老鄭說匯：美元短期偏弱 日元有所走強(qiáng)

每經(jīng)編輯 鄭步春    

近期，市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期因經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)偏弱而有所下滑，這造成美元短線走弱。不過，部分市場人士對美國通脹升溫的預(yù)期稍有提升，稍微利好美元，使其跌而不“破”。本周，美元將迎來重大節(jié)點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將議息，美元走勢料將震蕩。

美聯(lián)儲(chǔ)將議息

美元上周后半段顯著下滑，本周一則暫時(shí)企穩(wěn)。截至本周一18：22，美元指數(shù)暫報(bào)97.208點(diǎn)。近期，市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期明顯下滑，主要與近期公布的系列數(shù)據(jù)如新增就業(yè)人數(shù)、零售銷售、新屋開工等大多不及預(yù)期有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，美國4月耐用品訂單環(huán)比增幅遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期，但扣除運(yùn)輸及飛機(jī)后的數(shù)據(jù)均下滑，且不及預(yù)期。目前市場人士已開始調(diào)低將于本周三公布的美國第一季度GDP數(shù)據(jù)的預(yù)期。

本周，美聯(lián)儲(chǔ)將召開利率會(huì)議，結(jié)果將于北京時(shí)間本周四凌晨公布。市場無人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在這次會(huì)議加息，所以焦點(diǎn)只是美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議聲明。本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將不召開新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)議聲明也就成為判斷未來加息時(shí)點(diǎn)的唯一線索。

本周三，瑞典央行亦將召開利率會(huì)議，市場猜測瑞典央行有些機(jī)會(huì)將負(fù)利率進(jìn)一步調(diào)低。如果瑞典央行果然降息，屆時(shí)有可能對歐元及其他歐系貨幣帶來些壓力，由此相對有利于美元。 美元雖弱，但下檔仍有支撐，其中亮點(diǎn)是通脹預(yù)期。

通脹預(yù)期略微提升與油價(jià)上漲相關(guān)，但這并非全部，市場相信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及股市屢創(chuàng)新高早晚應(yīng)有機(jī)會(huì)帶來通脹壓力。

當(dāng)前，美元處于3月份以來震蕩區(qū)間的下檔，由周線看，美元應(yīng)暫無破位風(fēng)險(xiǎn)，因兩周前周陽線較大，這通常暗示美元多頭潛在力量不可忽視。

日元稍有走強(qiáng)

本周一同上時(shí)間，美元兌日元暫報(bào)119.32，最近一周，漲跌不大。由最近兩個(gè)月以來的走勢看，日元稍有走強(qiáng)跡象。

日本央行本周四的利率會(huì)議應(yīng)為日元一大影響因素，多數(shù)分析師相信，本周日本央行將會(huì)按兵不動(dòng)，但同時(shí)大多認(rèn)為今年晚些時(shí)候日本央行會(huì)繼續(xù)推出新的寬松政策。

因油價(jià)上漲，這次日本央行利率會(huì)議上調(diào)量寬規(guī)模的機(jī)會(huì)微乎其微，會(huì)議的最大看點(diǎn)應(yīng)是日本央行如何調(diào)整其通脹預(yù)測值。目前，最新數(shù)據(jù)顯示日本的通脹率接近零，而日本央行的通脹目標(biāo)是2.0%。

日本央行行長黑田東彥上周五表示，因產(chǎn)出缺口收窄及通脹預(yù)期升溫，日本通脹趨勢“持續(xù)改善”。不過，他同時(shí)表示，實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的進(jìn)程“才走到一半”，將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)“質(zhì)化和量化寬松(QQE)貨幣政策”。上述言論對日元稍有些利好，因其大致上偏樂觀。

在利率會(huì)議前，另有些因素影響日元，包括本周二將公布的日本3月零售數(shù)據(jù)，周四公布的3月工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)有助于猜測日本央行利率會(huì)議傾向。不過，在利率會(huì)議后，更重要的物價(jià)指標(biāo)才會(huì)公布，所以這為操作帶來些困難。

新西蘭元易跌難漲

本周一同上時(shí)間，新西蘭元暫報(bào)0.7600美元，高于上周低點(diǎn)的0.7537美元，但顯著低于上周高點(diǎn)的0.7740美元。

由新西蘭元今年走勢看，已明顯走弱，因之前三年高位箱體已于年初失守，其后的震蕩回升可理解成對箱體下沿的反抽。假如未來經(jīng)濟(jì)基本面并不能提供支撐，當(dāng)反抽無果后新西蘭元或陷入新一輪殺跌。

本周四，新西蘭央行將召開利率會(huì)議，市場認(rèn)為其將暫時(shí)按兵不動(dòng)，不過應(yīng)有機(jī)會(huì)透露些許利率傾向。

新西蘭元是個(gè)比較特殊的幣種，因其在主要交易的外匯幣種中率先加息，但如今卻已明顯失去了升息動(dòng)能，甚至已展現(xiàn)出些許的降息壓力。之所以如此，主因是該國經(jīng)濟(jì)已顯著回落，且通脹已由年初時(shí)的0.3%續(xù)降至0.1%。

至于降息，這暫時(shí)也不太可能，因經(jīng)驗(yàn)顯示各國加息與降息間大多會(huì)有較長時(shí)間的觀望期，很少出現(xiàn)例外情況。

新西蘭央行行長前期也曾透露，該央行將保持一段時(shí)間維持利率穩(wěn)定。

不過，假以時(shí)日，鑒于其低迷的通脹，新西蘭央行傾向于降息的機(jī)會(huì)不能排除。就一般的匯市原理來說，由加息轉(zhuǎn)變?yōu)榻迪⒌淖兓蔷薮蟮模匀f一新元的降息預(yù)期能夠慢慢樹立，則新元下檔空間應(yīng)會(huì)比較大。

另一個(gè)影響新西蘭元走勢的因素就是本周三將公布的3月貿(mào)易數(shù)據(jù)及4月企業(yè)展望活動(dòng)指數(shù)。此外，周四公布的3月建筑許可數(shù)據(jù)亦可能構(gòu)成些許影響。