探路市場定價 上海外幣存款利率穩(wěn)中有升

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

自6月27日外幣利率市場化擴(kuò)至上海全市以來，上海地區(qū)的外幣利率已現(xiàn)小幅的波動。近日，記者了解到外幣存款利率與此前相比已有小幅上升。

對此，中行上海分行財務(wù)管理部總經(jīng)理莊薪表示，“今年匯率雙向波動后，外幣存貸規(guī)模量還是有所變化，各家銀行的定價會和外幣供應(yīng)量有關(guān)系，供應(yīng)量有變化，利率就會相應(yīng)有變化?！?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，外幣利率的形成主要受內(nèi)外兩個因素的影響：一是銀行根據(jù)內(nèi)部的成本測算來制定利率價格，二是參考外部的市場價格。

較此前掛牌價略有上浮/

6月27日，經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)，央行上?？偛繘Q定將放開小額外幣存款利率上限的改革試點(diǎn)，由上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大到上海全市。讓監(jiān)管層擔(dān)心的是外幣利率管制的放開，有可能造成大規(guī)模的存款搬家和利率的大幅波動。

事實(shí)上，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從幾家主要的中資行自貿(mào)區(qū)分行了解到，上海地區(qū)的外幣存款利率與此前相比已有小幅上升，但變化不是很大，總體比較平穩(wěn)。

“現(xiàn)在我們已開始對小額外幣進(jìn)行議價，與此前的掛牌價格相比稍微有上浮，但是初期的議價標(biāo)準(zhǔn)還是相對比較謹(jǐn)慎，議價的起點(diǎn)金額是150萬美金，而且人民銀行的規(guī)定是先企業(yè)后個人，個人外幣存款利率的放開還有待人民銀行進(jìn)一步的通知。”浦發(fā)銀行上海市分行行長王新浩告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

對于存款搬家，王新浩表示，“因?yàn)樵瓉泶箢~的外幣存款利率就已市場化，只有150萬~300萬美元之間的客戶會有趨利的沖動，但目前整體的市場價格比價平穩(wěn)，并沒有存款搬家的情況出現(xiàn)?！?/p>

各家銀行情況可能略有不同，但總體較為平穩(wěn)。莊薪表示，外幣利率小幅波動應(yīng)該理解為是給了實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多的選擇機(jī)會?！艾F(xiàn)在小額外幣利率的放開就意味著不再限制是300萬美元，過去企業(yè)不可以享受利率優(yōu)惠的150萬、200萬美元的外幣存款，現(xiàn)在也可以跟銀行談判，銀行通過綜合評判，可能會提供高一點(diǎn)的利率。

與此同時，上海地區(qū)各家機(jī)構(gòu)成立了金融機(jī)構(gòu)利率定價自律組織，建立了良好的信息溝通和協(xié)商機(jī)制。該自律組織的一位成員行告訴記者，該自律組織的主要目的是避免在利率市場化初期出現(xiàn)惡性競爭，干擾市場秩序?！肮膭畲蠹腋偁?，但不能惡性競爭。”

實(shí)際上，去年人民幣貸款利率放開后，央行亦試圖采用類似機(jī)制，逐步完成向利率定價機(jī)制的市場化過渡。去年9月，包括工行等10家成員在內(nèi)的市場利率定價自律機(jī)制建立,主要為了開展貸款基礎(chǔ)利率報價工作，以及推進(jìn)同業(yè)存單的發(fā)行與交易。截至7月4日，該自律組織成員又新增93家成員。

諸多因素影響外幣利率/

在上述業(yè)內(nèi)人士看來，外幣利率的形成主要受內(nèi)外兩個方面因素的影響。

從內(nèi)部角度來看，銀行制定利率價格要依據(jù)自身的成本測算。王新浩告訴記者，銀行吸收資金，會有相應(yīng)存款準(zhǔn)備金、資金運(yùn)營方面的成本，同時運(yùn)用這些資金去做不同方向的資產(chǎn)配置會有一定的盈利收入，所以定價是和資金運(yùn)用端的收益密切相關(guān)的，在這方面每家銀行都有其自身的定價模型。

從外部角度來看，利率的定價也并非由銀行自身完全決定?！霸诖嘶A(chǔ)上，也要參照其他銀行共同的報價。僅從成本測算的角度，銀行當(dāng)然是希望存款利率低，貸款利率高，但這樣的價格拿到市場上去不一定有競爭力，不一定能吸引到客戶?！蓖瑫r，銀行同業(yè)之間也有資金往來，互為交易對手，因此相互之間也有參照。

“還有就要看客戶群體自身的議價能力?！鄙虾ｃy行自貿(mào)區(qū)分行行長陳力平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，小額外幣利率市場化，就是允許客戶和銀行談價格，看誰的談判能力強(qiáng)。

不過，掛牌價目前并沒有變化，這主要是由于掛牌價是只是一個參考的價格，并不是最后的價格。

除了繼續(xù)探索利率市場化形成機(jī)制，目前各家銀行仍然是以自由貿(mào)易賬戶相關(guān)業(yè)務(wù)的推進(jìn)為主要任務(wù)?！艾F(xiàn)在FT賬戶（自由貿(mào)易賬戶）是可以開立了，但各項(xiàng)產(chǎn)品怎么落地是我們一直在研究的問題?！标惲ζ礁嬖V記者，通過FT賬戶能不能提供更豐富的產(chǎn)品，不光是結(jié)算的問題，還有如匯率避險問題、跟境外如何更暢通地兌換的問題、如何通過FT賬戶融資的問題，這些是自貿(mào)區(qū)分行最需要考慮的事情。

按照央行上海總部的指示，自由貿(mào)易賬戶將遵循先本幣后外幣的原則分步推行，率先啟動人民幣，條件成熟時再擴(kuò)展到外幣。據(jù)陳力平透露，估計今年年底將可以啟動外幣的自由貿(mào)易賬戶。