首份白酒中報報憂 瀘州老窖凈利同比下降超四成

在業(yè)內(nèi)人士看來，瀘州老窖(000568)三季度調(diào)低1573售價，將加大發(fā)貨量，雖尚不能確定基本面走好，但趨勢是向上的

8月7日晚間，瀘州老窖發(fā)布了2014年中期業(yè)績報告。作為首家白酒公司中報，在報告期內(nèi)，瀘州老窖的營業(yè)收入和凈利潤與去年同期相比，分別下降了30.8%和47.23%。而之前已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的10家酒企，業(yè)績也均出現(xiàn)負增長，酒企業(yè)績的表現(xiàn)與行業(yè)大趨勢相符。

在業(yè)內(nèi)人士看來，瀘州老窖二季度業(yè)績降幅相比一季度有所收窄，三季度產(chǎn)品降價后，發(fā)貨量必將增加，雖然不能確定基本面走好，但趨勢是向上的。

凈利潤同比下降超四成

據(jù)瀘州老窖發(fā)布的2014年中期業(yè)績報告顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為36.37億元，同比下降30.80%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.58億元，同比下降47.23%；實現(xiàn)基本每股收益為0.684元。

對于公司上半年業(yè)績表現(xiàn)，瀘州老窖表示，受行業(yè)深度調(diào)整以及公司主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及銷售政策影響，公司2014年銷售收入僅完成全年計劃的31.26%。

值得注意的是，瀘州老窖確定的2014年銷售目標(biāo)是：公司計劃在2014年實現(xiàn)銷售收入116.33億元。也就是說，上半年瀘州老窖僅實現(xiàn)了1/3的銷售目標(biāo)。

瀘州老窖中報顯示，從行業(yè)劃分收入來看，公司實現(xiàn)酒類的銷售額為34.7億元，同比下降了32.38%。

按產(chǎn)品分類看，高檔酒類在報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入為5.17億元，同比下降了67.08%；中檔酒類實現(xiàn)營業(yè)收入為8.05億元，同比下降47.99%；低檔酒類實現(xiàn)營收21.48億元，同比增長了6.66%。

另外，從區(qū)域銷售來看，除了西南地區(qū)下降的幅度較少外，其它地區(qū)的銷售業(yè)績均出現(xiàn)了超過30%的下降幅度。

瀘州老窖表示，在市場營銷上，公司加強對行業(yè)形勢，市場變化的研究，改進滯后于市場形勢的市場策略和營銷方法；調(diào)整高檔產(chǎn)品國窖1573市場策略和營銷方法；調(diào)整中檔次產(chǎn)品的銷售團隊體制，引導(dǎo)商家成立了特曲公司和窖齡酒公司，理順市場價格；對低檔次產(chǎn)品主要采取“擴區(qū)域、增規(guī)格、下基層”的措施，進一步加強市場拓展力度。

凈利潤下降幅度收窄

瀘州老窖分析稱，在白酒行業(yè)深度調(diào)整期內(nèi)，公司積極采取措施應(yīng)對市場環(huán)境的變化。在生產(chǎn)上，科學(xué)規(guī)劃基礎(chǔ)酒生產(chǎn)，加強生產(chǎn)工藝精細化管理。在持續(xù)提高基礎(chǔ)酒質(zhì)量的前提下，大力加強生產(chǎn)成本控制，與去年相比，能耗、糧耗、曲耗、糠耗均下降，生產(chǎn)成本控制效果顯著。在多種舉措下，2014年上半年，公司的利潤快速下降趨勢得到初步遏制。

對于瀘州老窖的表現(xiàn)，有分析師表示，瀘州老窖中期業(yè)績環(huán)比一季度降幅收窄，國窖二季度開始發(fā)貨，三季度降價后，發(fā)貨量將增加，趨勢有向好的可能性。

值得一提的是，7月25日，瀘州老窖集團在成都召開國窖1573經(jīng)銷商中期營銷工作會議上高調(diào)宣布，將全面調(diào)低國窖1573的出廠價，并對市場零售價也做出大幅調(diào)整。其中，52度國窖1573經(jīng)典裝市場零售價從1589元/瓶調(diào)整為779元/瓶，團購價調(diào)整為680元/瓶。

而在瀘州老窖看來，大幅度調(diào)整價格的目的在于促進經(jīng)銷商動銷，搶占市場份額，從而提高銷售效益，推動國窖品牌全面、可持續(xù)發(fā)展。

不過，有不愿具名的分析師對瀘州老窖未來走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。他表示，目前白酒行業(yè)的大形勢沒有改變，還在底部徘徊，而在高端酒銷售沒有起色的情況下，中低端酒的競爭加劇，雖然瀘州老窖二季度業(yè)績下降幅度收窄，但其主要是其定制酒及降價措施帶來的。因此，公司后市表現(xiàn)還有待觀察。