機構(gòu)拋籌不手軟 券商股壓力猶存

經(jīng)過周一大跌后，昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指(8241.203, 290.50, 3.65%)數(shù)均以創(chuàng)新高的方式收復(fù)失地。不過上證指數(shù)和深證成指的反彈幅度有限，且成交量能未同步放大，顯示市場情緒依然有所壓抑。

從盤面看，利空余波未了的券商股依然大幅殺跌。昨日收盤，滬深兩市僅證券板塊收盤報跌，跌幅達到5.01%。個股方面，除國信證券(23.18, 1.87, 8.78%)、東北證券(16.90, 0.27, 1.62%)以及停牌的宏源證券(30.50, 0.00, 0.00%)，其余17只股均跌逾4%。其中，行業(yè)龍頭中信證券(26.69, -2.93, -9.89%)以9.89%的跌幅領(lǐng)跌，海通證券(18.90, -1.83, -8.83%)和華泰證券(21.21, -1.94, -8.38%)分別以8.83%、8.38%的跌幅依次位列其后。

機構(gòu)主繪“賣相”

昨日，中信證券、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券(21.61, -1.74, -7.45%)、長江證券(12.97, -0.63, -4.63%)等多只券商股登上兩市的成交龍虎榜。從公開成交信息來看，機構(gòu)資金紛紛減持券商股。

滬市方面，連日領(lǐng)跌的中信證券昨日被兩家機構(gòu)分別賣出2.7億元、2.5億元，跌幅超出8%的華泰證券同樣遭遇兩家機構(gòu)拋籌，金額分別為2.1億元、1.5億元，海通證券雖然僅有一機構(gòu)席位現(xiàn)身，但賣出金額較大，為2.4億元。

深市方面，機構(gòu)也大量減持券商股。當日大跌7.45%的廣發(fā)證券被兩家機構(gòu)分別賣出0.67元、0.61億元，另外QFII營業(yè)部之一的中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部也賣出了0.7億元；當日跌幅相對較小的國海證券(14.19, -0.62, -4.19%)也被兩家機構(gòu)減持，金額分別為0.27億元、0.17億元；國元證券(28.47, -1.61, -5.35%)和長江證券則均有一家機構(gòu)出貨，成交金額分別為0.34億元、0.43億元，其中長江證券的賣出機構(gòu)居于該股當日的賣一席位。此外，參股券商股也難逃路數(shù)。昨日低開高走，收盤漲1.09%的錦龍股份(30.48, 0.33, 1.09%)賣出端被清一色的機構(gòu)席位占據(jù)。

融資盤持續(xù)撤退

券商股本次大跌起源于兩融違規(guī)，因此相關(guān)個股的融資余額動向廣受市場關(guān)注。

從最新兩融數(shù)據(jù)來看，券商股融資余額的減少幅度非常明顯，融資資金出現(xiàn)了億元級別甚至10億元級別的減倉。

本周一，券商股全線跌停，龍頭股中信證券當日的融資余額由上一交易日的332億元，減至312億元，減少金額為20億元，減幅6%；同期融資余額出現(xiàn)較大退場的還有海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券(22.69, -1.35, -5.62%)等，其中海通證券本周一的融資余額較上一交易日減少8億元，后三者的減少額度均在5億元左右。

在去年11~12月券商股呼風(fēng)喚雨的時候，相關(guān)個股的融資余額可謂與日俱增。比如板塊風(fēng)向標中信證券，該股去年12月中旬之后融資余額節(jié)節(jié)攀升，以3~4個交易日增10億元的節(jié)奏，由200億元一線竄至300億元平臺，一個月內(nèi)的增長幅度就接近40%。與此同時，中信證券股價也迭創(chuàng)新高。隨著股價走弱、資金出逃，作為看多風(fēng)向之一的融資自然功力減弱。

值得提及的是，雖然券商股的融資余額出現(xiàn)了較大幅度的減少，但代表做空方向的融券余額反而明顯萎縮。比如中信證券本周一的融券余額為0.85億元，較上一交易日的0.96億元減少0.11億元，海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券的情形與此相似。分析人士認為，這或預(yù)示著券商股的本次回調(diào)幅度有限，當然個中原因也與融券券源不足有一定關(guān)系。

活躍資金搶反彈

盡管券商股尚未止跌企穩(wěn)，而且機構(gòu)減持較多，不過昨天一些活躍資金已開始搶反彈。

以中信證券為例，當日該股的買五、賣五均有活躍游資席位國信證券深圳泰然九路營業(yè)部現(xiàn)身，該營業(yè)部在賣出2.8億元的同時，還買入2.3億元，而中信證券自身旗下營業(yè)部深圳深南中路中信大廈營業(yè)部也買入2.52億元。另外，此前就很活躍的滬股通專用席位也現(xiàn)身中信證券的買賣端，當日的買入額、賣出額分別為3.82億元、3.49億元，凈流入0.33億元。昨日中信股份、正大集團和伊藤忠商事株式會社宣布，正大集團和伊藤忠將通過分別占50%股份的合資公司正大光明入股中信股份。中信證券今天能否止跌企穩(wěn)并使搶反彈的資金全身而退，還有一些不確定性。

實際上，仍看好券商股后市的也不少。銀河國際證券分析師王志文認為，短期內(nèi)券商股調(diào)整在所難免，但2015年盈利前景仍然樂觀，相關(guān)個股出現(xiàn)弱勢將帶來買入良機。不過，由于各路資金短線尚難以達成共識，可以預(yù)見，后市券商股將在年報業(yè)績等因素的刺激下出現(xiàn)分化走勢。