國資改革如火如荼 藍籌股中線布局窗口開啟

藍籌股上周繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)定，賺錢效應有所提升。分析人士指出，滬港通實施將為內地市場引入資金活水，給長期估值偏低的藍籌股帶來直接利好；同時，國資改革也為下半年資金炒作提供了一個很好的著力點，同樣利于藍籌行情活躍?？傮w來看，三季度藍籌股布局窗口正在逐漸開啟。

風格切換繼續(xù)演繹

進入三季度以來，在前期熱門概念股加速派發(fā)籌碼，而成長股在中報業(yè)績考驗及次新股泡沫即將破裂之際，短期也開始釋放“雙殺”風險，這使得創(chuàng)業(yè)板與主板的走勢剪刀差進一步擴大，市場短期風格轉向藍籌的態(tài)勢比較明顯。上周滬綜指漲幅為0.59%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則續(xù)跌3.93%，A股市場這種從小盤成長股向藍籌股的風格切換的特征仍在演繹當中。

從上周的行業(yè)表現(xiàn)情況來看，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，上周五個交易日內，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中有18個實現(xiàn)上漲，其中食品飲料、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、建筑材料、鋼鐵、交通運輸漲幅居前，上漲行業(yè)主要屬于前期滯漲的周期性藍籌板塊或防御性板塊；而前期大熱的國防軍工開始派發(fā)籌碼，傳媒、計算機、通信、電子等成長股集中的行業(yè)則跌幅居前，其中國防軍工上周跌幅最大，達到6.96%。

從上周行業(yè)的資金流向情況來看，雖然總體依舊延續(xù)了資金凈流出的格局，但市場風格偏好切換的特征也十分明顯。食品飲料、非銀金融和房地產(chǎn)這三個板塊上周獲得資金凈流入，凈流入金額分別為11.53億元、8312.31萬元和3996.27萬元；銀行、農(nóng)林牧漁、鋼鐵資金凈流出額較少；而傳媒、計算機、電子、機械設備、國防軍工則遭遇了大幅資金凈流出。

值得注意的是，從上周個股表現(xiàn)情況來看，除了近期頻繁獲得政策利好支持的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈仍舊持續(xù)獲得資金熱捧外，國資改革及滬港通成為領漲個股的普遍標簽。如中糧地產(chǎn)、瑞泰科技、中成股份、國投新集、中糧生化等在內的國資改革概念股漲幅均居于兩市前列，受此帶動的央企概念股上周也表現(xiàn)相對活躍。除此之外，紫江企業(yè)、遠東電纜、山西汾酒、老白干酒等滬港通概念股，上周也在兩市個股中居于漲幅前列。

分析人士指出，隨著滬港通穩(wěn)步推進消息的不斷傳出，市場對此的期待情緒也在日益升溫，再加上上周國資委有關“四項改革”試點消息的發(fā)布，使得資金在當前業(yè)績證偽期內尋找到合適的資金炒作著力點。在滬港通正式推出及國企改革綱領性文件與操作細則出臺前，預計相關個股仍有望繼續(xù)保持活躍，風格切換仍將延續(xù)。在宏觀經(jīng)濟環(huán)比改善、穩(wěn)增長開始見效、流動性保持相對寬松的背景下，三季度布局藍籌的時間窗口正在開啟。

中線布局緊扣兩主題

近年來，由于市場對大盤藍籌股持續(xù)冷淡，上證綜指的估值已經(jīng)處于全球股市的最低區(qū)間當中；與此同時，創(chuàng)業(yè)板估值卻處于“高處不勝寒”的境地。有分析人士認為，在藍籌股布局窗口開啟的情況下，滬港通及國資改革這兩大主題有望持續(xù)升溫，成為貫穿全年的熱點，值得投資者重點關注。

近期券商進行滬港通試點的消息不斷傳出，使得市場對于滬港通的期待之情日益提升。配套細則有望于近期發(fā)布，以及全網(wǎng)測試日期的臨近，使得資金躍躍欲試，近期開始大舉布局滬港通概念股。

分析人士指出，香港投資者更偏好市值較大、分紅收益率較高的公司，因此在該主題的把握上可依照兩條線索進行布局。一方面是A股當中高分紅藍籌股，主要集中于銀行、交運、地產(chǎn)和電力等行業(yè)；另一方面則是具有稀缺性的消費龍頭白馬股。特別是A股中的白酒、中藥、軍工、電力設備等港股中的稀缺品種，有望在滬港通實現(xiàn)后受到投資者追捧。

三季度藍籌的另一個布局思路為國資改革主題。上周國資委宣布六家央企入圍“四項改革”試點，標志著新一輪國企改革提速。此外，在央企試點的帶動下，地方國企改革進程也有望進入快車道。

對于國企改革帶來的機會，銀河證券表示，可以關注四條投資主線。首先，作為集團上市平臺的公司能夠獲得大量優(yōu)質資產(chǎn)的注入，從而獲得爆發(fā)式外延式增長的機會；其次，隱蔽資產(chǎn)多、市場價值被嚴重低估的公司可通過并購重組，大幅提升市場價值；再次，國有控股比較高、經(jīng)營管理水平較低的公司，在吸收民間資本進入、實施股權激勵、市場化管理等手段后，公司的經(jīng)營能力、盈利能力有望大幅改善；最后，國企改革進程較快、國資數(shù)量較大的區(qū)域板塊，如上海、山東、重慶、廣東、安徽等也有較多的投資機會。