8400億兩融捧紅A股 加杠桿操作勿忘風(fēng)險(xiǎn)

在連續(xù)多日上漲之后，昨日A股盤中大幅震蕩，兩市成交總額高達(dá)9149億元，再創(chuàng)歷史新高。

量和價(jià)是股市中最重要的兩個(gè)指標(biāo)，并呈現(xiàn)出非常強(qiáng)的正相關(guān)，而且量往往比價(jià)先行，有成交量的上漲才會(huì)更加穩(wěn)固。本輪行情中，成交量就是明顯的先行指標(biāo)：7月28日，兩市成交額達(dá)到3338億元，其中滬市成交達(dá)到1804億元，創(chuàng)出10個(gè)多月的新高，大幅超越深市1534億元的成交額，這也是此前的相當(dāng)一段時(shí)間所罕見(jiàn)的。當(dāng)日，大盤藍(lán)籌股一改此前疲軟的走勢(shì)，集體放量大漲，推動(dòng)上證指數(shù)上漲2.41%，深成指漲幅更是超過(guò)3%，打響了本輪牛市的第一槍，也揭開了藍(lán)籌股上漲的序幕。

10月下旬，隨著滬港通開通時(shí)間明確，大盤出現(xiàn)新一輪放量，單日總成交突破4000億元成為A股新常態(tài)。不過(guò)，這樣的新常態(tài)在11月下旬再度被打破，短短8個(gè)交易日，滬市成交額連續(xù)突破3000億元、4000億元，直至昨日達(dá)到5298億元，深市成交額亦逼近4000億元關(guān)口。昨日，兩市共有中信證券、民生銀行、中國(guó)平安、海通證券等4只個(gè)股成交金額超過(guò)100億元，另有15只個(gè)股成交金額超過(guò)50億元，這19只個(gè)股的總成交金額1527.4億元，占到兩市總成交額的近17%。這19只個(gè)股除包鋼稀土外，全部是券商和銀行股，這正是近期市場(chǎng)的最大熱點(diǎn)，而且這19只個(gè)股中，有17只盤中沖高回落，有8只收盤出現(xiàn)下跌，熱門股的追漲風(fēng)險(xiǎn)初步顯現(xiàn)。

股市的賺錢效應(yīng)吸引了大量資金進(jìn)入股市，而融資作為最便捷的加杠桿手段，也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至本周二，兩市融資余額已從7月28日的4280億元增加至8402億元，幾近翻倍。與融資大增相對(duì)應(yīng)的是，融資盤占市場(chǎng)總成交的比例也急劇上升。數(shù)據(jù)顯示，11月中旬兩市融資買入額還在500億元以下徘徊，但從上周三到本周二的5個(gè)交易日中，每天的融資買入額都在1000億元以上。而融資盤換手率的大幅增加，也顯示出投資者持股心態(tài)有所變化，市場(chǎng)的波動(dòng)有加大的可能，這對(duì)習(xí)慣追漲殺跌的中小投資者來(lái)說(shuō)，交易風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)因此增大。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，天量傳遞出積極的信號(hào)，那就是增量資金不斷入市，調(diào)整之后行情或許能再創(chuàng)新高。但投資者需注意的是，加杠桿資金是把雙刃劍，融資盤雖可以將股指推向新高，但行情一旦回撤，資金集中加速離場(chǎng)的踩踏風(fēng)險(xiǎn)不可不防。