老鄭說匯：美聯(lián)儲亦鴿亦鷹 美元重啟升勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

軟中帶硬的會后聲明

美聯(lián)儲會后聲明雖然保留了以往利率會議中使用的“將在相當(dāng)長時間維持超低利率不變”的字眼，卻并未使用以往常用的“勞動力市場顯著疲軟”的字眼，而這被一部分投資者視為美元看漲信號。

在這份會后聲明中，美聯(lián)儲表示，自9月份利率會議以來，美國的經(jīng)濟(jì)活動在以溫和步伐擴(kuò)張。勞動力市場狀況進(jìn)一步有所好轉(zhuǎn)，就業(yè)穩(wěn)步增長且失業(yè)率下降。家庭開支在溫和攀升，企業(yè)固定投資在增長，不過住宅領(lǐng)域復(fù)蘇依然緩慢，通脹繼續(xù)低于長期目標(biāo)，但長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。

以往美聯(lián)儲是同時關(guān)心通脹及就業(yè)情況，而現(xiàn)在僅僅在關(guān)心通脹情況，這說明勞動力市場已不再是貨幣政策正常化的重大障礙，只有物價指標(biāo)是貨幣政策正?；恼系K。

應(yīng)該說美聯(lián)儲會后聲明性質(zhì)上還是屬于鴿派聲明，只是其鴿派的程度比不上前幾次利率會議，可以說這份聲明“亦鴿亦鷹”，或者說是“軟中帶硬”，因此構(gòu)成了美元利好。

在利率會議所有結(jié)果明朗后，美國公債收益率出現(xiàn)明顯的下降，這顯示投資者對美聯(lián)儲明年升息的預(yù)期得到強(qiáng)化。對美聯(lián)儲升息最敏感的2年期公債收益率周三升9個基點，該單日升幅是3年半以來最大的。據(jù)美國利率期貨報價測算，當(dāng)前市場認(rèn)為明年四季度之前升息的機(jī)會為52%，而美聯(lián)儲會議之前這個機(jī)會是41%。

美元指數(shù)本周三最終上漲0.72%，截至北京時間本周四17：50，美元指數(shù)暫續(xù)漲0.30%至86.278點，一舉創(chuàng)下本月6日以來最高水平。從美元形態(tài)看，其似乎有結(jié)束盤整跡象，未來有望再拾升勢。

美元指數(shù)自7月份起周線12連陽，其后進(jìn)入了調(diào)整，本周進(jìn)入第四周。技術(shù)面而言，一般美元指數(shù)這樣的調(diào)整會持續(xù)四至六周，但從目前情況看，由于美聯(lián)儲會后聲明似乎根本就無視全球經(jīng)濟(jì)疲軟，故這波調(diào)整有望提前結(jié)束，未來再啟升勢機(jī)會較大。