引入10家戰(zhàn)投融資451億 郵儲(chǔ)銀行完成上市前關(guān)鍵一步

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

昨日（12月9日），中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行（以下簡(jiǎn)稱郵儲(chǔ)銀行）宣布，該行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作正式獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。此次戰(zhàn)略引資，全部采取發(fā)行新股方式，融資規(guī)模451億元，發(fā)行比例為16.92%。

在此之前，中國(guó)郵政集團(tuán)公司為郵儲(chǔ)銀行單一股東，此次引入戰(zhàn)投實(shí)現(xiàn)了郵儲(chǔ)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，也為其未來(lái)實(shí)現(xiàn)上市奠定了基礎(chǔ)。郵儲(chǔ)銀行表示，下一步將按照改革初期明確的“股改-引戰(zhàn)-上市”三步走計(jì)劃，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)上市工作。

10家戰(zhàn)投覆蓋3類企業(yè)

郵儲(chǔ)銀行此次擬引進(jìn)的10家戰(zhàn)略投資者覆蓋了3類企業(yè)，包括瑞銀集團(tuán)、摩根大通、星展銀行、加拿大養(yǎng)老基金投資公司、淡馬錫、國(guó)際金融公司6家國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)人壽、中國(guó)電信兩家大型國(guó)有企業(yè)和螞蟻金服、騰訊兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

當(dāng)前，銀行業(yè)普遍面臨利率市場(chǎng)化帶來(lái)的盈利壓力以及經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，管理從粗放走向精細(xì)，經(jīng)營(yíng)方向從綜合走向?qū)I(yè)化，投行、資管、互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)亟需得到強(qiáng)化升級(jí)。在此行業(yè)背景下，郵儲(chǔ)銀行引入戰(zhàn)投的選擇可謂恰逢其時(shí)。

“我行于2014年6月9日正式啟動(dòng)郵儲(chǔ)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作，一開(kāi)始就明確將‘引資金、引機(jī)制、引資源、引技術(shù)、引智力’作為此次引戰(zhàn)的目標(biāo)。”郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)呂家進(jìn)在昨日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，選擇瑞銀集團(tuán)、摩根大通、星展銀行和中國(guó)人壽作為戰(zhàn)略投資者，是希望汲取其經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)，進(jìn)一步加快零售業(yè)務(wù)升級(jí)、公司業(yè)務(wù)拓展、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

較為特別的是，此次郵儲(chǔ)銀行引入的戰(zhàn)投還包括兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，這在國(guó)有商業(yè)銀行中尚屬首例。對(duì)此，呂家進(jìn)表示，此舉是為實(shí)現(xiàn)線上線下資源的有機(jī)融合，“希望借助其專業(yè)優(yōu)勢(shì)和影響力，進(jìn)一步強(qiáng)化在互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。”

螞蟻金服方面則表示，投資入股郵儲(chǔ)銀行，這是螞蟻金服“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器”計(jì)劃的最新進(jìn)展。螞蟻金服CEO彭蕾表示，公司希望通過(guò)與郵儲(chǔ)銀行的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，更好地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器的作用，充分發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢(shì)，共同探索農(nóng)村金融和普惠金融的發(fā)展之路。

中國(guó)人壽則稱，在認(rèn)購(gòu)股份的同時(shí)，公司與郵儲(chǔ)銀行訂立了戰(zhàn)略合作協(xié)議和投資者權(quán)利協(xié)議。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在公司治理、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理、個(gè)人金融和小微金融服務(wù)、信息科技、保險(xiǎn)代理等方面開(kāi)展合作。

一位銀行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在中國(guó)商業(yè)銀行改制上市的歷史中，引入戰(zhàn)略投資者是重要步驟，也不乏成功合作的案例，對(duì)相關(guān)公司改善治理水平、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型等方面的幫助是很明顯的。

將市場(chǎng)化處理關(guān)聯(lián)關(guān)系

據(jù)呂家進(jìn)透露，此次引戰(zhàn)的發(fā)行價(jià)經(jīng)過(guò)了多輪磋商和談判，最后形成這樣的定價(jià)主要是參考以下幾個(gè)方面因素，一是凈資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)格，二是可比銀行的二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格，三是戰(zhàn)略投資者在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中對(duì)郵儲(chǔ)銀行承諾的技術(shù)資源支持，最后確定為每股3.89元。不過(guò)，其并未透露各戰(zhàn)略投資者具體的持股比例。

呂家進(jìn)在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，“未來(lái)按照已確定的改革路線，（郵儲(chǔ)銀行）將擇機(jī)在境外和境內(nèi)選擇上市。至于能夠募集多少資金，要根據(jù)上市時(shí)的情況來(lái)確定。”

郵儲(chǔ)銀行官網(wǎng)顯示，截至今年9月末，郵儲(chǔ)銀行擁有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)4萬(wàn)個(gè)，服務(wù)客戶近5億人，是全國(guó)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模最大、覆蓋面最廣、服務(wù)客戶最多的商業(yè)銀行；資產(chǎn)規(guī)模近6.8萬(wàn)億元，位居中國(guó)商業(yè)銀行第6位；信貸資產(chǎn)不良率0.82%，約為銀行同業(yè)平均水平的一半；撥備覆蓋率達(dá)274%，利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本回報(bào)率等關(guān)鍵指標(biāo)均達(dá)到銀行同業(yè)優(yōu)秀水平。

不過(guò)，上述銀行業(yè)分析師表示，郵儲(chǔ)銀行是最晚改制的國(guó)有商業(yè)銀行，歷史包袱比較沉重，經(jīng)營(yíng)管理水平、公司治理結(jié)構(gòu)等各方面條件距離上市公司的要求還比較遠(yuǎn)，上市需要等待合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。

值得一提的是，在昨天的新聞發(fā)布會(huì)上，郵儲(chǔ)銀行與大股東中國(guó)郵政集團(tuán)公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系也備受關(guān)注。對(duì)此，呂家進(jìn)表示，將來(lái)會(huì)按照市場(chǎng)化原則處理好關(guān)聯(lián)關(guān)系。通過(guò)聘請(qǐng)第三方，來(lái)處理郵政和銀行之間的關(guān)系，使二者在人員、財(cái)務(wù)管理、信息技術(shù)上完全獨(dú)立，資產(chǎn)占用按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)結(jié)算。