丹化科技定增提價(jià)37%　大股東2.5億增持“護(hù)航”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胥帥    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胥帥

耗時(shí)5個(gè)月，丹化科技（600844，前收盤價(jià)12.02元）的定增方案歷經(jīng)波折，如今大股東丹化集團(tuán)決定以放棄低價(jià)定增認(rèn)購(gòu)為代價(jià)促成方案落成。

今日，丹化科技發(fā)布定增修訂案,公司擬以不低于9.44元/股的價(jià)格，向不超過(guò)10名特定投資者募集17.8億元資金。這與之前6.89元/股的定增價(jià)格相比，提價(jià)37%。此外，大股東丹化集團(tuán)放棄定增認(rèn)購(gòu)，將在未來(lái)24個(gè)月內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)增持公司2.5億元的股份。公司股票于今日復(fù)牌。

定增價(jià)格提高37%

丹化科技修訂后的公告顯示，本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量區(qū)間為2700萬(wàn)股~1.9億股，擬募集資金17.8億元，其中5.5億元用于乙二醇擴(kuò)能技改項(xiàng)目，6.5億元用于購(gòu)買金煤控股、上海銀裕合計(jì)持有的通遼金煤16.99%股權(quán)，剩余的5.8億元用于歸還借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。此次定增將提高對(duì)核心子公司通遼金煤的持股比例，增加產(chǎn)能、節(jié)能降耗，提高公司盈利能力。值得注意的是，金煤控股作為丹化科技重要子公司，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在1月7日，丹化科技便發(fā)布了定增預(yù)案，擬以6.8元/股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)2.85億股股票，募集資金不超過(guò)19.38億元，丹化集團(tuán)擬以現(xiàn)金2.5億元參與定增。

3月5日，丹化科技對(duì)定增方案進(jìn)行了修改，募集資金從19.38億元縮水到18.75億元，而定增價(jià)格從6.8元/股略微提升至6.89元/股。

5月28日，丹化科技第二大股東董榮亭因不滿定增價(jià)格偏低，向公司提出臨時(shí)提案：“鑒于公司煤制乙二醇技術(shù)完善及預(yù)期收益的提高，以及丹化科技的目前股價(jià)，要求重新修訂并提高本次定向增發(fā)的每股最低價(jià)格?！贝送?，他還要求修正公司章程，減少董事會(huì)成員至5位。

值得一提的是，丹化科技定增預(yù)案發(fā)布日（1月7日）的收盤價(jià)為8.36元。而5月27日，丹化科技股票收盤于12.02元，其股價(jià)已經(jīng)上漲44%，如果繼續(xù)按照6.89元/股的價(jià)格發(fā)行，那么較市價(jià)將便宜一半。

大股東放棄定增改增持

根據(jù)新修訂的公告，丹化集團(tuán)決定放棄以現(xiàn)金2.5億元認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行股票。同時(shí)，丹化集團(tuán)擬在未來(lái)24個(gè)月內(nèi)通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競(jìng)價(jià)和大宗交易）增持公司股份，增持金額累計(jì)不低于2.5億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，同樣是耗資2.5億元，丹化集團(tuán)若參與定增，則可獲得上市公司2648萬(wàn)股股份；如果在二級(jí)市場(chǎng)增持，以丹化科技最新股價(jià)12.02元計(jì)算，其可購(gòu)入的股份數(shù)量則只有2079萬(wàn)股，整整少了568萬(wàn)股。若丹化科技股價(jià)繼續(xù)上行，丹化集團(tuán)實(shí)際買入的股份數(shù)量將更少。

在此前的定增預(yù)案中，二股東反對(duì)的理由是定增價(jià)過(guò)低，如今最新的方案直接提價(jià)37%，二股東的反對(duì)理由已不復(fù)存在。丹化集團(tuán)為何此時(shí)仍然放棄更為劃算的定增股份？

對(duì)此有分析人士指出，由于丹化科技此次定增價(jià)提升比例高達(dá)37%，這將大大增加定增股份認(rèn)購(gòu)方的成本，拉低潛在收益率，進(jìn)而挫傷投資者認(rèn)購(gòu)股份的積極性。鑒于丹化科技定增一波三折的情況，為了順利實(shí)施此次定增，丹化集團(tuán)主動(dòng)犧牲自己的利益，在二級(jí)市場(chǎng)增持股份，這對(duì)丹化科技股價(jià)肯定是一件好事，這相當(dāng)于給予更高的價(jià)格參與定增的投資者一顆“定心丸”。再考慮到大股東增持的期限長(zhǎng)達(dá)24個(gè)月，而定增股份12個(gè)月之后就可以解禁，有大股東增持承諾的長(zhǎng)期“背書(shū)”，定增投資者屆時(shí)減持股份也可以更為從容。