調(diào)研記錄或透露未來龍頭 三細(xì)分板塊獲機構(gòu)共識

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳永久    

◎每經(jīng)記者 吳永久

從6月15日A股大跌以來，部分個股已跌至去年滬指2000點附近水平完成牛熊輪回，而在9月滬指縮量整理時，市場也已出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機會。

在此背景下，《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理9月機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)關(guān)注的前三大熱門細(xì)分行業(yè)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及汽車電子（車聯(lián)網(wǎng)，汽車電子設(shè)備），配網(wǎng)投資，以及信息安全領(lǐng)域中的國家集成電路產(chǎn)業(yè)，而這三大行業(yè)同時也是國家大力扶持的行業(yè)。

新能源汽車最熱門

在上述三大細(xì)分行業(yè)中，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新能源汽車是機構(gòu)調(diào)研最熱門的行業(yè)，調(diào)研的個股分別有國軒高科、欣旺達、當(dāng)升科技、滄州明珠、猛獅科技、得潤電子、良信電器、大洋電機、中航光電、南洋科技、方正電機、匯川技術(shù)等。

其中，借殼上市的動力電池龍頭公司國軒高科獲兩個批次共21家機構(gòu)調(diào)研；欣旺達則接待了4個批次共35家機構(gòu)；滄州明珠獲3個批次共12家機構(gòu)調(diào)研。從股價表現(xiàn)來看，6月15日大跌以來，三只個股均較為抗跌。對于該行業(yè)的重點個股，公眾號火山財富（huoshan5188）已予以重點解讀，投資者可關(guān)注查閱。

政策方面，近兩年來，從減免新能源汽車車輛購置稅、車船稅、給予充電設(shè)施建設(shè)獎勵到不限行限購，中央到地方對于新能源車的支持力度和開放態(tài)度都在逐步加大。今年5月，國務(wù)院發(fā)布《中國制造2025》要求，作為十大重點產(chǎn)業(yè)之一，到2020年中國自主品牌新能源汽車年銷量要突破100萬輛；到2025年，新能源汽車年銷量達到300萬輛。據(jù)工信部網(wǎng)站，2015年1~8月，新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)12.35萬輛，同比增長3倍，顯示出新能源汽車銷量向好。另外，鋰電池投資也正如火如荼地展開，今年以來國內(nèi)共有17家上市公司大舉投資鋰電池項目，投資金額近500億元。

10月8日，新能源汽車概念股多只漲停，力帆股份、九洲電氣、猛獅科技、萬向錢潮、金瑞科技、億緯鋰能、奧特迅、天齊鋰業(yè)、方正電機等漲停。

那么在這些利好因素下，新能源汽車是否已處在大爆發(fā)前夜呢？

中信證券汽車行業(yè)研發(fā)團隊許英博等認(rèn)為，大眾排放造假事件強化市場對于新能源汽車推廣的信心，同時國務(wù)院部署加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施，繼續(xù)重點推薦優(yōu)勢新能源整車和電池企業(yè)，如：比亞迪、萬向錢潮、國軒高科、宇通客車。

華泰證券的看好邏輯則是：首先，新能源汽車產(chǎn)銷高增長，產(chǎn)能擴張，使新能源汽車主題具備景氣確定性。其次，新能源汽車主題具備中長期想象空間和后續(xù)催化劑，另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟下行期+轉(zhuǎn)型期，新能源汽車作為自上而下推動的新興產(chǎn)業(yè)，具備“穩(wěn)增長”和“轉(zhuǎn)型升級”雙效應(yīng)。第三，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體業(yè)績基礎(chǔ)較好且業(yè)績增長確定性高，在當(dāng)前風(fēng)險偏好恢復(fù)尚需時日的弱勢環(huán)境中，是優(yōu)選主題。電解質(zhì)、隔膜、整車、電機電控、鋰資源、充電樁、鋰電池生產(chǎn)設(shè)備等重點板塊有望受益。

配網(wǎng)投資享2萬億大蛋糕

配網(wǎng)投資領(lǐng)域，9月機構(gòu)調(diào)研了北京科銳、合縱科技、中元華電、思源電氣等公司。在這些公司中，機構(gòu)對其是否將受益于2萬億配網(wǎng)投資大蛋糕較為關(guān)注。

其中，北京科銳有兩個批次共32家機構(gòu)調(diào)研，實力調(diào)研機構(gòu)有匯添富基金、華夏基金、博時基金、泰康資管等。而將受益配網(wǎng)投資的合縱科技，共有兩個批次24家機構(gòu)調(diào)研，其中有華夏基金、工銀瑞信、中信證券等。

政策方面，8月，國家能源局下發(fā)的《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃（2015~2020 年）》，規(guī)劃2015~2020年配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元。

平安證券認(rèn)為，2萬億配網(wǎng)改造方案出臺，將在未來5年滿足全國480萬臺充電樁的接入需求。其認(rèn)為，以農(nóng)電配網(wǎng)的追加投資為始點，此份配網(wǎng)領(lǐng)域首個綱領(lǐng)性方案的出臺，有望加速配網(wǎng)全國范圍內(nèi)的大規(guī)模改造升級，其中滿足新能源汽車的充電接入需求將成為政策施行的先導(dǎo)，充電樁與配網(wǎng)的建設(shè)有望相映成輝。

長江證券也認(rèn)為，配網(wǎng)投資成為“十三五”穩(wěn)增長重要抓手，配網(wǎng)板塊景氣長期保持。

國泰君安則表示，配網(wǎng)迎來黃金建設(shè)期，其重點推薦北京科銳、四方股份、積成電子、置信電氣、金智科技、合縱科技、雙杰電氣和寶勝股份。

集成電路產(chǎn)業(yè)受寵

除了上述兩大國家扶持行業(yè)獲得機構(gòu)積極調(diào)研外，信息安全方面的集成電路產(chǎn)業(yè)上市公司也獲得機構(gòu)關(guān)注，如艾派克、上海新陽、飛凱材料、中穎電子等。

調(diào)研信息顯示，上海新陽在9月獲得5個批次共33家機構(gòu)調(diào)研，其中包括上海凱石益正、九泰基金、興業(yè)全球基金等。在調(diào)研中，其大硅片項目（300毫米半導(dǎo)體硅片）受到關(guān)注，該項目投資方包括另一家上市公司興森科技。

生產(chǎn)銷售打印耗材芯片的艾派克獲得3個批次共95家機構(gòu)和個人調(diào)研，其中包括淡水泉投資、華商基金、華夏基金、匯添富、前海開源等實力機構(gòu)。公開資料顯示，公司大股東賽納科技早已成為全球最大的通用打印機耗材制造商，產(chǎn)銷量居全球通用打印耗材行業(yè)第一位。

在調(diào)研中，機構(gòu)問及打印機會不會成為未來國家去IOE（即IBM、Oracle和EMC的簡稱）的一個重點？公司回復(fù)稱，公司打印機已經(jīng)被列為國家信息安全與設(shè)備的15家指定供應(yīng)商定之一。

廣發(fā)證券認(rèn)為，從國家層面來看，建立完善的材料體系是走向半導(dǎo)體強國的必經(jīng)之路，《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》中也對上游材料提出了具體發(fā)展目標(biāo)。未來國內(nèi)IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑清晰，將實現(xiàn)從市場到核心的突破。廣發(fā)證券梳理了A股上市公司中設(shè)計半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)，包括大硅片領(lǐng)域的上海新陽、興森科技和有研新材。