美聯(lián)儲(chǔ)“鴿“氣濃郁 美元大受壓制

每經(jīng)網(wǎng)6月20日訊（記者 鄭步春）

美聯(lián)儲(chǔ)周三利率會(huì)議維持基準(zhǔn)利率不變，并宣布縮減QE額度100億美元。上述結(jié)果均符合預(yù)期，不過美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后措辭顯得寬松，這就使得一些“預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有可能更早結(jié)束購(gòu)債并加息”的投資者失望，于是美元顯著下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)暫無意加息  

本周二和周三，美聯(lián)儲(chǔ)召開了利率會(huì)議，結(jié)果于北京時(shí)間周四凌晨出臺(tái)。美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持基準(zhǔn)利率不變，但將每月購(gòu)債額度由之前的450億美元再縮減100億美元至350億美元，這些結(jié)果均符合此前市場(chǎng)的廣泛預(yù)期。然而，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明及會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)基調(diào)均偏向?qū)捤?，所以美元下跌?/p>

本周三美元指數(shù)最終下跌0.29%至80.378點(diǎn)，本周四（截至6月19日19：37）暫續(xù)跌0.18%至80.221點(diǎn)，連續(xù)兩天殺跌已將所有中短期均線跌破，美元走勢(shì)明顯趨弱。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在利率會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，待目前正在逐步減碼的月度債券購(gòu)買計(jì)劃完全終止后，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在“相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)”維持低利率水平不變。

美聯(lián)儲(chǔ)量寬額度最高時(shí)是去年12月前的每月購(gòu)債850億美元，其后至今的連續(xù)五次利率會(huì)議均宣布調(diào)降100億美元。如果按此速度縮減，再有三、四次利率會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)就將完全終止購(gòu)債行為。假如美聯(lián)儲(chǔ)完全退出量寬，美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況仍然良好，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)自然得考慮加息。市場(chǎng)目前對(duì)購(gòu)債終止幾乎沒任何懸念，有懸念的僅在于何時(shí)加息，因此耶倫上述講話其實(shí)正切中投資者最關(guān)心問題，所以美元反應(yīng)如此之大。

兩周前及更早數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)明顯。本周二數(shù)據(jù)又顯示，美國(guó)5月CPI錄得逾一年來最大漲幅。這些數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能距離加息時(shí)點(diǎn)更近，所以上述利率會(huì)議情況就頗出市場(chǎng)意料之外，而意料之外的因素向來對(duì)匯市影響較大。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明雖然也上調(diào)了通脹預(yù)期，但同時(shí)調(diào)降了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及失業(yè)率預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)給人種感覺似乎“總是為暫不加息”找借口，這種情況下美元拋壓顯然會(huì)增強(qiáng)。

預(yù)計(jì)未來美元仍可能維持弱勢(shì)震蕩，除非又有強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布。

英鎊再創(chuàng)新高  

英鎊本周三與本周四強(qiáng)勢(shì)上漲，周三其漲0.18%，周四同上時(shí)間暫漲0.24%至1.7032美元，一舉突破上月高點(diǎn)1.6996美元。英鎊2009年8月時(shí)高點(diǎn)在1.7042美元，在本周接下來時(shí)間內(nèi)英鎊應(yīng)有較大機(jī)會(huì)沖過此關(guān)卡。

造成英鎊最近強(qiáng)勢(shì)的主要原因是英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼上周暗示，英國(guó)央行加息可能早于目前預(yù)期。自那以后，英鎊大致延續(xù)了強(qiáng)勢(shì)。目前市場(chǎng)對(duì)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期已由明年年中提前至明年早春或今年年底。

本周三英央行公布了本月上旬利率會(huì)議紀(jì)要，其顯示，當(dāng)時(shí)英央行委員們一致表決通過維持基準(zhǔn)利率于0.5%及QE規(guī)模不變，且這些委員一致表示：需要得到“經(jīng)濟(jì)的閑置產(chǎn)能吸收的更多證據(jù)”才會(huì)加息。上述內(nèi)容對(duì)英鎊沒啥利好，但這份會(huì)議報(bào)告還透露，英央行委員們對(duì)“市場(chǎng)認(rèn)為今年不會(huì)加息的預(yù)期”感到疑惑。部分委員指出，如果下半年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不放緩，則產(chǎn)能閑置部分將以更快速度被吸收，這種情況下就有必要加息。

周四英國(guó)公布了較重要的5月零售數(shù)據(jù)，其顯示，英國(guó)5月零售銷售月率下滑0.5%，符合預(yù)期。

上述消息整體上對(duì)英鎊沒太大推力，英鎊之所以仍創(chuàng)出新高，主要是因?yàn)橥顿Y者在周三美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議后漸漸感到“英、美利率政策”或趨向背離。

瑞士央行繼續(xù)“管理匯率”   

本周三及本周四，瑞郎連續(xù)升值，但升值幅度大于日元。周四同上時(shí)間，瑞郎暫報(bào)0.8935瑞郎兌1美元，兩天來累計(jì)升值0.65%。日元這兩天亦有所升值，但累計(jì)升值幅度不足0.3%。

瑞郎與日元同為避險(xiǎn)幣種，前期同受烏克蘭局勢(shì)影響，最近又備受伊拉克局勢(shì)影響，不過從這兩幣種走勢(shì)看，其所受支撐相對(duì)有限，因市場(chǎng)認(rèn)為局勢(shì)仍整體可控。

北京時(shí)間昨日15：30，瑞士央行結(jié)束了利率會(huì)議，其維持當(dāng)前的貨幣政策不變，即宣布將基準(zhǔn)的三個(gè)月拆借利率維持在0~0.25%，并仍然承諾維持歐元兌瑞郎于1.20的底線水平。在會(huì)后聲明中，瑞士央行表示：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然偏大，通脹率預(yù)計(jì)不會(huì)上行至2%這一門檻。

瑞士央行于2011年9月開始就將歐元兌瑞郎下限盯住在1.20水平，背景是投資者大量拋售歐元并購(gòu)入瑞郎，以此來逃避歐債危機(jī)，這使得瑞士出口競(jìng)爭(zhēng)力大受打擊，物價(jià)也受到壓制，所以瑞士央行無奈之下做出上述“反市場(chǎng)”舉動(dòng)。

從目前情況看，歐央行已實(shí)施了負(fù)利率，瑞士央行上述“管制匯率”做法肯定更加無法撤出，因歐央行負(fù)利率一定會(huì)吸引更多資金流入瑞郎。周四瑞士央行利率會(huì)議后，該央行行長(zhǎng)Thomas Jordan表示：“瑞士央行正密切監(jiān)看近日歐元區(qū)降息對(duì)瑞士的影響，而且準(zhǔn)備好在必要時(shí)采取行動(dòng)。”很顯然，此處行長(zhǎng)所稱的“行動(dòng)”指的是瑞士央行拋售瑞郎。

歐元兌瑞郎目前已連貶兩天，兩天來累計(jì)貶幅僅0.13%，目前歐元暫報(bào)1.2166瑞郎。預(yù)計(jì)未來瑞郎仍將維持窄幅波動(dòng)，并沒什么操作價(jià)值。

就目前情況看，瑞郎基本面上大幅貶值可能性顯然沒有，可顯著升值也很難，因投機(jī)客通常很難斗過央行，除非滄海橫流，連央行也喪失了控制局面能力。