短期理財(cái)基金渠道分化 “銀行定制”遇囧互聯(lián)網(wǎng)熱銷(xiāo)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

此前一直被基金公司視為 “失敗案例”的短期理財(cái)基金，近期大有卷土重來(lái)之勢(shì)。

證監(jiān)會(huì)最新一期基金募集申請(qǐng)公示表顯示，易方達(dá)及嘉實(shí)基金分別上報(bào)了一只短期理財(cái)基金，6月上報(bào)并已經(jīng)獲批的短期理財(cái)基金已達(dá)6只。8月以來(lái)，海富通、銀華等基金公司旗下短期理財(cái)基金先后進(jìn)入發(fā)行階段。

而短期理財(cái)基金目前在銀行、互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)渠道發(fā)力效果不一。專為銀行定制，配合季度末沖存款的短期理財(cái)基金遭遇央行 《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱 “236號(hào)文”）打壓，遭遇尷尬；在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)售的短期理財(cái)基金卻每天一個(gè)億額度天天告罄。不過(guò)，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)短期理財(cái)基金能否在申贖習(xí)慣、收益率上與貨幣基金形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，仍待觀察。

短期理財(cái)基金新舊交替/

9月以來(lái)，短期理財(cái)基金接連發(fā)行。9月5日，銀華基金公告旗下第一只短期理財(cái)基金——銀華雙月定期理財(cái)債券基金以2.26億首發(fā)規(guī)模正式成立；上周，新華基金發(fā)布新華財(cái)富金30天理財(cái)債券招募說(shuō)明書(shū)，新華基金擅長(zhǎng)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)投資，此次也是新華基金在短期理財(cái)基金上的首次嘗試。此外，廣發(fā)季季利債券基金、博時(shí)月月盈短期理財(cái)債券基金，目前也均處于募集期。

新基金申報(bào)表更能透露短期理財(cái)基金未來(lái)的發(fā)展動(dòng)向?！?014年基金募集申請(qǐng)公示表》顯示，8月初易方達(dá)基金上報(bào)了一只名為掌柜季季盈理財(cái)債券基金，招商基金同期上報(bào)的招利一個(gè)月期理財(cái)債券基金剛拿到新基金批文。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)申報(bào)的短期理財(cái)基金已達(dá)10只。

招商基金對(duì)短期理財(cái)基金 “情有獨(dú)鐘”，除了招利一個(gè)月期理財(cái)債券型基金之外，還有招利一年期理財(cái)、定期寶六個(gè)月理財(cái)債券兩只基金批而未發(fā)，招商招財(cái)通理財(cái)債券型仍在等待獲批；民生家銀基金近期“一口氣”上報(bào)了家盈季度定期寶以及家盈半年定期寶兩只短期理財(cái)基金。

新一批短期理財(cái)基金密集亮相的同時(shí)，老一代同類(lèi)基金逐漸退潮，有基金公司人士因此看淡短期理財(cái)基金未來(lái)運(yùn)作。

6月18日成立的天弘季加利理財(cái)基金是今年天弘基金發(fā)行的兩只新基金之一。據(jù)某天弘基金人士介紹，此只基金原為年初上報(bào)的產(chǎn)品，依靠傳統(tǒng)銀行渠道發(fā)行，不過(guò)目前他并不看好短期理財(cái)基金在流動(dòng)性及收益率上相比貨幣基金的綜合優(yōu)勢(shì)。

在年初與百度百發(fā)合作推出短期理財(cái)基金之后，嘉實(shí)基金更是主動(dòng)將旗下兩款短期理財(cái)基金調(diào)整為休眠狀態(tài)。去年末，嘉實(shí)基金聯(lián)手百度推出的“百發(fā)30天團(tuán)購(gòu)存款”理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)接的是嘉實(shí)基金新上報(bào)的1個(gè)月理財(cái)債券型證券投資基金E類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，其最大特點(diǎn)在于，募集資金將全部用于投資銀行協(xié)議存款。不過(guò)，第一期過(guò)后，嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)基金就處于關(guān)閉狀態(tài)。

“某一個(gè)特定的時(shí)間段，例如去年年中銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性異常緊張之時(shí)，短期理財(cái)基金收益率有可能超過(guò)貨幣基金，而在其他時(shí)間段，短期理財(cái)基金相比貨幣基金并不具優(yōu)勢(shì)，對(duì)于此時(shí)到期的短期理財(cái)基金，公司寧可選擇不續(xù)期。”據(jù)上述嘉實(shí)基金渠道部人士介紹，今年6月底發(fā)行的嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)基金即將在本月底到期，公司或也將采取到期后暫時(shí)關(guān)閉的政策。

