2015-04-22 01:32:12
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜
◎每經(jīng)記者 李娜
分級(jí)基金熱浪來襲,當(dāng)面對(duì)跟蹤同一指數(shù)的多只分級(jí)基金時(shí),投資者該怎么挑選?為此,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者特地咨詢了業(yè)內(nèi)資深的指數(shù)基金人士,梳理出以下四大挑選標(biāo)準(zhǔn)。
參數(shù)一:跟蹤標(biāo)的
目前公募基金推出了眾多分級(jí)基金,投資者最關(guān)注的還是被動(dòng)跟蹤指數(shù)的分級(jí)基金,其也是目前分級(jí)基金的主流。就具體跟蹤指數(shù)而言,有的跟蹤銀行、券商等行業(yè)指數(shù),也有跟蹤熱門話題推出的主題基金,如“一帶一路”等。投資者應(yīng)首選跟蹤指數(shù)的分級(jí)基金。
參數(shù)二:產(chǎn)品流動(dòng)性
對(duì)跟蹤同一標(biāo)的甚至是類似的指數(shù)型分級(jí)基金,投資者應(yīng)首先關(guān)注該產(chǎn)品的流動(dòng)性。所謂流動(dòng)性,即投資者要仔細(xì)對(duì)比該分級(jí)基金與同類產(chǎn)品的日成交量。通常情況下,一只分級(jí)基金的規(guī)模越大,流動(dòng)性也就越好。投資者在買賣產(chǎn)品時(shí),其資金沖擊成本就會(huì)小得多,即比較容易進(jìn)入和撤退。
參數(shù)三:杠桿比例
分級(jí)基金是否具有高杠桿,也是十分重要的選擇因素。跟蹤指數(shù)標(biāo)的向上時(shí),其杠桿也越大越好。目前分級(jí)基金有三種杠桿,一種是初始杠桿,目前分級(jí)基金的初始杠桿通常都為2倍,即A和B份額以1∶1的比例進(jìn)行募集,但在實(shí)際運(yùn)行中,該杠桿會(huì)發(fā)生變化。第二種是凈值杠桿,但不具有參考價(jià)值,因?yàn)橘IB份額的投資者通常難以凈值估價(jià)的方式退出,除非是分級(jí)基金發(fā)生上折時(shí)。第三種是價(jià)格杠桿,也是投資者選擇杠桿基金的關(guān)鍵。其計(jì)算公式為,價(jià)格杠桿=母基金凈值/二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格×初始杠桿。
參數(shù)四:整體折溢價(jià)率
通常,一只分級(jí)基金,如果整體溢價(jià)率很高,那么就有大量的資金套利進(jìn)入。套利模式為,資金先在二級(jí)市場(chǎng)外申購母基金份額,然后在二級(jí)市場(chǎng)上拆分成A和B份額賣掉,這樣分級(jí)B就會(huì)有很大的拋盤壓力,其二級(jí)市場(chǎng)成交價(jià)格就會(huì)下跌。“過去就有分級(jí)基金的整體溢價(jià)高達(dá)20%到30%,其本身規(guī)模只有2億元,結(jié)果有10億資金進(jìn)入,直接拋盤連續(xù)跌停,溢價(jià)逐漸消失。微幅折價(jià)時(shí),分級(jí)B被低估,那么你就可以提前潛伏,前提是看好這個(gè)分級(jí)基金跟蹤的指數(shù),預(yù)計(jì)指數(shù)未來會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。”該基金資深人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP