踏空藍(lán)籌行情起點 基金緊急調(diào)研現(xiàn)身龍虎榜

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

藍(lán)籌熱潮來了，基金一開始卻踏空了。由于二季度固守新興產(chǎn)業(yè)以及輕倉的操作，不少基金在7月底A股“8連陽”的大好形勢下錯失行情。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近一周以來基金已在積極 “糾偏”，調(diào)研大盤藍(lán)籌，同時部分暴漲藍(lán)籌股龍虎榜前五大買入席位上也不乏機構(gòu)現(xiàn)身。對于后市，以銀行股為首的藍(lán)籌系列最受基金推崇。

基金二季度減倉暴漲股

在7月中旬公布的基金二季報里，鮮有基金經(jīng)理重點提及藍(lán)籌行情，未料到的是，7月底股指8連陽及藍(lán)籌股集體發(fā)力。市場傳出疑問之聲，藍(lán)籌行情來了？

8月1日，證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸在例會上表示，“近期大盤藍(lán)籌走勢好于中小市值股票，形成目前這種行情主要有多重因素：一是宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好；二是市場流動性比較寬裕，融資成本有望下降；三是改革措施的效果逐步顯現(xiàn)，市場預(yù)期滬港通將于10月啟動，相關(guān)概念股票迎來估值修復(fù)行情，優(yōu)先股試點推出有望增強商業(yè)銀行資本實力，藍(lán)籌股ETF期權(quán)即將推出的消息也激發(fā)了藍(lán)籌市場活力?！?/p>

不過，突如其來的藍(lán)籌行情讓不少基金有些尷尬?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，截至二季度末，基金仍重倉把守信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上，鮮有轉(zhuǎn)向布局藍(lán)籌者。

回顧基金二季度前十大減倉股，分別是中國北車、金地集團、特變電工、華僑城A、TCL集團、伊利股份、廣匯能源、國電南瑞、康美藥業(yè)、萬華化學(xué)，清一色是大盤藍(lán)籌股。上周市場反彈強勁，尤其是7月28日~7月31日反彈正酣期間，被基金大幅“拋棄”的伊利股份和廣匯能源股價漲幅均超過10%。

更令基金痛心的是，上周前4個交易日區(qū)間漲幅前十的個股中，僅云鋁股份和宏源證券出現(xiàn)在基金二季度末前十大重倉股之列，其余北特科技、茂業(yè)物流、永泰能源、西藏礦業(yè)、東北電氣、盛大礦業(yè)、北生醫(yī)藥、金瑞礦業(yè)全部“踏空”。二季度末，僅有1只基金重倉云鋁股份達(dá)7590.32萬股，另有10只基金前十大重倉股中出現(xiàn)宏源證券，但合計僅419.52萬股。

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，二季度末主動型股票型基金倉位已經(jīng)降至歷史低點76.70%，因此唯一可喜的一方面或許是基金目前加倉空間較大。

緊急調(diào)研藍(lán)籌股

不過，基金作為專業(yè)投資者，行情來了也不能無動于衷。《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)近一周機構(gòu)調(diào)研信息發(fā)現(xiàn)，上述二季度尚且被基金大幅出貨的宏源證券，又被大批基金前往實地調(diào)研。

根據(jù)公開信息顯示，7月26日華夏、銀華、長盛、民生加銀、東方5家基金公司以及其他券商等機構(gòu)曾參與調(diào)研，調(diào)研主要圍繞宏源證券與申銀萬國證券的重組事宜。宏源證券上周前4個交易日股價暴漲42.48%。

除宏源證券外，機構(gòu)還調(diào)研了其他大盤藍(lán)籌股，如深振業(yè)、寧波銀行、徐工機械等個股。

7月25日，招商基金與國信證券實地調(diào)研深振業(yè)，主要圍繞前海概念以及其與深圳地鐵集團的合作以及未來規(guī)劃等。事實上，二季度末，深振業(yè)已經(jīng)消失在基金前十大重倉股之列。

寧波銀行上周前4個交易日漲幅也超過10%。7月23日，嘉實、光大保德信和平安證券3家機構(gòu)實地調(diào)研寧波銀行。調(diào)研主要內(nèi)容為社區(qū)支行定位、房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)、不良貸款率等。二季度末，共有4只基金前十大重倉股中出現(xiàn)寧波銀行，合計持有284.12萬股。

徐工機械7月以來漲幅也較為可觀，但二季度末并未有基金重倉該股。7月25日，徐工機械被多達(dá)18家公募基金公司集體調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容主要圍繞資產(chǎn)注入進行。

如果說調(diào)研只是探路，那么龍虎榜上機構(gòu)席位的動向就更能反映出目前公募基金對于大盤藍(lán)籌股的投資路徑。

從近一周龍虎榜機構(gòu)席位來看，機構(gòu)凈買入的有色資源類個股較多，如凈買入金瑞礦業(yè)1045.59萬元、中鎢高新2004.54萬元、安源煤業(yè)2892.14萬元、陜西煤業(yè)2874萬元。同時買入石化股華錦股份3439.7萬元，該股二季度被基金出貨，退出重倉股行列。

此外，凈買入金額按大小排列依次是神舟信息2866.19萬元、茂業(yè)物流2680.35萬元、漳州發(fā)展994.87萬元以及東方通信621.12萬元。

值得注意的是，也有部分有色股在近期被基金出貨。7月30日，有機構(gòu)在前五大交易席位上賣出西藏礦業(yè)2382.55萬元，永泰能源也在7月28日被凈賣出6340.81萬元。

后市繼續(xù)看好藍(lán)籌

對于后市，大成基金明確表示看好銀行股。大成基金稱，金融監(jiān)管和貨幣政策協(xié)同趨松將改善經(jīng)濟悲觀預(yù)期。從大類資產(chǎn)配置的角度，政策定向?qū)捤傻谋尘跋?，社會資金價格下行，短期大盤股較為受到市場關(guān)注，而銀行股是大盤藍(lán)籌中最為重要的成分股，具有反彈的條件。另外，滬港通增量資金以及由市場正面情緒引導(dǎo)的機構(gòu)投資行為，一方面有利于銀行板塊基本面改善 （緩和存量不良資產(chǎn)壓力、降低負(fù)債成本），另一方面也透過無風(fēng)險收益率下行抬升二級市場估值中樞。

大成基金指出，歷史經(jīng)驗顯示，寬松政策過程中銀行板塊能夠同時實現(xiàn)相對收益和絕對收益。大成基金維持6月初以來階段性看多銀行股的看法，銀行股穩(wěn)健的中報業(yè)績、較低的估值 （動態(tài)市盈率普遍在5倍以下）以及較低的配置決定了其下行空間有限。大成基金預(yù)計，三季度流動性仍會保持平穩(wěn)偏松，伴隨著經(jīng)濟回暖，悲觀預(yù)期的階段性修正會使得銀行股仍有望呈現(xiàn)一定的進攻性。

滬港通也是此輪藍(lán)籌股行情的驅(qū)動因素。博時基金表示，在標(biāo)的估值相近，甚至A股藍(lán)籌略有折讓的情況下，滬港通對A股不會產(chǎn)生大的負(fù)面沖擊，更多表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性影響。建議投資者從兩個維度把握滬港通的投資機會，一是兩地標(biāo)的折溢價的縮窄，二是稀缺或戰(zhàn)略性標(biāo)的的價值重估。