中信三營(yíng)業(yè)部節(jié)前掃貨96億元 節(jié)后這愛(ài)能否重來(lái)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱 余強(qiáng) 左越    

◎每經(jīng)記者 宋思艱 余強(qiáng) 左越

9月5日23時(shí)18分，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)在G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議結(jié)束后，迅速發(fā)布了相關(guān)消息，其中，央行行長(zhǎng)周小川“股市調(diào)整已大致到位”的表述引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注；9月6日晚間，證監(jiān)會(huì)表示“股市泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到相當(dāng)程度的釋放，今后當(dāng)市場(chǎng)異常波動(dòng)、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證金公司仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用”的表態(tài)也引發(fā)關(guān)注。

在小長(zhǎng)假前，國(guó)家隊(duì)席位強(qiáng)力護(hù)盤，小長(zhǎng)假之后，國(guó)家隊(duì)還會(huì)強(qiáng)力護(hù)盤嗎？

古詩(shī)有云，胡天八月即飛雪。對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者而言，8月市場(chǎng)的大跌不亞于下了一場(chǎng)冰冷的大雪?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前市場(chǎng)急速下跌，銀行股等藍(lán)籌成了難得的亮點(diǎn)，多日領(lǐng)漲各板塊，對(duì)于穩(wěn)定指數(shù)功不可沒(méi)。此外，多次現(xiàn)身的超過(guò)百萬(wàn)手巨額買單，也被市場(chǎng)猜測(cè)為國(guó)家隊(duì)所為。因此，在小長(zhǎng)假之后，國(guó)家隊(duì)是否會(huì)再次出手依舊值得關(guān)注。

記者查閱歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從A股市場(chǎng)近年的情況看，9月的行情走勢(shì)常有不俗表現(xiàn)，甚至有變盤引領(lǐng)后續(xù)走勢(shì)的可能。故而，9月的A股市場(chǎng)被冠以“金秋行情”的名頭。

中信三營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入96億元

節(jié)前最后一天（9月2日）現(xiàn)身龍虎榜的個(gè)股猛增，達(dá)264只，其中滬市185只，深市79只（中小板21只、創(chuàng)業(yè)板20只，主板38只）。

中信證券位于北京的數(shù)家營(yíng)業(yè)部一直被認(rèn)為是“國(guó)家隊(duì)”救市通道。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，9月2日，中信證券北京望京、中信證券總部和北京呼家樓營(yíng)業(yè)部占據(jù)所有席位凈買入排行榜第2～4名，合計(jì)凈買入96.11億元；機(jī)構(gòu)席位則位居所有席位凈買入之首，凈買入129.70億元。

在9月2日的龍虎榜上，最引人關(guān)注的就是此前“消失”許久的中信證券三家營(yíng)業(yè)部現(xiàn)身，且買入頗巨：中信證券北京望京路營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入28.75億元，中信證券總部營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入18.51億元；中信證券北京呼家樓營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入48.85億元。

9月2日，機(jī)構(gòu)與中信證券三個(gè)席位凈買入個(gè)股各有側(cè)重：機(jī)構(gòu)凈買入前6名均為滬市個(gè)股，居首的是交通銀行（601328），凈買入額97.06億元，機(jī)構(gòu)對(duì)所有凈買入個(gè)股凈買入額為129.79億元，交通銀行一只個(gè)股就占據(jù)了75%；而中信三家營(yíng)業(yè)部席位凈買入集中于深市主板個(gè)股，如位居三家營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入之首的泛?？毓桑?00046）凈買入額達(dá)7.76億元。

值得注意的是，中信證券北京望京路營(yíng)業(yè)部和呼家樓營(yíng)業(yè)部9月2日凈買入金額居首的都是奧飛動(dòng)漫（002292），前者凈買入5.15億元，后者凈買入7846萬(wàn)元。

藍(lán)籌股：整體相對(duì)抗跌

8月下旬，滬指在歷時(shí)一個(gè)多月反復(fù)后，終于站在4000點(diǎn)的門口。但8月18日滬指突然下跌6.15%。在投資者認(rèn)為這只是一次短暫的流動(dòng)性告急之際，市場(chǎng)卻自此出現(xiàn)實(shí)打?qū)嵉纳疃日{(diào)整。8月20日開始，滬指連續(xù)5日收陰，其中24日和25日滬指跌幅分別達(dá)8.49%和7.63%。短短數(shù)日，滬指便擊破3000點(diǎn)，最低跌至2850點(diǎn)。

值得注意的是，此番大跌，市場(chǎng)“二八”現(xiàn)象明顯，大藍(lán)籌整體表現(xiàn)較為抗跌，但小盤股仍多次出現(xiàn)流動(dòng)性告急的情況，千股跌停的慘劇多次上演。8月27日開始，該現(xiàn)象更為強(qiáng)烈，銀行股為代表的大藍(lán)籌表現(xiàn)優(yōu)異，多次成為穩(wěn)定指數(shù)的關(guān)鍵，小盤股則表現(xiàn)低迷。

