61億嫁綠葉制藥未果 嘉林藥業(yè)加價(jià)23億借殼天山紡織

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越     

每經(jīng)記者 左越  

 近日，天山紡織（000813，收盤價(jià)11.25元）發(fā)布公告，公司擬以資產(chǎn)置換、發(fā)行股份等方式獲得北京嘉林藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱嘉林藥業(yè)）100%股權(quán)，后者總作價(jià)84億元。這筆A股近年來最大手筆的醫(yī)藥并購?fù)瓿珊?，嘉林藥業(yè)將通過借殼天山紡織登陸A股市場。

值得注意的是，就在去年，港股公司綠葉制藥曾計(jì)劃收購嘉林藥業(yè)，與一年多前的交易價(jià)格相比，此次交易中嘉林藥業(yè)的叫價(jià)猛增了22.69億元。

公告顯示，天山紡織擬將公司全部資產(chǎn)與負(fù)債作為置出資產(chǎn)，評估作價(jià)9.18億元，其中7.99億元的置出資產(chǎn)與美林控股所持的嘉林藥業(yè)47.72%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換；置出資產(chǎn)剩余的1.19億元則出售給天山紡織的控股股東凱迪投資。

根據(jù)評估，截至2015年4月30日，嘉林藥業(yè)經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)賬面價(jià)值為14.16億元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為12.14億元。采用收益法評估，嘉林藥業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值為83.69億元，增值率為589.50%。

對于嘉林藥業(yè)100%股權(quán)超過置出資產(chǎn)中置換金額的差額部分約75.7億元，天山紡織擬以8.65元/股的價(jià)格向嘉林藥業(yè)全體股東發(fā)行8.75億股。

上述資產(chǎn)置換完成后，天山紡織擬以9.93元/股非公開發(fā)行不超過1.52億股募集不超過15.09億元的配套資金，用于嘉林有限制劑生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、天津嘉林原料藥生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等項(xiàng)目。

此次交易完成后，嘉林藥業(yè)將借殼天山紡織上市，美林控股將合計(jì)持有上市公司32.78%股份，成為上市公司第一大股東，上市公司的實(shí)際控制人也將變更為張湧。

事實(shí)上，如此高額的收購價(jià)格在A股醫(yī)藥領(lǐng)域并不多見，此次嘉林藥業(yè)借殼天山紡織堪稱A股醫(yī)藥界“最貴”借殼。交易標(biāo)的嘉林藥業(yè)到底是何來頭？

其實(shí)，首先向嘉林藥業(yè)拋出橄欖枝的并不是天山紡織，而是港交所上市綠葉制藥。去年8月、10月，綠葉制藥先后兩次發(fā)布公告收購嘉林藥業(yè)股權(quán)，交易作價(jià)合計(jì)61億元。不過，今年6月，綠葉制藥決定終止收購嘉林藥業(yè)。

而與去年綠葉制藥“喊出”的收購價(jià)相比，嘉林藥業(yè)如今的身價(jià)可謂水漲船高。較之一年多前61億元的交易作價(jià)，此次嘉林藥業(yè)84億元的估值增加了22.69億元，增幅達(dá)37%。