單店毛利近400萬 重慶富僑5000萬募資投直營店

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃宗彥    

◎每經(jīng)記者 黃宗彥

分布于各大城市的重慶富僑保健（以下簡稱重慶富僑）對消費者而言并不陌生，然而在這些龐大數(shù)量的門店之中，超9成為加盟店。

實際上，重慶富僑的迅速擴張以及主要盈利正是依賴這些加盟商支付的加盟費、培訓(xùn)費以及其他費用，隸屬“正宮”的直營店則由于成本高而備受“冷落”。

不過，即將在月底登陸澳大利亞證券交易所的重慶富僑，其在招股書中表示，要將募集資金的73.3%用于新設(shè)直營店。

坐擁重慶富僑“帝國”的胡芝容，其上市后轉(zhuǎn)戰(zhàn)直營店的初衷是什么？向來以重加盟的重慶富僑會否因拓展直營店而放棄穩(wěn)定的加盟店收入？對于以上問題，重慶富僑總經(jīng)理張三政向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“目前是上市緘默期，不方便回應(yīng)公司戰(zhàn)略”。

多位業(yè)內(nèi)人士及投資者則告訴記者，不管是直營還是加盟的形式，足浴行業(yè)缺乏核心競爭力，在上市后籌資能否達到預(yù)期還有待觀察。

直營店年均利潤近400萬

“公開發(fā)行募集資金的73.3%、1099萬澳元（約合人民幣5385萬元）將在2年內(nèi)用于新設(shè)直營門店?！敝貞c富僑的招股書如是陳述。

這一決策，無疑宣告了被冷落多年的直營店模式，重獲重慶富僑掌門人胡芝容的青睞，也從側(cè)面反映出這位洗腳業(yè)大佬力圖轉(zhuǎn)戰(zhàn)直營的決心。

招股書顯示，截至今年4月30日，重慶富僑共有310家門店，其中加盟店數(shù)量多達299家，占總門店數(shù)的96.45%，而僅有的11家直營店似乎顯得不足一提。

盡管自1998年重慶富僑成立以來，加盟店已成為公司發(fā)展的主要模式和收入組成，但胡芝容始終對其持懷疑的態(tài)度。

胡芝容在分家不久后就迅速展開了加盟店式的擴張，對此她曾解釋為公司的正常經(jīng)營和運作需要資金，加盟店能在短期內(nèi)為其解決資金問題。且相比之下直營店的成本太高，她難以承擔(dān)。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負責(zé)人史立臣告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“加盟店的好處在于能迅速擴大品牌影響力，且加盟商提前預(yù)付的加盟費和其他費用能為公司在短期內(nèi)提供較好的財政支持?！?/p>

不過，隨后胡芝容也意識到了加盟店存在諸多弊病，由于加盟店不需要業(yè)績保證，因此品質(zhì)難管控、連而不鎖、利潤較少等問題逐漸露出水面。對此，胡芝容提出了加盟期為5年的策略，不僅為了維護品牌，也為今后回購埋下伏筆。

值得一提的是，招股書還披露了加盟店和直營店的利潤對比：單個加盟店需要提前支付給重慶富僑5年的培訓(xùn)費，即101800澳元以及每年22400澳元的加盟費和24400澳元的管理費。5年加盟期內(nèi)共需支付336000澳元的費用，約合人民幣165萬元；而一家直營店每年毛利潤為397萬元，相當(dāng)于一家加盟店10年貢獻的收入。

除了能提供不菲的利潤外，重慶富僑認為，“直營店還扮演著旗艦店和為加盟商提供參考的角色?！?/p>

加盟店人員流動大

占了大半壁江山的加盟店，目前經(jīng)營情況如何？昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者實地探訪了位于成都市中心的一家重慶富僑加盟店。

記者來到目的地，門口“重慶富僑”的字樣招牌十分醒目，但外觀裝潢較為陳舊。由于地處鬧市，周邊往來車流人流較大。

大堂經(jīng)理向記者簡單介紹了服務(wù)項目，足浴分為128元與168元套餐。此價格與該店微信公眾號上公布的價格相比貴了20元錢。此外記者注意到，門口懸掛著的一塊排鐘板顯示，共有16名技師在工作中。據(jù)按摩師介紹，“今天（周二）生意還可以，比昨日（周一）要好些?！?/p>

這位按摩師向記者透露，她們沒有底薪，收入全是靠提成。“每天大概接待2~3位客人，忙的時候是5~6位，提成根據(jù)服務(wù)項目的價位高低而有所差別，月均收入大概在3000元左右?！彼€表示，“公司包吃住，但還是覺得工資不高，這行比較辛苦，對手部健康也有影響?！?/p>

記者以投資者身份從大堂經(jīng)理獲悉，近幾年該店生意遠不如從前?！懊刻旖哟目腿藬?shù)量不足百人，生意越來越不好做。而且業(yè)內(nèi)競爭比較激烈，同樣的服務(wù)項目很多”。

此外，對于招股書顯示的加盟商支付培訓(xùn)費獲得技師的說法，大堂經(jīng)理則表示，“總部分配過來的技師早都走光了，現(xiàn)在的技師基本都是自己招的，人員流動性比較大?！蓖瑫r，他還透露加盟費為40萬元，額外不需要再支付什么費用。

該店的負責(zé)人之一王軍（化名）向記者表示，之所以選擇加盟重慶富僑是因為該品牌在行業(yè)的地位較為鞏固?！半m然還有其他‘富僑’,但消費者對胡芝容比較認可?！?/p>

“光做直營也不行”

加盟店踉蹌前行，發(fā)展直營店似乎是重慶富僑轉(zhuǎn)型的不二選擇。

重慶富僑表示，2012年以前公司專注于拓展加盟店，而在此后發(fā)展加盟店的同時就已開始籌劃發(fā)展直營店，只不過回購加盟店會損失此前加盟店每月上交的經(jīng)營費以及定期匯報的經(jīng)營數(shù)據(jù)。

一位投資者向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，加盟店可控性弱，但直營店資金需求大，數(shù)量一旦達到規(guī)模就成了重資產(chǎn)公司。

不過，在史立臣看來，做直營店從某種程度上能帶來更多的利潤，但并不能改變足療保健行業(yè)格局、解決行業(yè)問題的有效手段。“光做直營也不行，最關(guān)鍵的還是這個行業(yè)缺乏核心技術(shù)。”

前述投資者還認為，盡管重慶富僑遠赴澳大利亞上市，但對其能否得到預(yù)期的募資目標表示懷疑?！白惘煴＝⌒袠I(yè)沒有核心技術(shù)，通過培訓(xùn)人人都能上手，因此技師可替代性、可復(fù)制性強。而該行業(yè)的盈利模式核心又在于技師和門店，這就導(dǎo)致行業(yè)集中度低，資本關(guān)注度少。”

有觀點認為，現(xiàn)有的足浴行業(yè)中，沒有只做直營店的品牌，業(yè)內(nèi)都實行“加盟+直營”雙輪并行的模式，且模式也極為類似。收取加盟費后對商標統(tǒng)一，再進行員工培訓(xùn)，最后交由加盟商任其發(fā)展。

史立臣認為，足浴行業(yè)應(yīng)形成自己有形的產(chǎn)品進行拓展，單一的服務(wù)項目很難形成核心競爭力。“比如可以做一些保健器具，與消費者保持黏性，形成新的利潤點。”