偏股基金業(yè)績(jī)不如意 大成投研重返“劉明時(shí)代”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

對(duì)于市場(chǎng)而言，當(dāng)年的重啤事件或早已被淡忘。然而，在基金圈子中，曹雄飛和劉明這兩個(gè)名字并不陌生。

當(dāng)年大成深陷重啤事件之后，曹雄飛走上臺(tái)前，執(zhí)掌大成基金的投研要道，收拾殘局。而作為重啤事件責(zé)任人之一的劉明，事發(fā)之后，劉明不再擔(dān)任首席執(zhí)行官，不過(guò)依舊擔(dān)任公司的助理總經(jīng)理和股票投資決策委員主席，2013年10月升任副總。

如今，曹雄飛離職，劉明接投資總監(jiān)，這個(gè)人事變動(dòng)，對(duì)大成基金來(lái)說(shuō)，意味著什么呢？

曹雄飛突然離職/

6月27日，大成基金發(fā)布公告稱(chēng)，大成基金旗下大成2020生命周期混合和大成健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理曹雄飛因“個(gè)人原因辭職”。在此之前，曹雄飛已經(jīng)不再管理大成行業(yè)輪動(dòng)。

按照大成基金內(nèi)部人士的回復(fù)，曹雄飛是因個(gè)人原因離職。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，大約在4月，曹雄飛就已經(jīng)卸任了首席投資官及股票投資總監(jiān)。今年4月10日，在大成中小盤(pán)基金的招募說(shuō)明書(shū)中，曹雄飛依舊是首席投資官及股票投資部總監(jiān)，而4月18日，也就是約一周后發(fā)布的大成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)招募說(shuō)明書(shū)中，曹雄飛的介紹就已經(jīng)不再有“首席投資官及股票投資部總監(jiān)”字樣，劉明成為了新的投資總監(jiān)。

時(shí)至今日，2011年大成基金集體“踩雷”已經(jīng)成了過(guò)眼云煙，重啤事件的影響也在慢慢消除。當(dāng)年大成基金一直對(duì)該事件的后續(xù)處理諱莫如深，然而，掌舵者最終還是在2012年7月31日證監(jiān)會(huì)的一則《第四屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委候選人名單》中顯露出來(lái)。

名單中赫然寫(xiě)著，曹雄飛職務(wù)是大成基金的首席投資官和股票投資部總監(jiān)，此前這兩個(gè)職務(wù)分別由劉明和楊建華執(zhí)掌。 從臨危受命執(zhí)掌大成到離開(kāi)，三年時(shí)間，曹雄飛在這三年中，為大成基金還是做了不少努力，但是仍然難以抵消投資業(yè)績(jī)平淡的尷尬局面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，曹雄飛執(zhí)掌的幾只產(chǎn)品，比如大成2020生命周期混合，今年以來(lái)收益是-9.52%，2013年全年收益為2.94%，2012年全年收益-2.24%。另一只大成健康產(chǎn)業(yè)，今年以來(lái)收益為-3.79%，2013年是6.14%。大成行業(yè)輪動(dòng)今年以來(lái)是-0.98%，2013年和2012年均為3.54%。

一位接近大成基金的人士表示，大成基金是有嚴(yán)格的考核機(jī)制的，在這個(gè)考核機(jī)制下，誰(shuí)也不能幸免。

大成旗下基金這幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有點(diǎn)拿不出手，盡管曹雄飛已經(jīng)很努力，但是在嚴(yán)格的考核機(jī)制下，未必能讓上面領(lǐng)導(dǎo)滿(mǎn)意。

劉明從未遠(yuǎn)離投研/

曹雄飛辭職，劉明將接任投資總監(jiān)一職。對(duì)于這一安排，市場(chǎng)多有詬病，源于劉明系當(dāng)年大成踩雷重啤事件的主要責(zé)任人。

