京津冀概念進入政策出臺密集期 主題投資正當時

每經編輯 每經記者 李智    

每經記者 李智

2014年A股市場大紅大紫的京津冀概念迎來實質性利好。在剛剛召開的中央經濟工作會議上，京津冀協(xié)同發(fā)展再次被明確提及，業(yè)內普遍預期，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃的推出已進入倒計時，未來實質推進仍可能超市場預期。在諸多受益領域中，寶碩股份（600155，收盤價12.29元）等擁有豐富土地儲備的公司有望率先受益。

政策春風頻吹京津冀

剛剛閉幕的中央經濟工作會議，已經將“京津冀協(xié)同發(fā)展”列入明年經濟工作的主要任務，其中提及，要重點實施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經濟帶三大戰(zhàn)略，爭取明年有個良好開局。

值得一提的是，此前多家媒體均報道稱，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃即將出臺，引發(fā)了資金對于天津港、河北鋼鐵、榮盛發(fā)展等公司的追逐。其中，四季度以來天津港的區(qū)間漲幅已經超過了90%，12月以來漲幅逾30%，成為最具人氣的京津冀題材股之一。而隨著中央經濟工作會議的“定調”，無疑將再一次強化京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃即將出臺的預期，相關題材股也有望再次引起資金關注。

雖然目前京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃尚未正式公布，對于上市公司影響也難以量化，但是根據此前披露的種種信息，業(yè)內普遍預期規(guī)劃涉及公共服務、基礎設施和交通體系互聯(lián)互通等方面，而此前資金對于京津冀題材股的炒作，也正是圍繞這些方面進行。

國信證券分析師酈彬就指出，未來京津冀協(xié)同發(fā)展預期規(guī)劃重點可能包括以下四個方面。一是公共服務實現(xiàn)均等化。在包括教育、醫(yī)療等諸多公共服務上，河北的人均指標落后于北京和天津，未來京津的優(yōu)質資源將有望更多向周邊地區(qū)開放。二是基礎設施和交通體系互聯(lián)互通。三是產業(yè)對接互補。未來京津冀地區(qū)的城市定位將更加明確，京津的制造業(yè)向河北轉移有助于推動河北的發(fā)展。而在傳統(tǒng)制造業(yè)實現(xiàn)轉出后，北京的現(xiàn)代服務業(yè)，天津的國際航運和國際物流將得到更好發(fā)展，未來區(qū)域內將實現(xiàn)更好的功能互補和產業(yè)互通。

最后一個方面則是生態(tài)環(huán)境共建共保。京津冀地區(qū)的環(huán)境問題近年尤其突出，嚴重制約了三地經濟和社會的持續(xù)發(fā)展。環(huán)境問題產生的原因之一是區(qū)域環(huán)境保護缺乏統(tǒng)一的規(guī)制，未來京津冀的環(huán)保將向一體化發(fā)展，將更有利于統(tǒng)籌各方的資源。

“地主”公司引矚目

在“京津冀協(xié)同發(fā)展”在主題投資里，擁有豐富土地儲備的上市公司被普遍視為最具投資魅力的一個群體。由于地區(qū)間的發(fā)展不平衡，河北省將有更為巨大的發(fā)展空間，在保定、廊坊等地有著土地的企業(yè)，將獲得資金更多關注。

安信證券指出，寶碩股份在保定市擁有豐富的土地儲備，公司2012年成立房地產行業(yè)子公司，2013年公司獲得其已收儲變性的土地，面積為28.9萬平方米，建筑面積86.8萬平方米。安信證券今年7月表示，寶碩股份擁有45.5萬平方米土地，其中87%約39.4萬平方米位于保定市，其余13%位于天津空港經濟區(qū)。除已轉成二級開發(fā)用地外的其他16.6萬平方米土地均有可能被政府收儲轉變?yōu)槎夐_發(fā)用地。毫無疑問，寶碩股份就是上市公司中的保定“地王”。

此外，國信證券梳理數(shù)據顯示，凌云股份收購了河北凌云工業(yè)集團13幢投資性房地產用于出租給凌云股份或其他單位使用。另外收購了5宗土地，總面積20.34萬平方米，均位于隸屬保定的涿州。河北鋼鐵在邯鄲、承德有561萬方的承租及自由土地，是河北省非地產土地儲備規(guī)模最大的上市公司。此外，包括海大集團、風帆股份、金隅股份等公司，均具有一定規(guī)模的土地儲備。

當然，本身就從事房地產業(yè)務的上市公司自然不能忽視。根據《每日經濟新聞》記者梳理，在河北、天津具有較多房地產業(yè)的地產公司包括華夏幸福、榮盛發(fā)展、萬通地產等。

國泰君安指出，華夏幸福園區(qū)模式獨特，合作伙伴多元，為產業(yè)升級和新型城鎮(zhèn)化的推動者和最佳受益標的之一，同時環(huán)北京儲備豐富，受托開發(fā)面積估計達1500平方千米，是京津冀一體化的最佳受益標的。同時，首都二機場預計2018年投入使用，華夏幸福固安等園區(qū)距離較近，受益其帶來的區(qū)域價值提升。

此外，有機構指出，未來區(qū)域協(xié)同發(fā)展的前提是實現(xiàn)基礎設施和交通體系的互聯(lián)互通，因而相關領域將迎來大發(fā)展。京津冀區(qū)域內的基建類公司如金隅股份、冀東水泥、河北鋼鐵、首鋼股份、河北宣工、江河創(chuàng)建等；軌道交通類公司如中國南車、中國北車、鼎漢技術、晉西車軸、晉億實業(yè)等；而區(qū)域內的港口包括天津港等。券商研究員指出，鋼鐵行業(yè)將直接受益基礎設施建設加速，區(qū)域龍頭河北鋼鐵將顯著受益于本輪區(qū)域產業(yè)升級大發(fā)展，冀東水泥也同樣值得關注。