多家銀行對(duì)接場(chǎng)外市場(chǎng)“股貸債一體”模式初現(xiàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

商業(yè)銀行與場(chǎng)外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)對(duì)接漸成氣候。

近日，上海銀行針對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶推出“新三板整體解決方案”，打造“股、貸、債”一體的綜合金融服務(wù)。此外，記者注意到，包括招行等在內(nèi)的多家商業(yè)銀行，也與其他諸如上海股交中心等場(chǎng)外市場(chǎng)展開了合作。

某股份行相關(guān)業(yè)務(wù)部門人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹道，在這種業(yè)務(wù)對(duì)接中，一方面銀行擔(dān)當(dāng)推薦機(jī)構(gòu)的角色，推薦一些中小企業(yè)客戶到場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行掛牌；另一方面，銀行也利用自身主體業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為掛牌企業(yè)提供貸款、理財(cái)、并購、定增、轉(zhuǎn)板上市等與資本市場(chǎng)對(duì)接的綜合金融服務(wù)。

商業(yè)銀行的金融服務(wù)有朝著綜合化的投行業(yè)務(wù)方向發(fā)展的趨勢(shì)。不過，這也給銀行帶來了新的挑戰(zhàn)。

“需要打通各個(gè)環(huán)節(jié)，因?yàn)橐獱可娌煌牟块T，投行部、海外業(yè)務(wù)部、自貿(mào)區(qū)分行等等，對(duì)銀行來講挑戰(zhàn)很大?！蹦炽y行投行部人士表示。

股權(quán)質(zhì)押給予7折授信/

場(chǎng)外市場(chǎng)的融資能力雖然不及股票市場(chǎng)，但業(yè)內(nèi)人士仍然看好其為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)的廣闊空間。

近日，上海銀行針對(duì)“小巨人”優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶推出了“股、貸、債”一體、投融資相結(jié)合的“新三板整體解決方案”，目標(biāo)客戶群為已在新三板掛牌的小企業(yè)。

具體來看，“股”的意思就是銀行根據(jù)不同行業(yè)的“小巨人”企業(yè)，為其推薦PE機(jī)構(gòu)幫助其增資擴(kuò)股；“貸”即是銀行為企業(yè)提供貸款融資服務(wù)，主要方式為股權(quán)質(zhì)押貸款；“債”則是銀行為其承銷發(fā)行私募債。

股、貸、債三方面的金融服務(wù)主要是針對(duì)企業(yè)發(fā)展的不同階段而言?！捌髽I(yè)處于不同階段有不同的需求，針對(duì)中長(zhǎng)期的資金需求我行可以幫其發(fā)行3年期的私募債；針對(duì)需要補(bǔ)充資本金或者增資擴(kuò)股的企業(yè)，我行就推薦PE機(jī)構(gòu)與其匹配對(duì)接；針對(duì)有資金周轉(zhuǎn)需求的企業(yè)，我們就為其提供質(zhì)押貸款?！鄙虾ｃy行相關(guān)業(yè)務(wù)部門總經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

目前，上海銀行提供的融資服務(wù)主要是針對(duì)企業(yè)大股東的股權(quán)質(zhì)押貸款。

“對(duì)于還沒有掛牌的企業(yè)，我們按照凈資產(chǎn)打7折給予授信，如果掛牌并有交易，就按照交易價(jià)格打7折給予授信?！鄙鲜錾虾ｃy行相關(guān)業(yè)務(wù)部門總經(jīng)理表示。

對(duì)接體現(xiàn)在兩個(gè)方面/

記者注意到，除了新三板市場(chǎng)，包括招行、浦發(fā)、華夏、民生、中信、上海銀行等在內(nèi)的商業(yè)銀行也與其他諸如上海股交中心、天津股權(quán)交易所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心等場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行了合作，雙方業(yè)務(wù)的打通對(duì)接也漸成氣候。