8月27日，市場(chǎng)響起了反擊的第一槍。當(dāng)日大金融板塊全面開花。其中保險(xiǎn)板塊漲幅高達(dá)9.87%，四只保險(xiǎn)股中，中國(guó)平安、中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)強(qiáng)勢(shì)漲停；銀行股同樣表現(xiàn)不俗，整個(gè)板塊漲幅達(dá)6.08%，其中中信銀行、北京銀行、寧波銀行和南京銀行漲停；券商股表現(xiàn)同樣優(yōu)異，數(shù)據(jù)顯示，券商信托板塊上漲7.42%，其中長(zhǎng)江證券、光大證券和華泰證券漲停。值得一提的是，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行等均出現(xiàn)數(shù)百萬(wàn)手巨額委托買單。前期救市之際，巨額買單就是國(guó)家隊(duì)“秀肌肉”的策略之一。

8月31日，光大銀行、交通銀行再次連續(xù)出現(xiàn)數(shù)萬(wàn)手大額買單拉升至漲停；寧波銀行、北京銀行全日漲幅也分別達(dá)8.53%、7.8%，銀行板塊整體漲幅位居兩市所有板塊之首。9月1日，銀行板塊再次大漲，全日漲幅為5.21%，其中建設(shè)銀行以8.7%的漲幅領(lǐng)漲。值得一提的是，盤中多股再現(xiàn)百萬(wàn)手級(jí)別暴力買單，其中，工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行均出現(xiàn)了逾百萬(wàn)手的超級(jí)買單。曾經(jīng)的救市主力中信證券北京總部再次大舉掃貨，當(dāng)日該席位凈買入額29.76億元，位居所有席位凈買入之首。其中，該營(yíng)業(yè)部一口氣買入16.85億元的平安銀行股份，超過(guò)當(dāng)日平安銀行總成交的一半。

市場(chǎng)紛紛猜測(cè)，銀行股大漲背后是國(guó)家隊(duì)在持續(xù)買入。隨著假期結(jié)束，銀行股是否依舊受到青睞、國(guó)家隊(duì)資金又將有何動(dòng)作，依舊是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。值得一提的是，經(jīng)歷連續(xù)兩次大幅調(diào)整，目前市場(chǎng)整體估值有較大下降，不少個(gè)股價(jià)格已跌至去年行情啟動(dòng)前水平。

銀河證券研報(bào)表示，政策維持寬松態(tài)度明確，財(cái)政投資和加大改革有助于增強(qiáng)信心。在監(jiān)管方面，依法治市、強(qiáng)化監(jiān)管態(tài)度明確，有利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定仍然是重要政策方向。滬指從5100點(diǎn)下跌到3000點(diǎn)左右，風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，個(gè)股投資價(jià)值開始顯現(xiàn)。市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，價(jià)值投資者將逐漸入場(chǎng)。此外，資金繼續(xù)去杠桿與上方套牢盤可能對(duì)市場(chǎng)短期運(yùn)行產(chǎn)生壓制。

周小川:股市調(diào)整已大致到位

A股經(jīng)歷如此急速的殺跌，史上罕見(jiàn)。不少重量級(jí)人物通過(guò)各種渠道發(fā)聲，表達(dá)對(duì)于目前市場(chǎng)的看法和觀點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在土耳其首都安卡拉出席二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議時(shí)再次發(fā)聲談及A股。

央行官網(wǎng)顯示，周小川在上述會(huì)議中指出，“今年6月中旬以前，中國(guó)股市泡沫不斷積累。3月～6月,滬指上漲了70%。在這一過(guò)程中，出現(xiàn)了投資者杠桿率快速上升等問(wèn)題，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。6月中以來(lái)，中國(guó)股市發(fā)生了三輪調(diào)整，其中前兩輪調(diào)整未有國(guó)際影響，8月下旬的第三輪調(diào)整產(chǎn)生了一些全球性影響。為避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)政府采取了一系列政策措施，包括人民銀行通過(guò)多個(gè)途徑向市場(chǎng)提供流動(dòng)性。中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，對(duì)外貿(mào)易仍然保持較大順差，人民幣并不存在長(zhǎng)期貶值基礎(chǔ)。目前，人民幣兌美元匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定，股市調(diào)整已大致到位，金融市場(chǎng)可望更為穩(wěn)定”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并非周小川今年首次談及A股，在十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議記者會(huì)上，周小川對(duì)于資金注入股市就是不支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)表示不贊成。他當(dāng)時(shí)表示，大量實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)都在股票市場(chǎng)上融資，也在銀行開有賬戶，這些資金非常直接地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。確實(shí)有一些股票和市場(chǎng)中其他環(huán)節(jié)中有一些金融交易可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是一種純粹的投機(jī)炒作的做法，但不能一概而論，認(rèn)為資金去了股市就是不支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

周小川在G20會(huì)議上的表態(tài)一時(shí)間成為投資者們議論的焦點(diǎn)，對(duì)此多位市場(chǎng)知名人士同樣表達(dá)了觀點(diǎn)。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在其微博上評(píng)論道，這是最權(quán)威的聲音，周行長(zhǎng)構(gòu)筑“嬰兒底”（意即此前下跌就像倒洗澡水把嬰兒倒掉那樣，錯(cuò)殺了好股票，因此現(xiàn)在不要再把好股票殺掉了）。

