油氣改革兩大意圖明確 尋找三類概念股投資機會

上周油氣改革概念股反復(fù)活躍，連中國石化、中國石油等個股一度出現(xiàn)在漲幅榜前列，說明市場熱錢對油氣改革概念股有著較高的認同。那么，如何尋找油氣改革概念股的投資機會呢？

就目前來看，油氣改革的意圖主要有兩個。一是打破壟斷，激發(fā)企業(yè)的生產(chǎn)潛能。二是為了在全球能源布局過程中更容易獲取話語權(quán)。國有資本在進行油田獲取談判過程中，往往會受到相關(guān)各方的制約。前些年，中國石油、中國石化、中國海洋石油在進行海外能源布局過程中，就受到國際資本的阻撓。但是，如果以民營企業(yè)進行國際油氣田的收購，則較為適當(dāng)。近年來，海默科技(300084)、仁智油服(002629)等民營公司在海外的收購就較為順利。所以，通過油氣改革，讓民營資本實力強大，且打通民營資本在境外收購、境內(nèi)銷售的通道，提振民營資本海外并購的激情。

了解油氣改革政策重點及未來發(fā)展方向，可以尋找相關(guān)投資機會。目前油氣政策重點主要著力于三個層面。一是結(jié)合央企改革，引進民營資本、國際資本，來釋放出央企的經(jīng)濟潛能。所以，中國石化將成品油銷售端業(yè)務(wù)拿出來，進行整合，引進資本。中國石油則是將管道運輸業(yè)務(wù)拿出來，進行整合。

二是在油氣田勘探等原先由國有資本壟斷的行業(yè)領(lǐng)域，則給民營企業(yè)新牌照，不僅可以強化民營資本的實力，還可以讓民營資本理順國內(nèi)的銷售渠道，進而為國際收購提供足夠準備。尤其是具有較強頁巖氣等非常規(guī)油氣資源勘探、開采技術(shù)的民營企業(yè)，將率先從政策紅利和中石油上游產(chǎn)業(yè)改革中獲益。

三是在天然氣等油氣終端領(lǐng)域，結(jié)合清潔能源的使用趨勢等因素，加大了對民營資本的開放力度。其中，汽油、柴油等成品油銷售端的改革，目前主要體現(xiàn)在中國石化的成品油銷售端的業(yè)務(wù)整合上，尚難以迅速向全國鋪開。但是，天然氣終端的使用領(lǐng)域，港華燃氣等混合資本已經(jīng)在各地的城市居民天然氣業(yè)務(wù)有了拓展，而且東華能源(002221)等在LNG等天然氣領(lǐng)域也開始布局。由此看來，能源的國有資本壟斷格局正在劇變，這不僅有望釋放出能源行業(yè)的成長潛能以及相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營潛能，還將產(chǎn)生新的投資機會。

在操作中，建議投資者從產(chǎn)業(yè)政策改革路線圖中尋找投資機會。一是在央企改革領(lǐng)域，中國石化、中國石油的改革可能會使得隱性資產(chǎn)顯性化，在一定程度上驅(qū)動此類個股的估值復(fù)蘇，相關(guān)個股有一定的漲升空間。

二是在上游勘探領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機會。一方面關(guān)注新疆能源改革所帶來的投資機會，準油股份(002207)、新疆浩源(002700)、天富能源(600509)等個股可跟蹤。另一方面則關(guān)注有望在海外并購進而在境內(nèi)獲取銷售牌照或渠道的個股，恒逸石化(000703)、海默科技、國際實業(yè)(000159)、仁智油服等可關(guān)注。另外，具有頁巖氣業(yè)務(wù)的遼寧成大(600739)、潛能恒信(300191)等個股也可跟蹤。

三是在終端銷售領(lǐng)域，天然氣管道、分銷業(yè)務(wù)值得跟蹤，陜天然氣(002267)、深圳燃氣(601139)、長春燃氣(600333)以及金鴻能源(000669)的發(fā)展空間值得期待。