銀行與場(chǎng)外市場(chǎng)的對(duì)接主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。某股份行相關(guān)業(yè)務(wù)部門人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，一方面銀行擔(dān)當(dāng)推薦機(jī)構(gòu)的角色，推薦一些中小企業(yè)客戶到場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌；另一方面，銀行也利用自身主體業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，為掛牌企業(yè)提供貸款、理財(cái)、并購、定增、轉(zhuǎn)板上市等與資本市場(chǎng)對(duì)接的綜合金融服務(wù)。

以招行為例，10月下旬，招行上海分行與上海股交中心簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，將培育中小企業(yè)走向資本市場(chǎng)的金融服務(wù)，從傳統(tǒng)的“主板+創(chuàng)業(yè)板”進(jìn)一步延伸至 “新三板+區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)”。

“企業(yè)在股交中心掛牌需要支付中介費(fèi)用等，因此流動(dòng)資金會(huì)稍顯緊張?，F(xiàn)在不少地方政府支持企業(yè)去場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，也給予企業(yè)掛牌補(bǔ)貼等政策，但是企業(yè)拿到補(bǔ)貼仍需要一定時(shí)間，少則三四個(gè)月，多則一年?！闭行猩虾７中心钞a(chǎn)品經(jīng)理告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，有鑒于此，招行上海分行可為在上海股交中心的掛牌企業(yè)提供200萬元額度以下的一年期小額信用貸款。

投行綜合化需多部門協(xié)作/

由于投資者門檻高以及適度監(jiān)管的特點(diǎn)，場(chǎng)外市場(chǎng)的金融創(chuàng)新活躍度有望隨著越來越多的企業(yè)、投資者和中介機(jī)構(gòu)的加入而進(jìn)一步提高。

“新三板要求相對(duì)更高，目前登陸新三板的企業(yè)全國(guó)也就1000多家。而上海股交中心等地方場(chǎng)外市場(chǎng)門檻相對(duì)較低，因此金融服務(wù)效率更高，相對(duì)較為靈活。”某銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門人士坦言。

隨著今年企業(yè)并購重組、跨境投資需求的興起，不少銀行開始為在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的企業(yè)提供并購貸款、跨境結(jié)算、內(nèi)保外貸、跨境并購等投行類服務(wù)。

值得注意的是，上海股交中心將在上海自貿(mào)區(qū)建立新的國(guó)際化平臺(tái)，即俗稱的場(chǎng)外市場(chǎng)“國(guó)際板”。上海股交中心總經(jīng)理張?jiān)品宕饲肮_表示，該板塊有望在年內(nèi)推出，今后在上海股交中心掛牌的企業(yè)也有望對(duì)接自貿(mào)區(qū)市場(chǎng)。

記者了解到，后期隨著上海股交中心“國(guó)際板”的推出，招行上海分行將和上海股交中心進(jìn)一步圍繞 “國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)”、“自貿(mào)區(qū)平臺(tái)對(duì)接”以及票據(jù)業(yè)務(wù)等推出新的金融產(chǎn)品。

商業(yè)銀行的金融服務(wù)正在朝著綜合化的投行業(yè)務(wù)方向發(fā)展，但這也給銀行帶來了新的挑戰(zhàn)。

“需要打通各個(gè)環(huán)節(jié)，因?yàn)橐獱可娌煌牟块T，投行部，海外業(yè)務(wù)部，自貿(mào)區(qū)分行等等，對(duì)銀行來講挑戰(zhàn)很大?！蹦炽y行投行部人士表示。

“對(duì)業(yè)務(wù)人員的綜合素質(zhì)有更高一些的要求，雖然有很多業(yè)務(wù)可以做，但業(yè)務(wù)人員可能對(duì)產(chǎn)品不夠了解，只是局限于自己部門的產(chǎn)品。因此需要綜合的協(xié)調(diào)能力和戰(zhàn)略高度，也需要行里在資源的配置和調(diào)配方面有比較好的機(jī)制來支持?！鄙鲜稣行猩虾７中挟a(chǎn)品經(jīng)理表示。