P2P項目另類玩法漸增：藝術(shù)品海鮮成質(zhì)押標(biāo)的 估值、變現(xiàn)存風(fēng)險

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

目前，隨著P2P行業(yè)競爭漸趨激烈。不少平臺開始推出特色項目吸引投資人。其中，“跨界合作”已經(jīng)成為流行趨勢之一。一方面保理、融資租賃等許多傳統(tǒng)金融投資產(chǎn)品逐漸被互聯(lián)網(wǎng)化，一方面藝術(shù)品投資、海鮮市場等領(lǐng)域亦成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺新的關(guān)注點。

日前，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，網(wǎng)貸平臺愛投資推出與藝術(shù)品相結(jié)合的投資項目“愛收藏”，藝術(shù)品質(zhì)押成為平臺的標(biāo)的；愛錢幫則開發(fā)出“海鮮幫”項目，大宗交易商的水產(chǎn)品成為抵押品。

“質(zhì)押、抵押類貸款關(guān)鍵要看抵押物的估值準(zhǔn)確性、價值波動性以及抵押物的變現(xiàn)能力。藝術(shù)收藏品作為抵押物，其風(fēng)險主要在于普通投資人難以判斷藝術(shù)品的準(zhǔn)確估值，同時藝術(shù)品的價值也存在一定的波動和不穩(wěn)定因素。另外，藝術(shù)品變現(xiàn)時急切程度和可變現(xiàn)估值存在較強的關(guān)系，所以當(dāng)?shù)盅何锓e壓較多急需變現(xiàn)時，容易出現(xiàn)變現(xiàn)資金難以覆蓋借貸本金的情況，出現(xiàn)流動性問題。”網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰分析表示。

對于“海鮮幫”項目，石鵬峰認(rèn)為，其實是實體企業(yè)對應(yīng)的流動資金貸款，這類對于平臺的風(fēng)控來說主要是看借款企業(yè)的資金流水情況，以及業(yè)務(wù)穩(wěn)定性和發(fā)展?jié)摿?。對于投資人來說，關(guān)鍵應(yīng)該關(guān)注借款信息的真實性問題。

愛投資“愛收藏”：藝術(shù)品估值難、流動性差

項目名稱：《雙吉圖》徐悲鴻1942年作品

期限：6個月

年化收益：10%

項目描述：借款企業(yè)為北京某文化發(fā)展有限公司，近期，該公司欲舉辦多場次文化藝術(shù)交流活動，以及年末承辦展覽展示活動等，需要流動資金用于企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)，此次在本平臺融資100萬元。

（質(zhì)押）藏品價值：該收藏品由北京保利國際拍賣有限公司于2013年“八周年春季拍賣會”上以人民幣2712000元整的價格成交（含拍賣服務(wù)費）。

據(jù)了解，愛投資“愛收藏”系列產(chǎn)品具體是指，投資用戶直接借款給用藝術(shù)品質(zhì)押的企業(yè)，藝術(shù)品質(zhì)押給愛投資合作的拍賣行，這些藝術(shù)品全部為頂級拍賣行拍出的珍品，在質(zhì)押期間拍賣行在專業(yè)保管機構(gòu)開立保險箱儲存保管，并與愛投資共同掌管保險箱。借款企業(yè)按月付息，到期還本，若發(fā)生逾期現(xiàn)象，則由拍賣行先行本息代償。

“推出愛收藏主要基于兩個考慮：一方面，近年來中國藝術(shù)品投資市場持續(xù)升溫，藝術(shù)品投資由于其風(fēng)險小、升值快、格調(diào)高，以其獨特的魅力越來越受到市場與投資者青睞。愛投資經(jīng)過長時間市場調(diào)研與用戶需求收集，發(fā)現(xiàn)有不少用戶對這一投資領(lǐng)域很感興趣，所以在初期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計上花費很多心思，并向經(jīng)驗豐富的拍賣行等機構(gòu)尋求技術(shù)支持與幫助。另一方面，鑒于現(xiàn)有藝術(shù)品投資市場對大眾投資者來說門檻過高，我們希望能給大眾創(chuàng)造一種門檻大眾化的藝術(shù)品投資產(chǎn)品線?！睈弁顿YCOO程晗對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

記者注意到，目前上線“愛收藏”系列的兩個項目的規(guī)模、期限、年化收益、還款方式均一樣，上述項目為其首期項目。

那么，這類項目是否存在估值、定價、變現(xiàn)等潛在風(fēng)險呢？

“藝術(shù)品的評估很困難，流動性也差。目前，藝術(shù)品市場比較混亂，拍賣行較多，但有公信力的拍賣行很少，借款企業(yè)有可能和拍賣行勾結(jié)，還有部分專家的公信力也較差，一些專家對藝術(shù)品的估價貓膩較大。個人覺得，除了保管環(huán)節(jié)，其他環(huán)節(jié)（估值、變現(xiàn)、處置等）都有困難，這個市場水太深，只適合圈子內(nèi)玩。”互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)棕櫚樹CEO洪自華分析指出。

