私募基金牌照將撤回 銀行人士：對(duì)“投貸聯(lián)動(dòng)”影響不大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

◎每經(jīng)記者 施娜

近日，有消息稱，17家商業(yè)銀行的私募基金管理人資格將被撤回。昨日（12月23日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家銀行確認(rèn)了此消息。某銀行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴記者，一些銀行已經(jīng)收到銀監(jiān)會(huì)的口頭通知。

對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，私募與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)節(jié)奏等方面相差較大，所以要求審慎。此外，從監(jiān)管上，私募?xì)w屬證監(jiān)會(huì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間也需要協(xié)調(diào)。在沒有好的監(jiān)管辦法的情況下，銀行開展私募也容易出問題，不利于自身發(fā)展。

尚無銀行設(shè)私募基金

據(jù)財(cái)新網(wǎng)昨日上午報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)叫停了銀行私募基金，17家商業(yè)銀行的私募基金管理人資格將被撤回。銀監(jiān)會(huì)目前暫無公開回應(yīng)。財(cái)新網(wǎng)還援引一位業(yè)內(nèi)人士的話稱，目前，銀監(jiān)會(huì)在推行理財(cái)子公司試點(diǎn)等舉措，商業(yè)銀行或可在理財(cái)子公司成立的基礎(chǔ)上申請(qǐng)私募基金牌照。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2015年6月11日監(jiān)管對(duì)私募基金業(yè)務(wù)開閘以來，共有17家商業(yè)銀行向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)備案私募牌照獲批。不過，迄今為止，尚沒有一家銀行作為私募基金管理人設(shè)立的私募基金在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

按主要基金管理類別，光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行、江蘇銀行、廣西北部灣銀行、江蘇常熟農(nóng)商行、富滇銀行、蘇州銀行等9家銀行申請(qǐng)的是證券投資基金；寧波銀行、包商銀行、北京銀行、恒豐銀行等4家銀行申請(qǐng)的是股權(quán)投資基金；平安銀行、南昌銀行、九江銀行、徽商銀行等4家銀行申請(qǐng)的是其他投資基金。

其中，一些銀行以資產(chǎn)管理部、投資銀行部等部門名義承擔(dān)基金的法人主體資格，也有一些銀行以銀行名義承擔(dān)。但這些似乎與現(xiàn)行法規(guī)有所沖突。根據(jù)《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外?！?/p>

上海法詢金融信息服務(wù)公司董事長孫海波指出，上述法律限制應(yīng)僅局限于自營投資業(yè)務(wù)，如果能做到徹底的風(fēng)險(xiǎn)隔離，并不妨礙理財(cái)資管從事的權(quán)益類投資，而終極的風(fēng)險(xiǎn)隔離仍然需要資管部門成立獨(dú)立子公司的法人化改革。

對(duì)于銀監(jiān)會(huì)推行理財(cái)子公司試點(diǎn)等舉措，有業(yè)內(nèi)人士表示，“自己的小弟跟人跑了，換你你開心不？”不過，郭田勇則認(rèn)為，不能將之完全歸因于監(jiān)管歸屬問題?！袄碡?cái)子公司投資范圍與私募還是不一樣的。私募可以投資一些風(fēng)險(xiǎn)比較大的、初創(chuàng)型企業(yè)，而理財(cái)子公司以投資固定收益市場(chǎng)、流動(dòng)性比較強(qiáng)的市場(chǎng)為主?！?/p>

“投貸聯(lián)動(dòng)”有三種方式

商業(yè)銀行緣何熱衷開展私募股權(quán)業(yè)務(wù)？對(duì)此，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，在依靠息差的傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)獲利減少的背景下，銀行只有提升中間業(yè)務(wù)收入來彌補(bǔ)盈利下滑，所以投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)銀行而言顯得越來越重要。

此外，銀行在拿到私募牌照以后，就可以不走信托、基金子公司或者券商的資管計(jì)劃通道，直接進(jìn)行股權(quán)或債券投資。

5月8日，銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰在國務(wù)院相關(guān)政策吹風(fēng)會(huì)上表示，銀監(jiān)會(huì)正在研究“投貸聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，鼓勵(lì)條件成熟的銀行探索建立科技企業(yè)金融服務(wù)事業(yè)部；6月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出鼓勵(lì)創(chuàng)新“投貸聯(lián)動(dòng)”等融資方式支持創(chuàng)新企業(yè)。

上述銀行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，私募基金牌照的叫停，對(duì)銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”的影響不大，因?yàn)閯偰玫脚普?，還沒有進(jìn)行實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的開展。

事實(shí)上，一些銀行在沒有私募基金牌照的情況下，也在積極探索“投貸聯(lián)動(dòng)”。1月29日，南京銀行采用“小股權(quán)加大債權(quán)”的方式，通過控股基金公司——鑫元基金管理有限公司，戰(zhàn)略投資了杰華特微電子（杭州）有限公司。11月17日，民生銀行宣布啟動(dòng)科技金融“啟明星”計(jì)劃，并牽手西南證券、華融證券探索投貸聯(lián)動(dòng)新模式，深度參與新三板業(yè)務(wù)新模式。

據(jù)了解，目前商業(yè)銀行籌劃布局“投貸聯(lián)動(dòng)”主要通過三種方式來實(shí)現(xiàn)，一是借助海外全資控股直投子公司進(jìn)行投資，二是與外部VC/PE合作，按照“債權(quán)+認(rèn)購股權(quán)”的模式進(jìn)行，而認(rèn)股期權(quán)也需要暫時(shí)由創(chuàng)投公司或銀行的集團(tuán)母公司代持；三是商業(yè)銀行以表外理財(cái)資金認(rèn)購產(chǎn)業(yè)投資基金的優(yōu)先級(jí)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)基金所投企業(yè)提供貸款融資。