即期匯率六連漲 人民幣長(zhǎng)期升勢(shì)未改

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

周二（7月29日），人民幣對(duì)美元即期匯率（詢(xún)價(jià)）上漲48個(gè)基點(diǎn)，至6.1815，盤(pán)中一度突破6.18。截至周二，人民幣對(duì)美元即期匯率（詢(xún)價(jià)）已連續(xù)6個(gè)交易日上漲，并將4個(gè)月以來(lái)新高刷新至6.1799。

值得注意的是，人民幣對(duì)美元中間價(jià)此前已連續(xù)4個(gè)交易日下跌，僅在周二小幅上調(diào)7個(gè)基點(diǎn)至6.1615。

招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，推動(dòng)即期匯率連續(xù)上漲的直接因素，應(yīng)該是宏觀經(jīng)濟(jì)的改善。而根本原因是人民幣的升值周期并未結(jié)束，考慮到國(guó)內(nèi)外利差的存在，人民幣未來(lái)還有升值空間。同時(shí)，央行連續(xù)調(diào)低人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)，應(yīng)該是為了拉低中間價(jià)與即期匯率之間過(guò)大的價(jià)差。

即期匯率創(chuàng)4個(gè)月新高

經(jīng)過(guò)三周的窄幅震蕩之后，即期匯率迎來(lái)了連續(xù)6個(gè)交易日的反彈。與此同時(shí)，Wind數(shù)據(jù)顯示，香港離岸市場(chǎng)美元兌人民幣即期匯率定盤(pán)價(jià)7月28日?qǐng)?bào)6.1859。同日，在岸市場(chǎng)人民幣即期匯率收盤(pán)報(bào)6.1863，與離岸價(jià)格僅差4個(gè)基點(diǎn)。

德意志銀行最新研報(bào)指出，中國(guó)近期出臺(tái)多項(xiàng)與人民幣跨境流動(dòng)自由化和提高人民幣匯率靈活性相關(guān)政策，這些新政已開(kāi)始推動(dòng)人民幣在岸與離岸市場(chǎng)的趨同，但流動(dòng)性短缺可能在短期之內(nèi)牽制趨同之勢(shì)。報(bào)告指出，中國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)佐證了經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇，同時(shí)6月PMI數(shù)據(jù)顯示這一復(fù)蘇可能將延續(xù)至三季度?；谌径蓉?cái)政支出的提速、定向貨幣寬松舉措、外部需求及潛在的補(bǔ)庫(kù)存，預(yù)計(jì)此復(fù)蘇趨勢(shì)將能持續(xù)。

“隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象的明確，人民幣或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)小幅升值。”上述報(bào)告稱(chēng)。

劉東亮指出，人民幣匯率之所以會(huì)一季度、二季度出現(xiàn)較大幅度的貶值，很大程度上是由央行干預(yù)導(dǎo)致?！耙坏┭胄型顺鰧?duì)匯市的干預(yù)，讓市場(chǎng)自行發(fā)現(xiàn)價(jià)格，那么這種利差就應(yīng)該會(huì)推動(dòng)人民幣持續(xù)升值。

中間價(jià)與即期價(jià)差收縮

此前，劉東亮預(yù)計(jì)，人民幣匯率大幅貶值、升值的空間都不大，更有可能出現(xiàn)溫和升值，預(yù)計(jì)9月會(huì)底落在6.15水平，年底則可能落在6.05~6.10區(qū)間。

對(duì)此，劉東亮本周二對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)降溫勢(shì)頭，升值的趨勢(shì)還是可以預(yù)期的，“以目前的走勢(shì)來(lái)看，此前的預(yù)測(cè)可能有些保守，但我想它 （匯率）也不會(huì)單邊升值，應(yīng)該會(huì)有一定的反復(fù)，震蕩走高。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管人民幣即期匯率近期連續(xù)上漲，但中間價(jià)卻并沒(méi)有隨之反彈。中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元中間價(jià)此前已連續(xù)4個(gè)交易日下跌，僅在本周二小幅上調(diào)7個(gè)基點(diǎn)至6.1615。

“央行之所以連續(xù)調(diào)低人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)，應(yīng)該是為了拉低中間價(jià)于即期匯率之間的價(jià)差，此前兩者之間的價(jià)差太大了?！眲|亮表示，此外，這在一方面也能說(shuō)明即期匯率已不像以前那樣對(duì)中間價(jià)敏感了，人民幣匯率的定價(jià)權(quán)，在一定程度上已經(jīng)交給了市場(chǎng)。

值得注意的是，7月23日，央行公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為294513.41億元，較5月末減少了883億元。而這也是今年以來(lái)外匯占款10個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。“外匯占款數(shù)據(jù)的變化，也是央行退出對(duì)人民幣匯率直接干預(yù)的有力證據(jù)。這也就是說(shuō)，近期人民幣即期匯率的走勢(shì)基本上都是有市場(chǎng)決定的。”劉東亮指出，6月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為負(fù)值，說(shuō)明外匯進(jìn)入中國(guó)以后就停留在了銀行體系，并沒(méi)有進(jìn)入央行系統(tǒng)。

對(duì)于前述德意志銀行有關(guān)人民幣匯率“在岸與離岸市場(chǎng)趨同”的說(shuō)法，劉東亮表示，從未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，人民幣在岸、離岸的價(jià)格最終是要合一的，比如，美元以及其他全球貨幣，其在岸、離岸的區(qū)別是非常小的，基本上就是一個(gè)價(jià)格。