多重因素交織 港股中小盤基金短線套利者可落袋為安

每經(jīng)實習(xí)記者 費(fèi)盛海

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在4月7日晚間，《新三板之后，今年的第二個大金礦來了，多數(shù)人都可以參與，看完你就懂了！》的文章中，推薦了富國中國（100061）和南方中國（160125）這兩款投資香港中小盤股票的基金，次日凈值漲幅分別為8.12%和6.2%，如果根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者報道4月8日進(jìn)行的申購的投資者按照1%的手續(xù)費(fèi)計算其成本應(yīng)每份在2.223元和1.229元，而香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和恒生指數(shù)在4月9日至4月13日間分別上漲了8.84%和6.78%。更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

香港股市持續(xù)升溫會直接影響基金凈值的走高，在4月8日申購上述兩只基金的小伙伴也有斬獲，但是值得注意，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在持續(xù)跟進(jìn)南方中國時發(fā)現(xiàn)由于該基金的投資范圍已由被動型主動投資變?yōu)榱酥鲃有屯顿Y，加上近日港股行情有所轉(zhuǎn)弱，建議對主動型管理沒有信心的投資者及時撤離，另外選擇其他被動型基金進(jìn)行投資。

投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換與套利盤打壓不確定性增加

據(jù)公告顯示，南方香港優(yōu)選股票型證券投資基金由南方中國中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）轉(zhuǎn)型而來。經(jīng)南方中國中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）基金份額持有人大會決議通過，內(nèi)容包括南方中國中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）變更名稱和基金類別、修改基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、費(fèi)用和修訂基金合同等事項。持有人大會決議自通過之日起生效并于2015年5月13日正式實施基金轉(zhuǎn)型，南方中國中小盤股票指數(shù)證券投資基金（LOF）正式變更為南方香港優(yōu)選股票型證券投資基金。更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

這也就是說原本通過被動管理方式投資MSCI中國中小自由指數(shù)的南方中國將轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃臃绞焦芾淼哪戏较愀蹆?yōu)選，其投資收益的不確定性將大大增加。投資風(fēng)格的變更，這已經(jīng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者當(dāng)初推薦時的初衷相違。

另一方面，南方中國為LOF基金，近日因受巨量套利盤打壓凈值增長緩慢，4月9日至4月11日這三天港股上漲的時間里該基金的凈值漲跌幅度分別為-0.11%、0.255%和0.894%，大大低于指數(shù)的上漲水平，這恰好比港股起風(fēng)時該基金就已經(jīng)輸在了“起跑線”上，二級市場交易價格已連續(xù)三日被超過4億元的資金封于跌停，截至今日中午盤跌停板價格為1.220元/份，但好在距離距《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者1.229元/份的綜合成本下跌0.7%，較基金凈值4月13日凈值1.229折價0.7%，這也就是說目前再在二級市場上賣出南方中國已不劃算。

短線資金可考慮撤離

考慮到南方中國目前正面臨投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變、套利盤打壓等種種不確定性因素影響，目前的持有風(fēng)險較之前正在提升，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者建議在4月8日申購南方中國的投資者應(yīng)考慮通過贖回方式撤離南方中國。更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

另外，考慮到目前南方中國已被巨量資金封死在跌停盤上，此時要想在二級市場賣出該基金獲利具有極大的不確定性，以目前跌停價格1.220元/份計算，明日南方中國的跌停價格應(yīng)為1.098元/份，為目前該基金的凈值又在1.229元/份左右。

而目前近期港股依然保持上升趨勢，只要恒生指數(shù)及香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走平，根據(jù)以往經(jīng)驗，目前的局勢尚有兩種方案可行：第一，若明日該基金交易價格再出現(xiàn)小跌且價格低于1.19元/份，且港股未出現(xiàn)大跌，則投資者應(yīng)選擇贖回的方式離場；第二，若明日出現(xiàn)極端走勢價格繼續(xù)大跌甚至跌停，如果預(yù)期港股不會大跌，則激進(jìn)的投資者不妨在大跌位置或者跌停板1.098元的位置買入，然后等到次日份額到賬后，然后立刻通過贖回的方式進(jìn)行折價套利，但主要注意南方中國自贖回申請發(fā)出后的資金到賬時間為T+7個工作日。

對于持有富國中國的投資者來講，該基金成立至今的走勢良好，在風(fēng)起時依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。

如果以4月8日記者推薦的官網(wǎng)渠道按照0%手續(xù)費(fèi)，和當(dāng)日2.023元/份凈值計算綜合成本應(yīng)為2.023元/份，到4月13日，凈值為2.158，區(qū)間漲幅為6.6%。

綜上所述，記者建議中長期看好港股牛市的投資者繼續(xù)持有，對于短期港股套利的投資者可以見好就收通過贖回的方式離場。

更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188），掃描下方的二維碼即可關(guān)注我們！