老鄭說(shuō)匯：美聯(lián)儲(chǔ)亦鴿亦鷹 美元重啟升勢(shì)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議宣布維持利率不變并終結(jié)QE3，符合預(yù)期。在會(huì)后聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)雖維持了“長(zhǎng)時(shí)間維持超低利率”這樣的鴿派字眼，卻沒(méi)有像往常那樣提示勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，故這份性質(zhì)上仍屬于鴿派的會(huì)后聲明就對(duì)美元構(gòu)成了支撐，使得美元指數(shù)有望結(jié)束已為期三周多的調(diào)整，從而展開(kāi)新一輪升勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)終結(jié)QE3

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三下午（北京時(shí)間本周四凌晨），美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了為期兩天的利率會(huì)議，其宣布維持接近于零的基準(zhǔn)利率不變，并完全終結(jié)第三輪量化寬松政策（QE3）。上述結(jié)果大致符合預(yù)期。

2008年11月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始啟動(dòng)量化寬松政策，前后共有三輪，最終使美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大到創(chuàng)紀(jì)錄的4.48萬(wàn)億美元。這最后一輪的QE3于2012年9月宣布，起始月度購(gòu)債額度是850億美元，收購(gòu)的債券品種是美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券。從2014年1月份開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)在每次會(huì)議上都削減購(gòu)買規(guī)模，終于本月完全終結(jié)了QE3。

美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量寬政策雖然是提振經(jīng)濟(jì)必要之舉，卻也飽受一些反對(duì)人士的批評(píng)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)的量寬政策亦受到一些其他主權(quán)國(guó)家的批評(píng)，因其雖然并未沖擊到美國(guó)樓市及物價(jià)，但沖擊到其他國(guó)家的樓市與物價(jià)，一定程度上造成了全球范圍內(nèi)的失衡。甚至有人認(rèn)為美國(guó)這是在轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)危機(jī)，讓其他國(guó)家或地區(qū)為格林斯潘期間制造的樓市泡沫埋單。

美聯(lián)儲(chǔ)終結(jié)量寬政策雖然事前被投資者預(yù)期到，但仍是美元堅(jiān)實(shí)的利好，因當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)終結(jié)了量化寬松政策時(shí)，歐央行卻仍在考慮追加量寬政策以提振五年來(lái)最低的通脹率，甚至有可能擴(kuò)大至收購(gòu)公司債。此外，日本也在繼續(xù)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。毫無(wú)疑問(wèn)，美元與歐元、日元的這些反差凸顯了美元的相對(duì)吸引力。

除量寬政策終結(jié)對(duì)美元有支撐外，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明對(duì)美元構(gòu)成的支撐更強(qiáng)，因這份聲明一定程度上強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)于明年秋季加息的預(yù)期。