通過細化選擇實現(xiàn)收益遞進——ETF系列投資策略之七

ETF雖是公募產(chǎn)品中的一種類別，但是ETF也可以像公募基金一樣劃分出不同的風險等級，自成一套體系。目前市場上的ETF種類已經(jīng)比較健全，包括寬基類ETF、主題類ETF、行業(yè)類ETF、策略類ETF、債券ETF、貨幣ETF、跨境ETF、黃金ETF等。

投資者一方面可以考量各類ETF的風險等級，選擇合適的大類品種進行配置。另一方面，可以在某一大類中進一步細化各ETF產(chǎn)品的特征，選擇更符合自身投資習慣的品種來遞進收益或突出屬性。

就大類的風險等級劃分、資產(chǎn)配置，這里姑且不具體展開。這里詳細談下大類內(nèi)細化具體ETF產(chǎn)品特征，來遞進收益或突出屬性的問題。具體而言，它是指同樣類別的ETF，由于其標的指數(shù)編制方法的創(chuàng)新與改進，會產(chǎn)生不同的投資效果和產(chǎn)品屬性，也會更加適合某一類投資者的需求。

對于偏好投資大盤股的投資者來說，除了選擇上證180ETF以外，還可以考慮上證180等權(quán)重ETF，后者相對于前者就是一種收益遞進，因為在忽略短期波動的情況下，等權(quán)重指數(shù)的長期收益要高于市值權(quán)重指數(shù)。市值加權(quán)指數(shù)按照股票的流通市值加權(quán)，而等權(quán)重指數(shù)采用平均權(quán)重的加權(quán)方式，是對市值加權(quán)的一種改造和創(chuàng)新。等權(quán)重指數(shù)有利于降低個股、行業(yè)風險過于集中的風險，每隔一段時間指數(shù)會紀律化的等權(quán)重再平衡，賣出價格超漲的成分股，買入價格超跌的成分股,從而獲得更均衡的風險暴露。

對于偏好投資小盤股的投資者，目前市場上合適的品種之一是中證500ETF，但是未來市場上可能會出現(xiàn)用低波動法則改進的小盤股ETF，例如中證500低波動ETF，這是一種降低風險的同時達到收益遞進效果的品種。低波動法則會在原有的小盤股范圍內(nèi)篩選出波動較小的股票作為投資標的。長期來看，低波動指數(shù)不僅有效降低整體波動，收益更會超越市值加權(quán)類指數(shù)。

總之，在ETF屬性更加豐富多樣的條件下，投資者針對自己的風險偏好和投資習慣，通過細化選擇ETF品種，能夠使投資更加貼近自己的習慣，同時起到收益遞進的效果。