短期理財基金渠道分化 “銀行定制”遇囧互聯(lián)網(wǎng)熱銷

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

此前一直被基金公司視為 “失敗案例”的短期理財基金，近期大有卷土重來之勢。

證監(jiān)會最新一期基金募集申請公示表顯示，易方達(dá)及嘉實基金分別上報了一只短期理財基金，6月上報并已經(jīng)獲批的短期理財基金已達(dá)6只。8月以來，海富通、銀華等基金公司旗下短期理財基金先后進(jìn)入發(fā)行階段。

而短期理財基金目前在銀行、互聯(lián)網(wǎng)兩個渠道發(fā)力效果不一。專為銀行定制，配合季度末沖存款的短期理財基金遭遇央行 《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》（以下簡稱 “236號文”）打壓，遭遇尷尬；在互聯(lián)網(wǎng)平臺上發(fā)售的短期理財基金卻每天一個億額度天天告罄。不過，未來互聯(lián)網(wǎng)短期理財基金能否在申贖習(xí)慣、收益率上與貨幣基金形成差異化競爭，仍待觀察。

短期理財基金新舊交替/

9月以來，短期理財基金接連發(fā)行。9月5日，銀華基金公告旗下第一只短期理財基金——銀華雙月定期理財債券基金以2.26億首發(fā)規(guī)模正式成立；上周，新華基金發(fā)布新華財富金30天理財債券招募說明書，新華基金擅長權(quán)益類市場投資，此次也是新華基金在短期理財基金上的首次嘗試。此外，廣發(fā)季季利債券基金、博時月月盈短期理財債券基金，目前也均處于募集期。

新基金申報表更能透露短期理財基金未來的發(fā)展動向。《2014年基金募集申請公示表》顯示，8月初易方達(dá)基金上報了一只名為掌柜季季盈理財債券基金，招商基金同期上報的招利一個月期理財債券基金剛拿到新基金批文。據(jù)統(tǒng)計，今年以來申報的短期理財基金已達(dá)10只。

招商基金對短期理財基金 “情有獨鐘”，除了招利一個月期理財債券型基金之外，還有招利一年期理財、定期寶六個月理財債券兩只基金批而未發(fā)，招商招財通理財債券型仍在等待獲批；民生家銀基金近期“一口氣”上報了家盈季度定期寶以及家盈半年定期寶兩只短期理財基金。

新一批短期理財基金密集亮相的同時，老一代同類基金逐漸退潮，有基金公司人士因此看淡短期理財基金未來運(yùn)作。

6月18日成立的天弘季加利理財基金是今年天弘基金發(fā)行的兩只新基金之一。據(jù)某天弘基金人士介紹，此只基金原為年初上報的產(chǎn)品，依靠傳統(tǒng)銀行渠道發(fā)行，不過目前他并不看好短期理財基金在流動性及收益率上相比貨幣基金的綜合優(yōu)勢。

在年初與百度百發(fā)合作推出短期理財基金之后，嘉實基金更是主動將旗下兩款短期理財基金調(diào)整為休眠狀態(tài)。去年末，嘉實基金聯(lián)手百度推出的“百發(fā)30天團(tuán)購存款”理財產(chǎn)品，對接的是嘉實基金新上報的1個月理財債券型證券投資基金E類理財產(chǎn)品，其最大特點在于，募集資金將全部用于投資銀行協(xié)議存款。不過，第一期過后，嘉實1個月理財基金就處于關(guān)閉狀態(tài)。

“某一個特定的時間段，例如去年年中銀行間市場流動性異常緊張之時，短期理財基金收益率有可能超過貨幣基金，而在其他時間段，短期理財基金相比貨幣基金并不具優(yōu)勢，對于此時到期的短期理財基金，公司寧可選擇不續(xù)期。”據(jù)上述嘉實基金渠道部人士介紹，今年6月底發(fā)行的嘉實3個月理財基金即將在本月底到期，公司或也將采取到期后暫時關(guān)閉的政策。

此外，匯添富旗下匯添富理財28天債券型證券投資基金近期主動清盤，開公募基金清盤先河。

“銀行沖存款利器”遭遇政策尷尬/

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，近期海富通等多家基金公司接連上報的短期理財基金，實為與國有四大行之一的某行不同省分行合作定制的基金產(chǎn)品。