此外，匯添富旗下匯添富理財(cái)28天債券型證券投資基金近期主動(dòng)清盤(pán)，開(kāi)公募基金清盤(pán)先河。

“銀行沖存款利器”遭遇政策尷尬/

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，近期海富通等多家基金公司接連上報(bào)的短期理財(cái)基金，實(shí)為與國(guó)有四大行之一的某行不同省分行合作定制的基金產(chǎn)品。

然而，本打算將短期理財(cái)基金“改良”為銀行沖存款利器，未料到突然遭遇央行“236號(hào)文”。

“有的是與江蘇省分行，有的是與山東省分行合作，每只短期理財(cái)基金的開(kāi)發(fā)日期均設(shè)置為季末，便于到期贖回的基金自動(dòng)轉(zhuǎn)化為銀行存款。”上海某基金公司渠道部人士表示，既不是產(chǎn)品布局需要，也不是看好近期的投資時(shí)點(diǎn)，基金公司完全是出于維護(hù)甲方的角度發(fā)行短期理財(cái)基金，需求均由銀行提出。

梳理上述銀行渠道定制的短期理財(cái)基金發(fā)現(xiàn)，不同于此前短期理財(cái)基金按照期限長(zhǎng)短決定開(kāi)放時(shí)點(diǎn)，上述基金明確規(guī)定季末開(kāi)放寫(xiě)入基金合同。

A類(lèi)份額自動(dòng)贖回也是新一代短期理財(cái)基金的另一創(chuàng)新。“基金份額增加自動(dòng)贖回的功能，一方面利于用戶體驗(yàn)，另一方面也更加便于銀行季末沖存款。”上述基金公司渠道部人士表示。

不過(guò)，較為尷尬的是，央行一紙文件打破了基金公司、銀行、客戶想要打造的三方共贏格局。9月12日，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部及央行聯(lián)合發(fā)布“236號(hào)文”，規(guī)定銀行月末存款偏離度不得超過(guò)3%，嚴(yán)禁銀行高息攬儲(chǔ)吸存、通過(guò)第三方中介吸存、通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)倒存等。

“產(chǎn)品還在募集期，我們現(xiàn)在也很尷尬，之前覺(jué)得這個(gè)產(chǎn)品還挺好，屬于銀行定制，結(jié)果遭遇政策風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)或考慮召開(kāi)持有人大會(huì)，清盤(pán)或者更改產(chǎn)品合同，例如將產(chǎn)品申贖期由原來(lái)的季末提前15天，規(guī)避央行規(guī)定的季末時(shí)點(diǎn)。”某基金公司市場(chǎng)部人士表示。

另一家已經(jīng)拿到批文，產(chǎn)品還沒(méi)有發(fā)售的基金公司渠道部人士則表達(dá)了自己的擔(dān)憂：“各方已經(jīng)準(zhǔn)備了很久，銀行已經(jīng)提前預(yù)留了資金，這只短期理財(cái)基金可能還是要發(fā)行，最終也要看銀行對(duì)央行文件的執(zhí)行力度，現(xiàn)在唯一的顧慮是這只基金未來(lái)也許會(huì)淪為迷你基金。”

搶占互聯(lián)網(wǎng)渠道/

除了銀行渠道外，互聯(lián)網(wǎng)也是基金公司想要挽救短期理財(cái)基金規(guī)模縮水的另一個(gè)途徑。

近期，民生加銀基金公司將此前一款在銀行渠道端發(fā)行的短期理財(cái)基金搬上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，9月4日微信理財(cái)通正式上線首個(gè)定期理財(cái)產(chǎn)品——民生加銀家盈理財(cái)月度基金。每個(gè)工作日10:00開(kāi)放購(gòu)買(mǎi)，上線以來(lái)每天都出現(xiàn)售罄的情況。此前據(jù)媒體報(bào)道，該產(chǎn)品目前每日的申購(gòu)額度為1億元，已接連多日售罄。

據(jù)了解，近期發(fā)售的銀華雙月定期理財(cái)債券基金，已經(jīng)獲批的招商定期寶六個(gè)月理財(cái)債券型以及易方達(dá)上報(bào)的掌柜季季盈理財(cái)債券型基金，均涉及銀行或與第三方旗下互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大數(shù)據(jù)處理能力日益提高，通過(guò)對(duì)用戶申贖行為的掌握，更有利于基金經(jīng)理頭寸管理，此外，新的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》預(yù)計(jì)年內(nèi)發(fā)布，貨幣基金監(jiān)管趨嚴(yán)，有助于短期理財(cái)基金與貨幣基金收益率拉開(kāi)差距。

對(duì)此，多位基金公司固定收益部人士稱，控制每天申購(gòu)量有利于提高收益率，明顯提高品牌知名度效果，但限購(gòu)不會(huì)是常態(tài)。此外，此前短期理財(cái)基金監(jiān)管類(lèi)比貨幣基金，未來(lái)需看 《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》是否同樣適用短期理財(cái)基金，大數(shù)據(jù)分析是否有效也有待觀察。