多重因素交織 港股中小盤基金短線套利者可落袋為安

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 費(fèi)盛海

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在4月7日晚間，《新三板之后，今年的第二個(gè)大金礦來了，多數(shù)人都可以參與，看完你就懂了！》的文章中，推薦了富國(guó)中國(guó)（100061）和南方中國(guó)（160125）這兩款投資香港中小盤股票的基金，次日凈值漲幅分別為8.12%和6.2%，如果根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者報(bào)道4月8日進(jìn)行的申購(gòu)的投資者按照1%的手續(xù)費(fèi)計(jì)算其成本應(yīng)每份在2.223元和1.229元，而香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和恒生指數(shù)在4月9日至4月13日間分別上漲了8.84%和6.78%。更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財(cái)部微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188）

香港股市持續(xù)升溫會(huì)直接影響基金凈值的走高，在4月8日申購(gòu)上述兩只基金的小伙伴也有斬獲，但是值得注意，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在持續(xù)跟進(jìn)南方中國(guó)時(shí)發(fā)現(xiàn)由于該基金的投資范圍已由被動(dòng)型主動(dòng)投資變?yōu)榱酥鲃?dòng)型投資，加上近日港股行情有所轉(zhuǎn)弱，建議對(duì)主動(dòng)型管理沒有信心的投資者及時(shí)撤離，另外選擇其他被動(dòng)型基金進(jìn)行投資。

投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換與套利盤打壓不確定性增加

據(jù)公告顯示，南方香港優(yōu)選股票型證券投資基金由南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）轉(zhuǎn)型而來。經(jīng)南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）基金份額持有人大會(huì)決議通過，內(nèi)容包括南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）變更名稱和基金類別、修改基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、費(fèi)用和修訂基金合同等事項(xiàng)。持有人大會(huì)決議自通過之日起生效并于2015年5月13日正式實(shí)施基金轉(zhuǎn)型，南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）正式變更為南方香港優(yōu)選股票型證券投資基金。更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財(cái)部微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188）

這也就是說原本通過被動(dòng)管理方式投資MSCI中國(guó)中小自由指數(shù)的南方中國(guó)將轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)方式管理的南方香港優(yōu)選，其投資收益的不確定性將大大增加。投資風(fēng)格的變更，這已經(jīng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者當(dāng)初推薦時(shí)的初衷相違。

另一方面，南方中國(guó)為L(zhǎng)OF基金，近日因受巨量套利盤打壓凈值增長(zhǎng)緩慢，4月9日至4月11日這三天港股上漲的時(shí)間里該基金的凈值漲跌幅度分別為-0.11%、0.255%和0.894%，大大低于指數(shù)的上漲水平，這恰好比港股起風(fēng)時(shí)該基金就已經(jīng)輸在了“起跑線”上，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格已連續(xù)三日被超過4億元的資金封于跌停，截至今日中午盤跌停板價(jià)格為1.220元/份，但好在距離距《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者1.229元/份的綜合成本下跌0.7%，較基金凈值4月13日凈值1.229折價(jià)0.7%，這也就是說目前再在二級(jí)市場(chǎng)上賣出南方中國(guó)已不劃算。

短線資金可考慮撤離

考慮到南方中國(guó)目前正面臨投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變、套利盤打壓等種種不確定性因素影響，目前的持有風(fēng)險(xiǎn)較之前正在提升，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者建議在4月8日申購(gòu)南方中國(guó)的投資者應(yīng)考慮通過贖回方式撤離南方中國(guó)。更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財(cái)部微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188）

另外，考慮到目前南方中國(guó)已被巨量資金封死在跌停盤上，此時(shí)要想在二級(jí)市場(chǎng)賣出該基金獲利具有極大的不確定性，以目前跌停價(jià)格1.220元/份計(jì)算，明日南方中國(guó)的跌停價(jià)格應(yīng)為1.098元/份，為目前該基金的凈值又在1.229元/份左右。

而目前近期港股依然保持上升趨勢(shì)，只要恒生指數(shù)及香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走平，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，目前的局勢(shì)尚有兩種方案可行：第一，若明日該基金交易價(jià)格再出現(xiàn)小跌且價(jià)格低于1.19元/份，且港股未出現(xiàn)大跌，則投資者應(yīng)選擇贖回的方式離場(chǎng)；第二，若明日出現(xiàn)極端走勢(shì)價(jià)格繼續(xù)大跌甚至跌停，如果預(yù)期港股不會(huì)大跌，則激進(jìn)的投資者不妨在大跌位置或者跌停板1.098元的位置買入，然后等到次日份額到賬后，然后立刻通過贖回的方式進(jìn)行折價(jià)套利，但主要注意南方中國(guó)自贖回申請(qǐng)發(fā)出后的資金到賬時(shí)間為T+7個(gè)工作日。

對(duì)于持有富國(guó)中國(guó)的投資者來講，該基金成立至今的走勢(shì)良好，在風(fēng)起時(shí)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。

如果以4月8日記者推薦的官網(wǎng)渠道按照0%手續(xù)費(fèi)，和當(dāng)日2.023元/份凈值計(jì)算綜合成本應(yīng)為2.023元/份，到4月13日，凈值為2.158，區(qū)間漲幅為6.6%。

綜上所述，記者建議中長(zhǎng)期看好港股牛市的投資者繼續(xù)持有，對(duì)于短期港股套利的投資者可以見好就收通過贖回的方式離場(chǎng)。

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