申萬(wàn)董事長(zhǎng)李劍閣：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益高成實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資障礙

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

在5月19日舉行的“2014年科技創(chuàng)新日”創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)布會(huì)期間，中央?yún)R金副董事長(zhǎng)、申銀萬(wàn)國(guó)董事長(zhǎng)李劍閣說(shuō)，現(xiàn)在大家都投資急功近利，把錢集中在PE基金和基石投資階段，造成結(jié)果就是現(xiàn)在前期培育好項(xiàng)目好點(diǎn)子的人少，開花結(jié)果時(shí)都想過(guò)來(lái)錦上添花。

在活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，活動(dòng)主辦方李嘉誠(chéng)基金會(huì)介紹了來(lái)自美國(guó)、加拿大等七個(gè)科技項(xiàng)目，希望在中國(guó)得到有效的落地和應(yīng)用。李劍閣不僅是金融證券領(lǐng)域高管，還身兼孫冶方基金會(huì)理事長(zhǎng)的職務(wù)。

他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，孫冶方基金會(huì)本身不進(jìn)行任何投資，但是對(duì)這種活動(dòng)會(huì)盡力支持，應(yīng)當(dāng)支持。

李劍閣分析說(shuō)，大致來(lái)看，投資應(yīng)該分為五個(gè)階段，種子基金、天使基金、風(fēng)險(xiǎn)基金、PE基金，最后是上市融資。目前都在講支持創(chuàng)新，支持科技，但誰(shuí)能保證科技創(chuàng)新企業(yè)一定就能成功呢？所以這些企業(yè)最需要的前三個(gè)階段的投資。

“這種企業(yè)前期可能需要很大投入，但一旦成功就是幾百倍的收益，美國(guó)如果有好的項(xiàng)目，前期就會(huì)有很多投資者青睞，中國(guó)市場(chǎng)其實(shí)并不缺錢，但前三個(gè)階段的投資還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。” 他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

李劍閣告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這其中一個(gè)很關(guān)鍵的問題就在于現(xiàn)在利率體制導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益利率太高，五年期存款利率超過(guò)5%，如果拿去買理財(cái)產(chǎn)品的話，收益甚至能達(dá)到10%以上，而且是剛性兌付。這時(shí)候肯定投資者就不愿意冒險(xiǎn)了。

“科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新。”李劍閣說(shuō)，現(xiàn)在很多人對(duì)利率市場(chǎng)化有誤解，認(rèn)為利率會(huì)大幅度提高，這種想法是錯(cuò)誤的，真正的含義應(yīng)該是利率以風(fēng)險(xiǎn)來(lái)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)高對(duì)應(yīng)回報(bào)高，風(fēng)險(xiǎn)低的回報(bào)低，一點(diǎn)沒風(fēng)險(xiǎn)的可能就沒回報(bào)，這是正常的。