3新股上市再現(xiàn)秒停 機(jī)構(gòu)打新受挫炒新成主力

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

昨日（6月26日）可謂“新股日”：在A股市場上，3只新股上市后集體秒停，受此鼓舞，次新股板塊也全線飄紅，12只個股漲停；在港股市場上，也有3只新股上市，不過，他們的命運是全線破發(fā)。

A股市場上新股大漲的背后推手是誰？港股市場上新股又為何集體破發(fā)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將為您詳細(xì)解讀。

昨日（6月26日），面對交易所限炒新規(guī)的嚴(yán)防死守，面對龍大肉食（002726，收盤價14.10元）、雪浪環(huán)境（300385，收盤價21.21元）以及飛天誠信（300386，收盤價47.71元）上市前發(fā)布的風(fēng)險提示，早已磨刀霍霍的各路炒新資金還是用瘋狂的追捧來表達(dá)出自己的態(tài)度。

雖然新股上市首日出現(xiàn)大漲已在各方預(yù)料之內(nèi)，但令人意外的是，在昨日上演的 “炒新揭幕戰(zhàn)”中，網(wǎng)下配售遇挫的機(jī)構(gòu)沖在了炒新第一線，以豐厚成果完成逆襲。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日全天成交額為533.74萬元的雪浪環(huán)境，位列買入第一的機(jī)構(gòu)專用席位就獨吞526.57萬元。

換手率最高僅2.71%/

昨日3只新股上市，分析人士認(rèn)為，從市場表現(xiàn)看，改進(jìn)版的新股限炒令還是沒有熄滅炒新資金的熱情。雖然新規(guī)縮短了上市首日首次臨停時間并取消第二次臨停規(guī)定，但昨日上市的龍大肉食、雪浪環(huán)境和飛天誠信，不約而同地以“漲停”取代停牌，讓各路原本打算首日搶籌的資金“干瞪眼”。

以發(fā)行價格為9.79元/股的龍大肉食為例，公司在A股市場亮相的首筆成交價就達(dá)到上漲20%的上限，即11.75元/股。緊接著，第二筆成交直接定格在12.95元/股，即較開盤價上漲約10%，由此開始了半個小時的首次停牌。

龍大肉食在10時復(fù)牌后，直接飆升至全日最高價14.10元/股，也達(dá)到了44%全日漲停上限，進(jìn)入類似于漲停的狀態(tài)。雖然有巨量買單掛在14.10元/股的價格上苦等，但中簽者惜售情緒明顯，截至昨日收盤，漲停價上還有約136萬手買單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍大肉食上市首日換手率僅為2.71%，換言之，僅有不足3%的中簽者選擇在昨日賣出。而雪浪環(huán)境和飛天誠信的換手率更低至1.26%和1.06%。

分析人士認(rèn)為，交易所最新修訂的上市首日交易規(guī)則，最大的變化是延長新股有效交易時間，通過引導(dǎo)新股首日充分交易來抑制炒新。但從目前情況看，新股“秒停”情況依舊存在，首日成交仍顯清淡。Choice數(shù)據(jù)顯示，2014年初發(fā)行的48只新股中，有44只首日換手率都超過了2%。

雪浪環(huán)境停牌漲幅引爭議

事實上，昨日3只新股首日大漲早在各方的預(yù)期之中。在深交所宣布新股上市消息后，很多投資者也開始對照交易規(guī)則緊鑼密鼓地制定出各自的炒新計劃，希望盡早搭上新股大漲快車。然而，當(dāng)昨日3只新股上市后，其停牌漲幅和價格卻被部分投資者認(rèn)為，與規(guī)則的要求有差異。

按交易所公布的規(guī)則，新股上市首日開盤價較發(fā)行價最大漲幅為20%，較開盤價上漲10%后首次停牌，由此推算，首次停牌時個股漲幅約為32%。但實際情況是，3只新股首次停牌漲幅并不一致：龍大肉食為32.28%，飛天誠信為32.03%，但雪浪環(huán)境首次停牌時漲幅卻達(dá)到35.71%。這一情況引起各方關(guān)注，市場上甚至出現(xiàn)“擺烏龍”的質(zhì)疑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日下午，深交所官方微博對上述質(zhì)疑進(jìn)行了回應(yīng)，稱昨日雪浪環(huán)境以17.68元開盤，進(jìn)入連續(xù)競價階段，瞬間成交價格漲至19元（較開盤價漲幅7.47%，尚未達(dá)到10%的停牌閾值），由于賣盤稀少且價格檔位差距較大，下一筆成交價格直接跳至19.99元，較開盤價漲幅13.07%，超過10%，從而觸發(fā)停牌指標(biāo)，被實施臨時停牌至10時，符合深交所《關(guān)于完善首次公開發(fā)行股票上市首日交易機(jī)制有關(guān)事項的通知》中“盤中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過10%的，本所對其實施盤中臨時停牌”的規(guī)定。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，從深交所回應(yīng)來看，雖然規(guī)定了股價較開盤價上漲10%的停牌線，但最終停牌價格及漲幅是由首筆達(dá)到或者超過停牌線的成交所確定的，這也就解釋了為何3只個股停牌漲幅及上市首日收盤最終漲幅有差異的緣由。

機(jī)構(gòu)成炒新主力

昨日上市的新股遭遇爆炒，那么，哪些資金成功搶籌了呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日雪浪環(huán)境成交額為533.74萬元，但僅有3個席位“秒殺”成功。其中位列第一的機(jī)構(gòu)專用席位獨占526.57萬元的買入額，位居買二和買三的營業(yè)部席位僅分別購得6.92萬元和2499元。無獨有偶，昨日累計成交2081.06萬元的龍大肉食也現(xiàn)身龍虎榜，占據(jù)買1的同樣是機(jī)構(gòu)專用席位，買入金額為923.56萬元。

分析人士認(rèn)為，由于此次IPO重啟后，新股發(fā)行規(guī)則出現(xiàn)明顯調(diào)整。在發(fā)行股份從網(wǎng)下向網(wǎng)上大幅回?fù)?、網(wǎng)下配售對象數(shù)量明顯增加的情況下，網(wǎng)下單個機(jī)構(gòu)配售股份數(shù)降至冰點。比如昨日遭遇機(jī)構(gòu)搶籌的雪浪環(huán)境，網(wǎng)下累計發(fā)行股份數(shù)200萬股，僅為總發(fā)行量的十分之一，且還要被近160個配售對象分食，最后單個配售對象的最大獲配股份未超過1.6萬股，原本申購100萬股的長城久恒平衡型證券投資基金，最終僅獲配售1321股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2014年初首批發(fā)行48只新股中，機(jī)構(gòu)在新股上市首日大筆買入的情況并不多見。當(dāng)時部分基金公司因為在海天味業(yè)（603288，收盤價34.82元）上市首日超額買入，還遭到了交易所警示。

根據(jù)6月13日公布的 《深圳證券交易所新股上市初期異常交易行為監(jiān)控指引》（以下簡稱 《指引》），證券賬戶在單日單只證券交易中達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)之一的屬異常交易，可能面臨監(jiān)管措施。其中包括連續(xù)競價期間，以高于最近成交價的價格申報買入，在3分鐘內(nèi)成交100萬元以上，占期間該證券成交股數(shù)30%以上，且證券價格期間漲幅3%以上等情況。

分析人士認(rèn)為，作為“正規(guī)軍”的機(jī)構(gòu)在新股上市首日就大額買入，這一行為不排除將引來交易所關(guān)注。不過，機(jī)構(gòu)炒新更折射出了各方對具有先天估值優(yōu)勢的新股所具有的高度熱情。