成長嘗試突圍 風格暫偏均衡

本周以來，創(chuàng)業(yè)板搶先反彈，一度令市場感受到2000點關(guān)口的階段“偏好”，大盤單日資金凈流出量也有所減少。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，昨日兩市資金凈流出量繼續(xù)下降，單日僅錄得4.30億元資金離場。分析人士表示，2000點關(guān)口的反復(fù)磨底，主要還是在于市場悲觀預(yù)期的不斷自我強化；但隨著近幾個月的弱勢下行，市場階段下跌風險已得到較大幅度的釋放，再加上穩(wěn)增長加碼的預(yù)期也逐步升溫，預(yù)計接下來市場將再度轉(zhuǎn)入震蕩市。風格方面，短期市場風格后趨向于均衡，周期及成長均具備階段起舞的條件。

悲觀預(yù)期緩解 資金凈流出量降至4億元

本周以來，大盤連續(xù)考驗2000點整數(shù)關(guān)的支撐，但好在技術(shù)支撐依然奏效，技術(shù)層面催生的弱反抽，還是令指數(shù)暫時守穩(wěn)住2000點大關(guān)。

截至昨日收盤，上證綜指上漲16.83點，漲幅為0.84%，報收2024.95點；深成指全日也上漲53.47點，漲幅為0.75%，報收7204.65點。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全日也上漲13.15點，漲幅為1.06%，報收1257.80點。

從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日繼續(xù)呈現(xiàn)資金凈流出的格局，但凈流出量顯著收窄。據(jù)wind資訊統(tǒng)計，昨日全部A股僅有4.30億元資金離場。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)全線上漲，但各板塊之間的漲幅差別不大。其中，申萬采掘、電子、計算機、食品飲料及通信指數(shù)小幅領(lǐng)漲，全日漲幅分別為1.64%、1.52%、1.52%、1.33%及1.33%；相較而言，輕工制造、鋼鐵、傳媒、國防軍工及建筑材料指數(shù)表現(xiàn)落后，全日漲幅均在0.60%以內(nèi)。

昨日的資金流向情況表明目前資金只是嘗試性進場抄底。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，昨日申萬電子、計算機、采掘、汽車及通信等板塊獲得資金的凈流入，凈流入額分別為1.84億元、1.27億元、1.23億元、7537萬元及7173萬元；而化工、輕工制造、傳媒、國防軍工、交通運輸及銀行等板塊則依然遭遇資金出逃的情況，單日凈流出額介于9000萬元-2.4億元之間。

成長起舞帶動有限 風格或偏向均衡

從本周市場整體的資金流向來看，盡管凈流出格局未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但單日凈流出規(guī)模持續(xù)縮減，這表明在經(jīng)過一段時間的磨底殺跌之后，市場悲觀情緒已得到一定程度上的緩解，接下來市場大概率會進入震蕩市。

從品種來看，昨日云計算概念全面爆發(fā)，一定程度上活躍了市場的交投氛圍，也對創(chuàng)業(yè)板的短期走勢構(gòu)成較大的提振。但一來云計算概念的爆發(fā)，是基于第六屆云計算大會召開的短炒行為，并不具備可持續(xù)性；二來，計算機、電子這類成長股走強對整體市場的示范作用也相對偏小。

值得注意的是，昨日盡管電子、計算機、通信等類成長板塊獲得資金一定程度上的凈流入，但諸如傳媒這類明星成長股卻依然遭遇較大規(guī)模的資金出逃，這表明至少在成長陣營內(nèi)部，資金尚未達成突圍的共識。除此之外，昨日諸如煤炭、汽車、房地產(chǎn)等周期股也獲得資金的小幅流入，這表明市場情緒的好轉(zhuǎn)也給藍籌股陣營提供了“躁動”的條件。

分析人士表示，IPO全年發(fā)行規(guī)模的小于預(yù)期，一定程度上緩解了市場對巨量供應(yīng)的擔憂；再加上穩(wěn)增長加碼預(yù)期也有所升溫，因而市場此前的悲觀情緒得到一定程度的扭轉(zhuǎn)。根據(jù)主流機構(gòu)的預(yù)測，在接下來的6-8月，中央穩(wěn)增長的更多細化措施將密集出臺，多個部委將細化落實，尤其是對于新一輪外貿(mào)支持政策的支持。很顯然，管理層托底經(jīng)濟乃至市場的意圖十分明顯，在此背景下不宜盲目看空。就階段機會而言，后續(xù)的穩(wěn)增長細則將為市場提供源源不斷的新熱點，藍籌股存在階段起舞的可能；與此同時，市場環(huán)境的暫時好轉(zhuǎn)，也給了成長股階段逞強的機會，因而短期市場風格或偏向于均衡。

證券 證券簡稱 漲跌幅（%） 凈流入資金（萬元) 金額 資金流向 市盈率

代碼 流入率(%) 占比(%) (TTM，倍)

002008 大族激光(002008)7.10 9808.19 14.84 0.64 33.42

600386 北巴傳媒(600386)4.31 7216.84 14.57 1.71 24.55

601001 大同煤業(yè)(601001)9.93 6887.26 16.15 0.67 -166.77

002024 蘇寧云商(002024)3.37 5308.81 8.04 0.16 -89.87

600756 浪潮軟件(600756)9.99 5023.22 16.39 1.34 53.90

600376 首開股份(600376)5.05 4551.93 32.63 0.47 6.35

601633 長城汽車5.58 4510.02 16.47 0.53 10.37

600030 中信證券(600030)0.90 4057.85 6.32 0.04 22.26

000002 萬科A 0.00 4042.34 9.69 0.05 5.67

600048 保利地產(chǎn)(600048)1.21 3875.83 14.22 0.07 4.97

滬深兩市資金凈流入前十

行業(yè)資金凈流入（出）金額