對此，程晗解釋稱，關(guān)于質(zhì)押的藝術(shù)品價值問題，這也是用戶非常關(guān)注的。市場上有很多關(guān)于“藝術(shù)品價格水很深”、“拍賣行故意抬高拍賣價”等信息，基于此，愛收藏只接受國際四大拍賣行拍出的珍品，這四大拍賣行在全球競爭中表現(xiàn)優(yōu)異，在國際市場上擁有絕對話語權(quán)和定價權(quán)。

程晗表示，“愛收藏”的質(zhì)押率保持在不超過5折的水平，以這些質(zhì)押品歷次公開拍賣價格，以及其作者近年來的作品價格指數(shù)表現(xiàn)來看，質(zhì)押物價格非常穩(wěn)定且有顯著地增長趨勢。而且，這樣的質(zhì)押率，借款方違約成本極高，違約意愿極低，不還款的可能性非常小。

愛錢幫“海鮮幫”：能否收集融資方庫存等信息尤為關(guān)鍵

項目名稱：大連國際水產(chǎn)批發(fā)商ZW1401

期限：4個月

年化收益：13%

還款來源：借款人經(jīng)營收入為其第一還款來源。

借款人情況：1、海鮮幫項目的借款人皆為遼漁集團國際水產(chǎn)交易中心的大宗交易商，是擔(dān)保公司的老客戶，年交易額在2000萬～5000萬元；2、遼漁集團所屬的海洋作業(yè)漁船靠岸大連灣遼漁集團碼頭后，將打撈后已分類冷凍的水產(chǎn)品裝卸到遼漁國際水產(chǎn)交易中心，借款人會根據(jù)貨品品種、數(shù)量、質(zhì)量采用拍賣的形式購入貨品，存入遼漁集團凍庫，然后根據(jù)市場行情分批批發(fā)給其他地區(qū)水產(chǎn)品批發(fā)商小戶；3、項目本次借款人向平臺提供了個人銀行流水 （2014年2~7月總流入1300萬元，一般下半年有元旦、春節(jié)等節(jié)日交易額會更大）、日常交易單據(jù)等信息。

據(jù)悉，愛錢幫針對大連當(dāng)?shù)睾ｕr特色行業(yè)推出 “海鮮幫”項目，該項目主要針對遼寧省大連漁業(yè)集團公司 （以下簡稱遼漁集團）下屬大連國際水產(chǎn)品交易中心（水產(chǎn)交易中心）的大宗商品交易商，主要解決他們的季節(jié)性融資需求。這類借款人年交易額在2000萬～5000萬元，日常交易均在遼漁集團凍庫交易大廳完成，手續(xù)簡單，流程透明，借款目的是為開海后的大量囤貨補充流動資金，融資特點是周期性明顯、期限短、金額小。

“由于下半年很多銀行資金額度緊張，難以滿足一些季節(jié)性產(chǎn)業(yè)貸款需求，‘海鮮幫’是根據(jù)大連當(dāng)?shù)靥厣袠I(yè)，滿足當(dāng)?shù)睾．a(chǎn)品批發(fā)商的季節(jié)性融資需求。針對小微企業(yè)的融資需求，銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等機構(gòu)從各自角度出發(fā)，但都是為了解決企業(yè)融資難、融資貴，可謂殊途同歸。”愛錢幫CEO王吉濤向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

截至目前，“海鮮幫”已經(jīng)上線多個系列項目，給投資人提供13%的年化收益率，融資額度50萬～200萬不等，還款方式有按日計息，按月付息，到期還本。

“海鮮幫項目由大連當(dāng)?shù)氐娜谫Y性擔(dān)保機構(gòu)為借款人提供100%本息擔(dān)保，擔(dān)保公司與遼漁集團水產(chǎn)交易中心的大宗交易商保持多年良好合作，對借款人的風(fēng)險把控及資產(chǎn)處置能力較強。為保障資金安全，‘海鮮幫’項目還采取一系列的反擔(dān)保措施?！蓖跫獫赋觥?/p>

洪自華對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這種模式主要通過批發(fā)市場來掌握借款企業(yè)的經(jīng)營情況，這方面民生銀行做得較多。但個人覺得，如果海鮮市場住戶的客戶收款是通過市場管理方會更好，就相當(dāng)于管理方能了解借款企業(yè)的資金流水和銷售量，而風(fēng)險主要在于，能不能收集到借款融資方的庫存信息和銀行流水。

對此，王吉濤向記者表示，這個項目海鮮的貨源來自遼漁集團，該集團是國有企業(yè)，具備水產(chǎn)品定價能力，其凍庫內(nèi)各批發(fā)商存放的貨物，可以以每日公開的市場價值作為一級品批發(fā)的公允價值。同時，貨源到凍庫也是國企在管理，因此解決了質(zhì)量問題。