集中預披露不等于新股大擴圍

IPO發(fā)審會重啟在即，144家企業(yè)預披露，IPO快速推進讓市場擔憂擴圍壓力。權(quán)威人士表示，考慮到多重因素，預計未來一段時間內(nèi)發(fā)審會可能將保持最多每周四至五家的審核節(jié)奏，發(fā)行節(jié)奏或不會像市場想象得那樣快。畢竟現(xiàn)在仍實施核準制，而不是注冊制，無論是發(fā)審會召開還是新股發(fā)行都會有節(jié)奏地進行，會充分考慮市場承受能力。 均衡安排滬深交易所 定于4月30日召開的發(fā)審會將審核的4家公司，均擬登陸上交所。這4家公司分別是：會稽山紹興酒股份有限公司、康新(中國)設計工程股份有限公司、廣東依頓電子科技股份有限公司和南京康尼機電股份有限公司。其中，康新(中國)設計工程股份有限公司擬上市地由深交所中小板更改至上交所。 證監(jiān)會上周五表示，將在西部企業(yè)優(yōu)先和均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度原則下，結(jié)合企業(yè)申報材料的完備情況，對具備條件進入后續(xù)審核環(huán)節(jié)的在審企業(yè)按受理順序順次安排審核進度計劃，不會按照企業(yè)本次預先披露的順序重新排隊。 截至4月25日，IPO在審企業(yè)共計629家。投行人士表示，由于中小板和創(chuàng)業(yè)板過會企業(yè)較多，如果均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度，那么先審滬市的有利于擬上市公司均衡考慮。 “從我們掌握的情況看，30日的發(fā)審會安排四家企業(yè)，這是與證監(jiān)會審核制度安排及審核能力和條件相匹配的。按目前的制度安排，預計監(jiān)管部門將繼續(xù)保持每周最多四至五家左右的審核節(jié)奏?！鼻笆鰴?quán)威人士說，在審核同時監(jiān)管部門在進行抽查，會有部分公司因各種原因撤單或分流去其他市場，年內(nèi)能上市公司有限。 預披露與發(fā)審會節(jié)奏不等同 4月28日，證監(jiān)會再次發(fā)布22家IPO預披露企業(yè)名單，加上此前預披露的122家企業(yè)。目前，已有144家企業(yè)披露首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)。 證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍此前表示，按照有關規(guī)定，IPO在審企業(yè)應向?qū)徍瞬块T提交財務資料在有效期內(nèi)的預先披露材料并相應更新申請文件后方可履行后續(xù)審核程序。根據(jù)證監(jiān)會關于財務資料有效期的相關規(guī)定，預計2014年6月底前，絕大部分在審企業(yè)可完成財務資料更新和相關預先披露工作。 對證監(jiān)會這一預披露節(jié)奏，市場頗多擔憂。部分市場人士將預披露節(jié)奏與發(fā)審會節(jié)奏等同起來，認為新股發(fā)行將大擴圍。業(yè)內(nèi)人士指出，這是一種誤讀。 首先，發(fā)審會召開節(jié)奏與預披露應當不一致。新的首次公開發(fā)行股票審核工作流程包括受理、反饋會、見面會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。 發(fā)行監(jiān)管部在正式受理后即按程序安排預先披露。反饋意見已按要求回復、財務資料未過有效期、且需征求意見的相關政府部門無異議的，將安排預先披露更新。 其次，預披露公司數(shù)量增多只是意味著受理數(shù)量增多。此次預披露公司數(shù)量大增主要原因是，證監(jiān)會提前預披露時間，按受理即披露政策進行預披露，而非意味著這些公司上市在即。 最后，新的預披露制度有利于社會和媒體監(jiān)督，是對發(fā)行人和中介機構(gòu)的約束，有利于保護投資者利益。存在問題公司終止IPO概率進一步增大，能順利闖關企業(yè)肯定沒有預披露的那么多。實際上，今年以來已有32家企業(yè)終止IPO，其中4月以來終止IPO的就達11家。