央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿：鼓勵金融機構(gòu)建立專業(yè)化的環(huán)境事業(yè)部

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

每經(jīng)記者 朱丹丹

綠色金融債發(fā)行的指導(dǎo)意見思路正逐漸顯露。

今日（6月26日），央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿在“生態(tài)文明貴陽國際論壇2015年年會”上接受記者采訪時透露，目前人民銀行正在起草銀行間市場綠色金融債發(fā)行的指導(dǎo)意見，大致會涉及綠色債券的界定、資金用途、信息披露、激勵機制等問題。

“綠色專項金融債券作為金融債券的一個新的業(yè)務(wù)品種，在推行初期可以借鑒中小企業(yè)專項金融債的發(fā)行成功經(jīng)驗，采取實驗，試點的形式；具體試點金額可依據(jù)商業(yè)銀行自身融資規(guī)模和業(yè)務(wù)體量進行個性化確定，并由銀監(jiān)會掌控總體規(guī)?？偭俊?rdquo;央行研究局等聯(lián)合發(fā)起的綠色金融工作小組的報告中也指出。

推動對綠色債券的額外支持

今日，中國人民銀行研究局局長陸磊透露，目前人民銀行正在起草銀行間市場綠色金融債發(fā)行的指導(dǎo)意見，相信不久會向全社會公布，同時也將研究推動公司信用類債券的“綠色化”問題。

對此，馬駿下午在接受記者采訪時表示：“這個意見的思路是支持和鼓勵銀行發(fā)行綠色金融債，企業(yè)發(fā)行金融債等，大致會涉及以下幾個方面：首先是綠色債券的界定問題，至少包括環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通和綠色建筑等幾大類企業(yè)。其次，關(guān)于資產(chǎn)用途問題，需要在文件當中有規(guī)范性意見，也就是說募集的資金要使用在綠色項目方面。第三，信息披露的問題，未來在發(fā)行債券，發(fā)的時候要說明把這個資金用在綠色項目上，之后要告訴公眾確實把這些錢用在綠色項目上了。在這上面需要有第三方的機構(gòu)，現(xiàn)在中國還沒有第三方機構(gòu)，未來會培育。還有綠色的評級公司，對債券進行評級。通過這些第三方機構(gòu)來評估這些發(fā)行綠色債券銀行和企業(yè)的資金使用效果，這也是未來政府和資本市場要關(guān)注的重要內(nèi)容。另外，關(guān)于激勵機制，在初級階段，即便是沒有政府財政支持，很可能社會資本市場本身對綠色債券就有積極性。”

馬駿還進一步指出，從中長期來看，還要推動對綠色債券的額外的支持，包括綠色債券利息收入的免稅；另外一個是監(jiān)管層面上，比如在風(fēng)險權(quán)重，還有撥備方面，都可以考慮來支持綠色債券，這些都是在研究和探索階段。

對于公司信用類債券的“綠色化”問題，馬駿在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，目前主要是在研究國際相關(guān)經(jīng)驗，做一些基礎(chǔ)性的工作階段，包括披露要求要搞得多細，第三方認證是強制性的還是鼓勵性的，還有綠色評級應(yīng)該如何做等等，這些都是和綠色債券相關(guān)的內(nèi)容。

此外，關(guān)于綠色銀行，馬駿表示，建議有三個部分，一個是國家級的綠色銀行，一個是地方層面鼓勵民營資本，一個是鼓勵金融機構(gòu)建立專業(yè)化的環(huán)境事業(yè)部。個人認為第一個層面還需要更多的討論，第二個層面應(yīng)該說短中期來看可操作性更大，第三個層面也不需要政府發(fā)什么文件和政策，銀行可以自己決定要不要建立一個環(huán)境事業(yè)部。比如像興業(yè)銀行這樣的好的案例，建立了事業(yè)部之后它的效益會更好，銀行就會自發(fā)的去成立。

應(yīng)強制企業(yè)披露環(huán)境信息

伴隨著我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)方式，調(diào)結(jié)構(gòu)的深入推進，環(huán)境信息披露的重要性進一步凸顯。不過，我國關(guān)于發(fā)債公司環(huán)境信息披露的要求幾乎是空白，市場缺乏足夠信息判斷發(fā)債公司發(fā)生污染違規(guī)事件的可能性及由此造成的風(fēng)險高低，這方面的規(guī)則亟待完善。

“披露是一個國際大趨勢，國際上已經(jīng)有20個證券交易所強制性要求上市公司披露信息，而且這個披露必須是實質(zhì)性的。雖然說我們有一個《指引》，但是到目前為止，只有20%多的上市公司做了一定程度的披露，還沒有很詳細定量化的披露。從這個角度來說，應(yīng)該有強制性的要求，使得資本市場可以獲得充分的關(guān)于企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)的信息，根據(jù)這些信息進行判斷。有很多投資者想投綠色企業(yè)，但是沒有信息，不知道投那一家。有了這個信息之后，他可以把綠色企業(yè)挑出來，更多的資金支持綠色企業(yè)，使得這些企業(yè)的市值、市盈率可以上升，降低它們的融資成本。信息披露是充分發(fā)揮市場機制，讓更多的資金可以投向綠色產(chǎn)業(yè)的一個基礎(chǔ)性的工作。”馬駿分析指出。

他還進一步表示：“具體如何改，有很多不同的方式。有的國家是交易所自己制定了規(guī)則強制要求。對我們而言有幾個選項，可以是政府的監(jiān)管部門出相關(guān)規(guī)定，甚至是立法層面進行強制性的披露。最近一個階段，正在修訂《證券法》，這個實際上是一個契機。我們綠色金融工作小組專家希望在這個過程當中可以把強制性的上市公司披露要求寫進來，修改到證券法當中。”