70億美元并購(gòu)全球最大在建銅礦 五礦牽頭爭(zhēng)奪銅價(jià)話語(yǔ)權(quán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東    

每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東

經(jīng)歷一年的拉鋸后，瑞士大宗商品交易巨頭嘉能可 （00805，HK），終于將其在秘魯?shù)腖asBambas銅礦項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱(chēng)邦巴斯項(xiàng)目）嫁給以中國(guó)五礦集團(tuán) （以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)五礦）為首的中資財(cái)團(tuán)。

中國(guó)五礦信息顯示，北京時(shí)間8月1日，“五礦聯(lián)合體”已完成邦巴斯項(xiàng)目的股權(quán)交割。該項(xiàng)目的最終交割支付金額為70.05億美元，而此前公布的預(yù)估價(jià)為58.5億美元。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在低迷且不被看好的市場(chǎng)預(yù)期下，此次收購(gòu)成本略顯偏高。

不過(guò)，中國(guó)五礦認(rèn)為，此次收購(gòu)極大推進(jìn)了中國(guó)五礦國(guó)際化、資源化進(jìn)程，也將為中國(guó)五礦打造世界一流的金屬礦業(yè)集團(tuán)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，考慮到中國(guó)五礦的央企背景，邦巴斯項(xiàng)目的并購(gòu)?fù)瓿?，無(wú)疑為其國(guó)際化再次添翼，并將為爭(zhēng)奪銅價(jià)話語(yǔ)權(quán)再添籌碼。

比預(yù)估價(jià)高10多億美元/

據(jù)中國(guó)五礦消息，北京時(shí)間8月1日，由中國(guó)五礦所屬五礦資源（01208，HK）牽頭，國(guó)新國(guó)際投資有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)新國(guó)際投資）和中信金屬有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中信金屬）共同參與的聯(lián)合體（“五礦聯(lián)合體”）已完成邦巴斯項(xiàng)目股權(quán)交割。

中國(guó)五礦消息顯示，該項(xiàng)目的最終交割支付金額為70.05億美元

（包括股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)和2014年截至目前已發(fā)生的資本投入），由聯(lián)合體股本出資及銀行債務(wù)融資組成。

據(jù)中國(guó)五礦4月份透露的相關(guān)信息，在此次收購(gòu)中，五礦資源、國(guó)新國(guó)際投資及中信金屬分別擁有62.5%、22.5%及15%權(quán)益。

據(jù)嘉能可方面信息，2013年12月31日，邦巴斯項(xiàng)目的總資產(chǎn)為44.2億美元。由于該項(xiàng)目目前仍處于生產(chǎn)前階段，截至2013年12月31日財(cái)政年度的虧損總額為2萬(wàn)美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，8月1日完成的交割資金規(guī)模，比最初預(yù)計(jì)的58.5億美元高出10億美元之多。對(duì)此，一位長(zhǎng)期跟蹤邦巴斯項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，這個(gè)價(jià)格對(duì)于五礦聯(lián)合體并不吃虧，尤其是當(dāng)前的評(píng)估并未包含其他伴生礦的價(jià)值。

在今年4月達(dá)成協(xié)議時(shí)，賣(mài)方嘉能可曾披露，截至今年3月邦巴斯項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本已達(dá)4億美元，預(yù)計(jì)在2015年下半年開(kāi)始生產(chǎn)前，還需要投入24億美元。

BernsteinResearch研究公司分析師PaulGait稱(chēng)，包括資本成本超過(guò)60億美元的收購(gòu)價(jià)令人印象深刻，特別是在目前銅價(jià)承壓，投資者對(duì)未來(lái)趨勢(shì)不明的情況下。

“我們非常幸運(yùn)能夠買(mǎi)到這個(gè)世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來(lái)的12～24個(gè)月內(nèi)，我們的重點(diǎn)是完成這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)?！蔽宓V資源首席執(zhí)行官米安卓表示，有信心該項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的前5年，每年生產(chǎn)超過(guò)40萬(wàn)噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在30萬(wàn)噸/年左右。但希望通過(guò)對(duì)周?chē)鷧^(qū)域的進(jìn)一步勘探開(kāi)發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬(wàn)噸水平。”

按銅資源量計(jì)，邦巴斯項(xiàng)目有望成為世界上最大的在建銅礦項(xiàng)目，擁有690萬(wàn)噸品位為0.73%的銅礦石儲(chǔ)量以及1050萬(wàn)噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。

抱團(tuán)爭(zhēng)奪銅價(jià)話語(yǔ)權(quán)/

事實(shí)上，對(duì)欲在幾年內(nèi)成為最大的中級(jí)多樣化礦產(chǎn)商的中國(guó)五礦而言，拿下邦巴斯項(xiàng)目至關(guān)重要。

公開(kāi)信息顯示，邦巴斯項(xiàng)目是目前全球最大的在建銅礦，其投產(chǎn)后前5年平均每年可生產(chǎn)約45萬(wàn)噸銅精礦，超過(guò)目前中國(guó)五礦銅產(chǎn)量的兩倍。

在8月1日發(fā)布的公告中，五礦資源稱(chēng)：“此收購(gòu)之完成，為本公司資產(chǎn)組合增添一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)、轉(zhuǎn)型化增長(zhǎng)項(xiàng)目，且標(biāo)志本公司歷史上一重要里程碑?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，米安卓出現(xiàn)在秘魯邦巴斯現(xiàn)場(chǎng)，見(jiàn)證交割過(guò)程。他表示，“邦巴斯項(xiàng)目的成功有助于五礦資源早日進(jìn)入全球中級(jí)礦業(yè)公司前三位的行列。”

對(duì)于此次并購(gòu)，中國(guó)五礦總裁周中樞認(rèn)為，這不僅大大提升了中國(guó)五礦的資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)影響力，同時(shí)也將進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的總體進(jìn)程。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份我國(guó)進(jìn)口銅礦及其精礦99萬(wàn)噸，1～6月進(jìn)口總量為543萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)21.8%。

在我的有色網(wǎng)分析師王宇看來(lái)，國(guó)內(nèi)的銅礦消費(fèi)對(duì)國(guó)外的依存度或達(dá)到70%～80%，定價(jià)話語(yǔ)權(quán)更多被國(guó)際礦山把持。王宇表示，此前國(guó)內(nèi)企業(yè)海外購(gòu)礦多采取單打獨(dú)斗，但實(shí)力很難與力拓、必和必拓這類(lèi)國(guó)際礦山抗衡。

消息人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，去年邦巴斯項(xiàng)目報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)，除中資公司外，還有力拓等國(guó)際礦山巨頭參與，正是意識(shí)到實(shí)力方面的差距，以及此前中資企業(yè)的教訓(xùn)，此次中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)方面出面協(xié)調(diào)，促成了五礦資源為主的抱團(tuán)收購(gòu)。

在王宇看來(lái)，中國(guó)五礦要實(shí)現(xiàn)其幾年內(nèi)成為最大的中級(jí)多樣化礦產(chǎn)商的目標(biāo)，拿下邦巴斯項(xiàng)目至關(guān)重要。

前述業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到中國(guó)五礦的央企背景，邦巴斯項(xiàng)目的并購(gòu)?fù)瓿?，無(wú)疑為其國(guó)際化再次添翼，并將為爭(zhēng)奪銅價(jià)話語(yǔ)權(quán)再添籌碼。