林國灃：股市下跌加速啟動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)新一輪改革

◎林國灃

大幅波動(dòng)的股票市場(chǎng)實(shí)質(zhì)是偽裝的福音，這促使行業(yè)中問題的暴露，同時(shí)也加速了財(cái)富管理行業(yè)需求的轉(zhuǎn)變。這將使中國作為一個(gè)市場(chǎng)，變得更強(qiáng)大。無論是國內(nèi)還是國際，轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于如何由以產(chǎn)品篩選為基礎(chǔ)的投資方式過渡到基于成熟資產(chǎn)配置的投資方式。

真正的財(cái)富管理不僅僅是對(duì)產(chǎn)品的選擇，還關(guān)乎分散風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)配置和全權(quán)委托。

那么，財(cái)富管理行業(yè)的問題是什么？當(dāng)前財(cái)富管理行業(yè)存在的問題是以銷售為導(dǎo)向的文化。財(cái)富管理公司常常談及資產(chǎn)配置，然而事實(shí)上他們真正在做的卻是銷售最高收益的產(chǎn)品。環(huán)球私人銀行在亞洲大多仍然以銷量考核理財(cái)師的KPI。

在國內(nèi)，很多所謂的私人銀行更熱衷于追求當(dāng)季“熱點(diǎn)”，市場(chǎng)需要什么，他們便提供什么。僅把很少的精力放在客戶真正的中期資產(chǎn)配置需求上。這相當(dāng)危險(xiǎn)。

處于一個(gè)變動(dòng)的市場(chǎng)中，財(cái)富管理公司應(yīng)該盡可能地幫助客戶跨越經(jīng)濟(jì)周期。如果只是簡(jiǎn)單地迎合客戶當(dāng)下的意愿，實(shí)際上反而會(huì)增加客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)配置，尤其是全球資產(chǎn)配置，是成熟投資者的下一步布局。當(dāng)一個(gè)投資者變得成熟，對(duì)他們而言，下一步自然就需要更多的超出以產(chǎn)品為基礎(chǔ)的理財(cái)方案。

中國投資者如今已步入了如下階段：第一代財(cái)富已在改革開放后的三十年內(nèi)逐漸積累。前三十年已經(jīng)造就一批先富起來的人群，他們?cè)诜e極尋求股票以及A股市場(chǎng)以外的另類投資，以及多元化市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，包括全球市場(chǎng)機(jī)遇。

最近A股大跌助力了這種轉(zhuǎn)變，這是值得我們欣慰的。

我們即將進(jìn)入中國財(cái)富管理的黃金時(shí)代——真正的財(cái)富管理更專注于分散多元化市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，而不是單一資產(chǎn)品類的“賭博”。在國外，資產(chǎn)配置或全權(quán)委托占私人銀行業(yè)務(wù)的60%以上。

在中國，我們?nèi)绾雾槕?yīng)迅速變化的客戶需求？作為行業(yè)從業(yè)者，筆者認(rèn)為有許多事需要我們?nèi)プ?，在推進(jìn)行業(yè)改革的同時(shí)順應(yīng)更多成熟的需求。主要有以下四件事：

一是產(chǎn)品需要全球化和多元化。單一的資產(chǎn)分類，或只關(guān)注單一的本國市場(chǎng)已經(jīng)不夠。一名行業(yè)領(lǐng)軍者需要擁有廣泛的產(chǎn)品平臺(tái)，覆蓋全球不同類型的資產(chǎn)類別。

二是投資者需要的不僅僅是產(chǎn)品，還有解決方案。需要的并不是一個(gè)單一風(fēng)險(xiǎn)的解決方案，而是一個(gè)訂制方案，一個(gè)能符合所有投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)方案。

三是增值服務(wù)同樣很重要。除了單一的投資方案，我們還應(yīng)該幫助客戶滿足他們的整體需求。這包括教育，財(cái)產(chǎn)規(guī)劃，信托服務(wù)，稅收規(guī)劃等。目前大多數(shù)投資者已不再只關(guān)注收益的增長，還有心靈成長、教育等等。

最后，拉近與投資客戶的關(guān)系以及增強(qiáng)對(duì)客戶的理解。財(cái)富管理公司最重要的一件事就是花時(shí)間與客戶相處，加深對(duì)他們需求的理解。在股票波動(dòng)的階段，客戶的需求會(huì)不斷改變，這將是與客戶相處的關(guān)鍵時(shí)期。

筆者堅(jiān)信，波動(dòng)的市場(chǎng)是好的財(cái)富管理企業(yè)上一個(gè)新臺(tái)階的最好時(shí)機(jī)。筆者希望，最近的市場(chǎng)波動(dòng)能成為好的機(jī)遇，幫助財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展到一個(gè)嶄新的階段。

（作者為諾亞財(cái)富集團(tuán)執(zhí)行總裁）