吳曉求：信托可以借互聯(lián)網(wǎng)金融換一換思路

越來越多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺領(lǐng)域大玩創(chuàng)新，并且，融入越來越深，但信托業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融之路非常緩慢。業(yè)內(nèi)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是要建立普惠性質(zhì)的金融服務(wù)，這與信托業(yè)的高門檻存在矛盾，因此進(jìn)展緩慢。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求在接受記者采訪時表示，當(dāng)前信托業(yè)應(yīng)該再開拓一條新思路，通過互聯(lián)網(wǎng)金融，讓小資金也可以做信托。

不過吳曉求同時強(qiáng)調(diào)，這需要把握好法律界限。

當(dāng)前，銀行、保險和基金等多類金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，信托也躍躍欲試。但從實(shí)際進(jìn)展來看，相對于其他金融機(jī)構(gòu)，信托業(yè)明顯落后。

此前，一家財(cái)商通投資(北京)有限公司借此機(jī)會推出的“信托100”產(chǎn)品，將信托受益權(quán)拆分成以100元為單位進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)銷售。不過，由于“信托100”對信托受益權(quán)的拆分行為明顯違反了現(xiàn)有法律法規(guī)要求，沒多久就被緊急叫停，中國信托業(yè)協(xié)會及相關(guān)信托公司發(fā)布了聲明予以澄清。

到目前為止，信托還沒有真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所獨(dú)有的成本和信息優(yōu)勢改變了傳統(tǒng)意義上金融機(jī)構(gòu)獲取金融資源和配置金融資源的方式，并已經(jīng)做到了改變銀行業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的競爭格局。

可以預(yù)見，2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊將會更加深化，以往未受到嚴(yán)重沖擊的信托業(yè)并不必然能夠繼續(xù)獨(dú)善其身。

吳曉求表示，信托與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合有兩條路子：一種是做成P2P，眾籌的模式；另一種是，做成類“余額寶”模式。信托都是點(diǎn)對點(diǎn)的，或者單筆的，規(guī)模比較大。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，讓小資金也可以做信托，這是一種思路。

余額寶與理財(cái)寶等產(chǎn)品在短期內(nèi)獲得成功，互聯(lián)網(wǎng)可以利用其平臺匯集大量潛在投資者，降低交易撮合的信息溝通成本，從而形成了規(guī)模化的投資行為。而當(dāng)前信托產(chǎn)品主要面向高凈值人士，其稀缺性導(dǎo)致無法在特定公眾平臺上自發(fā)形成規(guī)模效應(yīng)。

信托制度的一個重要優(yōu)勢便是擁有極強(qiáng)的資源配置能力，能夠?yàn)橥顿Y者提供較強(qiáng)的配置效用。信托制度通過所有者權(quán)利的重構(gòu)，形成了金融資源在不同主體之間的重新配置，而這種配置方式恰恰滿足了金融資源擁有者的需求。信托制度通過特殊的權(quán)利設(shè)計(jì)，能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源的跨期配置，解決了金融資源代際傳承的時間難題。信托制度還可以通過受益權(quán)的分層設(shè)計(jì)滿足不同風(fēng)險收益偏好投資者的需求。

吳曉求認(rèn)為，信托的主要優(yōu)勢在貸出部分，可以跟股權(quán)投資、私募，甚至是資本市場合作，相對于銀行等其他金融機(jī)構(gòu)來說靈活多了。而這也是近幾年信托業(yè)快速發(fā)展的主要原因。滿足投資人的需要。信托應(yīng)該充分發(fā)揮這項(xiàng)優(yōu)勢，再在此基礎(chǔ)上采取互聯(lián)網(wǎng)金融的某種模式，才能更好的發(fā)展。

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