大成基金內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，其實(shí)劉明從來(lái)沒(méi)有離開(kāi)過(guò)核心投研，他一直都在負(fù)責(zé)，本次的人事變動(dòng)，只不過(guò)是曹總離開(kāi)了，劉明任投資總監(jiān)一職而已。

事實(shí)上，從重啤事件之后的處理情況來(lái)看，劉明卸任首席投資官，但是依然是公司的助理總經(jīng)理兼股票投資委員會(huì)主席，2013年10月，還被任命為副總。

2007年8月1日成立的大成優(yōu)選，一直由劉明一人管理，2012年11月增聘了湯儀峰與劉明共同管理，大成當(dāng)時(shí)表示，看中湯的數(shù)量化投資能力，和劉明股票投資上的個(gè)人能力，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。此后劉明與湯儀峰一起管理該基金到2014年1月29日才卸任。

從過(guò)往的歷史可以看到，劉明的確是一直處于投研核心當(dāng)中，從來(lái)沒(méi)有離開(kāi)。

上述接近大成基金的人士也表示，其實(shí)對(duì)于事件責(zé)任人的處理，一般很難看到，工資的升降等等，但是一定會(huì)處理，也一定會(huì)考核，公司內(nèi)部的人事變動(dòng)是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格考量的。

“重啤事件已然是三年前的事情，如今對(duì)于公司內(nèi)部人員的任命應(yīng)該以當(dāng)下該人員的考核為準(zhǔn)，不應(yīng)該一棒子打死人，畢竟投資失誤，又不是犯法，不代表這個(gè)人就完全被否定?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

規(guī)模排名逐年下降/

事實(shí)上，翻閱歷史資料可以查閱到，這三年大成基金在發(fā)生著哪些變化。

2013年以來(lái)，公司共發(fā)了13只新產(chǎn)品，主要為固定收益類(lèi)的產(chǎn)品。這兩年，在市場(chǎng)固定收益類(lèi)產(chǎn)品占據(jù)半邊天的背景下，大成也緊跟市場(chǎng)脈絡(luò)，做了不少努力，比如今年年初，和興業(yè)銀行合作推出的興業(yè)寶，近日又和上海預(yù)付卡巨頭上海得仕公司進(jìn)行合作，推出得仕寶。

不過(guò)這一切卻難以阻止大成在規(guī)模排名上的逐漸下降。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在有效規(guī)模排行榜上，大成基金2012年是917.31億元，排名第9。2013年全年為818.46億元，排名第12。今年上半年，大成基金以642.87億元的規(guī)模排名第16。

與此伴隨的是人事變動(dòng)頻繁，2013年，何光明和周建春因個(gè)人原因離職，兩人在大成任職時(shí)間均在10年以上。到了年末，管理大成景恒保本混合等基金的朱文輝因個(gè)人原因辭職，大成穩(wěn)建藍(lán)籌基金經(jīng)理施永輝因內(nèi)部工作調(diào)整離任。全年大成基金人事變動(dòng)多達(dá)20余起，旗下半數(shù)以上基金涉及其中。

當(dāng)然，大成也在不斷地增加新鮮血液。從博時(shí)基金挖來(lái)湯儀峰，從融通基金挖來(lái)劉澤兵。資料顯示，大成基金目前共有基金44只，基金經(jīng)理24人，幾乎是平均每人管理2只基金。當(dāng)然，新進(jìn)人員仍然趕不上流失的速度，如接替曹雄飛管理大成健康產(chǎn)業(yè)的楊挺自今年3月起才任基金經(jīng)理助理，半年不到，立即升任基金經(jīng)理。

在今年萎靡的市場(chǎng)背景下，股票型產(chǎn)品大多錄得負(fù)收益。今年以來(lái)，除了大成內(nèi)需和大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)QDII有8%以上的收益率，大成旗下的偏股類(lèi)產(chǎn)品基本為負(fù)。大成藍(lán)籌穩(wěn)健收益率最低，為-9.72%，而收益最好的是大成景恒保本混合和大成景詳分級(jí)債券B，為13%以上，債券類(lèi)的產(chǎn)品收益尚可。