機(jī)構(gòu)解析下周一5大熱點(diǎn)板塊(附股)

公路鐵路行業(yè)：海外再突破，鐵路大時代已至

海外再突破，鐵路跨入另一個大時代。本次北車中標(biāo)美國地鐵項(xiàng)目，單輛地鐵價值為1227 萬元，遠(yuǎn)好于國內(nèi)價格利好盈利能力提升，同時獲得發(fā)達(dá)國家訂單也顯示我國鐵路技術(shù)認(rèn)可方面獲得質(zhì)的突破；近期俄羅斯高鐵逐漸落地、墨西哥高鐵有望獲得以及參與美國加州高鐵項(xiàng)目投標(biāo)，本輪國內(nèi)鐵路投資再上8000 億之際，我國成熟的高鐵技術(shù)也代表者我國裝備制造業(yè)的最高水平，迎勢打開海外市場，帶動我國鐵路發(fā)展跨入2010 年之后的另一個大時代！

多個新項(xiàng)目獲批，未來鐵路項(xiàng)目仍然飽滿。當(dāng)前整體疲弱經(jīng)濟(jì)形勢下，我國力促產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級，鐵路作為符合國家戰(zhàn)略引導(dǎo)方向，新增項(xiàng)目獲得審批，增加未來鐵路行業(yè)投資的可持續(xù)性，路網(wǎng)完善帶動國內(nèi)相關(guān)基建裝備需求逐漸落實(shí)。

自主能力增強(qiáng)走出去信心，估值可向國際靠攏。本次北車獲得美國訂單顯著高于國內(nèi)500-600 萬/列地鐵車輛的平均價格水平，表明作為高端技術(shù)體系出口，兩車逐漸走出價格戰(zhàn)的惡性生態(tài)；整體來看，我國鐵路技術(shù)經(jīng)過技術(shù)自主化積淀及戰(zhàn)略調(diào)整，將會以強(qiáng)者的身份參與到全球化的體系中，良性的競爭將帶來兩車未來海外業(yè)務(wù)盈利能力的回升；我們判斷鐵路走向海外打開進(jìn)一步成長及估值空間，受益未來滬港通及全球化對標(biāo)，南北車估值有望整體向國際龍頭的20 倍靠攏。

投資建議。鐵路外交提振出口，利好行業(yè)整體估值提升；路網(wǎng)完善后動車組等需求持續(xù)釋放；重申我們維持鐵路行業(yè)“增持”投資評級，維持堅定推介動車組產(chǎn)業(yè)鏈（南北車、永貴電器、晉西車軸等）和鐵路信息化“5 小龍”（鼎漢技術(shù)、世紀(jì)瑞爾、輝煌科技、佳訊飛鴻和眾合機(jī)電）；同時建議關(guān)注鐵路貨運(yùn)改革主要標(biāo)的鐵龍物流和大秦鐵路。（宏源證券）