值得一提的是，在市場(chǎng)暴跌之際，央行“出錢出力”同樣毫不遲疑。7月8日，央行表示將積極協(xié)助證金公司通過(guò)拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動(dòng)性。去年11月，央行意外宣布降息也直接帶動(dòng)了金融股暴漲行情，滬指在徘徊數(shù)月之后站上3000點(diǎn)，為牛市打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。最近一次則是8月25日晚間，央行再次宣布降息降準(zhǔn)，金融股則是直接受益對(duì)象。在8月26日行情中，保險(xiǎn)和銀行已有所反應(yīng)，當(dāng)日中國(guó)平安上漲4.98%，民生銀行上漲4.02%。此番央行行長(zhǎng)表示“股市調(diào)整已大致到位”，是否能讓投資者再次堅(jiān)定對(duì)市場(chǎng)的希望呢？或許只有在接下來(lái)9月的行情中找到答案。

A股近10年的9月七漲三跌

9月走勢(shì)究竟如何？會(huì)延續(xù)8月的行情還是會(huì)止跌回升？對(duì)于未來(lái)行情的演繹實(shí)難有確定預(yù)測(cè)，但歷史總是驚人地相似。也許，過(guò)往的歷史可以在迷霧中助我們一臂之力?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理近10年來(lái)的A股行情走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，9月行情表現(xiàn)不俗是大概率事件。僅以滬指為例，在2005～2014年的10年時(shí)間里，僅2005年、2008年和2011年的9月收跌，其余的7年9月的行情均未讓投資者失望。如果把時(shí)間軸拉長(zhǎng)，可以發(fā)現(xiàn)A股在9月的行情大多都有不俗表現(xiàn)，也難怪市場(chǎng)會(huì)稱9月為“金秋行情”。

其中，2009年9月的行情及時(shí)止住了8月的下跌之勢(shì)，帶動(dòng)指數(shù)反彈直到年末。2009年8月間，滬指下跌幅度超過(guò)20%；緊接著，金秋9月一反此前股市的表現(xiàn)，大漲超過(guò)百點(diǎn)，漲幅達(dá)到4.19%。更為重要的是，A股市場(chǎng)一改8月的頹勢(shì)，在2009年的最后3個(gè)月里滬指累計(jì)上漲超過(guò)20%。

而2012年9月的行情表現(xiàn)則更顯不同，在前后的下跌行情中顯現(xiàn)出一抹難得的紅色。2012年的5～8月間，滬指從2400點(diǎn)左右一路下探至2050點(diǎn)左右，而在當(dāng)年的10月、11月滬指繼續(xù)下跌勢(shì)頭。難得的是，在2012年5～11月間的整整半年時(shí)間里，只有9月滬指收出了陽(yáng)線，當(dāng)月上漲1.89%。

2015年的9月，在經(jīng)歷了此前的驚心動(dòng)魄之后，是否也會(huì)走出金秋九月的火紅行情呢？事實(shí)上，這個(gè)9月似乎尤為不同尋常。一方面是過(guò)往歷史中金秋行情引人注意，另一方面則是近來(lái)利好政策的頻頻出臺(tái)。

8月底，國(guó)務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，明確了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。根市場(chǎng)預(yù)測(cè)，此舉有望帶動(dòng)近萬(wàn)億資金投資股市。

緊接著，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委和銀監(jiān)會(huì)四部委再發(fā)利好，聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購(gòu)股份的通知》。通過(guò)多種方式進(jìn)一步深化改革、簡(jiǎn)政放權(quán)，大力推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組；積極鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅；支持上市公司回購(gòu)股份，提升資本市場(chǎng)效率和活力。

而就在9月3日節(jié)前，海通證券、廣發(fā)證券等數(shù)十家券商再次向證金公司輸血，募集資金超過(guò)千億，開啟新一輪的護(hù)盤行動(dòng)。

與政策層面上不斷出臺(tái)的利好相對(duì)應(yīng)的，是國(guó)家隊(duì)一再出手護(hù)盤。在短短時(shí)間內(nèi)，國(guó)家隊(duì)連續(xù)出手，并拉升多只上證50成分股。而僅從9月節(jié)前來(lái)看，多只銀行股均出現(xiàn)超百萬(wàn)手的大買單，市場(chǎng)普遍猜測(cè)其正是國(guó)家隊(duì)出手動(dòng)作。

走過(guò)滬指跌幅超10%的8月，站在9月的門檻上，后市行情如何演繹實(shí)在引人關(guān)注。在一向更易走好的9月里，身處多個(gè)利好政策相繼出臺(tái)的風(fēng)口上，國(guó)家隊(duì)出手護(hù)盤的姿態(tài)又如此堅(jiān)定，是否意味著國(guó)家隊(duì)也正在等待時(shí)機(jī)，以期在節(jié)后大舉進(jìn)攻“收復(fù)失地”，為今年9月的“金秋行情”添磚加瓦？讓我們拭目以待。