然而，本打算將短期理財基金“改良”為銀行沖存款利器，未料到突然遭遇央行“236號文”。

“有的是與江蘇省分行，有的是與山東省分行合作，每只短期理財基金的開發(fā)日期均設(shè)置為季末，便于到期贖回的基金自動轉(zhuǎn)化為銀行存款。”上海某基金公司渠道部人士表示，既不是產(chǎn)品布局需要，也不是看好近期的投資時點，基金公司完全是出于維護(hù)甲方的角度發(fā)行短期理財基金，需求均由銀行提出。

梳理上述銀行渠道定制的短期理財基金發(fā)現(xiàn)，不同于此前短期理財基金按照期限長短決定開放時點，上述基金明確規(guī)定季末開放寫入基金合同。

A類份額自動贖回也是新一代短期理財基金的另一創(chuàng)新。“基金份額增加自動贖回的功能，一方面利于用戶體驗，另一方面也更加便于銀行季末沖存款。”上述基金公司渠道部人士表示。

不過，較為尷尬的是，央行一紙文件打破了基金公司、銀行、客戶想要打造的三方共贏格局。9月12日，銀監(jiān)會、財政部及央行聯(lián)合發(fā)布“236號文”，規(guī)定銀行月末存款偏離度不得超過3%，嚴(yán)禁銀行高息攬儲吸存、通過第三方中介吸存、通過理財產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)倒存等。

“產(chǎn)品還在募集期，我們現(xiàn)在也很尷尬，之前覺得這個產(chǎn)品還挺好，屬于銀行定制，結(jié)果遭遇政策風(fēng)險，未來或考慮召開持有人大會，清盤或者更改產(chǎn)品合同，例如將產(chǎn)品申贖期由原來的季末提前15天，規(guī)避央行規(guī)定的季末時點。”某基金公司市場部人士表示。

另一家已經(jīng)拿到批文，產(chǎn)品還沒有發(fā)售的基金公司渠道部人士則表達(dá)了自己的擔(dān)憂：“各方已經(jīng)準(zhǔn)備了很久，銀行已經(jīng)提前預(yù)留了資金，這只短期理財基金可能還是要發(fā)行，最終也要看銀行對央行文件的執(zhí)行力度，現(xiàn)在唯一的顧慮是這只基金未來也許會淪為迷你基金。”

搶占互聯(lián)網(wǎng)渠道/

除了銀行渠道外，互聯(lián)網(wǎng)也是基金公司想要挽救短期理財基金規(guī)?？s水的另一個途徑。

近期，民生加銀基金公司將此前一款在銀行渠道端發(fā)行的短期理財基金搬上互聯(lián)網(wǎng)平臺，9月4日微信理財通正式上線首個定期理財產(chǎn)品——民生加銀家盈理財月度基金。每個工作日10:00開放購買，上線以來每天都出現(xiàn)售罄的情況。此前據(jù)媒體報道，該產(chǎn)品目前每日的申購額度為1億元，已接連多日售罄。

據(jù)了解，近期發(fā)售的銀華雙月定期理財債券基金，已經(jīng)獲批的招商定期寶六個月理財債券型以及易方達(dá)上報的掌柜季季盈理財債券型基金，均涉及銀行或與第三方旗下互聯(lián)網(wǎng)平臺。

在業(yè)內(nèi)人士看來，互聯(lián)網(wǎng)平臺大數(shù)據(jù)處理能力日益提高，通過對用戶申贖行為的掌握，更有利于基金經(jīng)理頭寸管理，此外，新的《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》預(yù)計年內(nèi)發(fā)布，貨幣基金監(jiān)管趨嚴(yán)，有助于短期理財基金與貨幣基金收益率拉開差距。

對此，多位基金公司固定收益部人士稱，控制每天申購量有利于提高收益率，明顯提高品牌知名度效果，但限購不會是常態(tài)。此外，此前短期理財基金監(jiān)管類比貨幣基金，未來需看 《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》是否同樣適用短期理財基金，大數(shù)據(jù)分析是否有效也有待觀察。