銀行貸款去哪了：額度占用加速客戶選擇

經(jīng)歷去年資金價格高企的沖擊后，今年春節(jié)后銀行間流動性持續(xù)改善，不過“銀行貸款反而變得越來越難了”，發(fā)放節(jié)奏慢且利率又高。與此同時，一季度人民幣新增貸款卻同比多增。銀行貸款到底去哪里了？

貸款真的“緊”了

王小姐距離拿到銀行房貸放款只差“最后一公里”，但這“最后一公里”已經(jīng)走了近3個月。她今年1月簽訂購房協(xié)議，辦理了某股份行的住房按揭貸款，但“現(xiàn)在房貸還沒有下來，客戶經(jīng)理對我說額度緊，再等等看”。

這或許只是一個縮影。記者采訪發(fā)現(xiàn)，盡管不少企業(yè)表示可以得到穩(wěn)定的銀行貸款支持，但信貸條件趨緊，這已成為個人、企業(yè)切身感受到的一股市場風向。

“各家銀行在貸款到期后都在提高利率水平，有的銀行總行甚至要求，盡量不做利率下浮的貸款項目。”一家國有大行人士稱，“即便現(xiàn)在是大客戶，最優(yōu)貸款利率也就打九折，基本沒有打七折的貸款。”

一家中小型銀行的人士向記者曝料，“今年有些銀行的貸款計劃甚至低于去年，規(guī)定嚴格根據(jù)新增存款情況來決定新增貸款投放的策略。”

額度占用加速客戶選擇

然而，3月份社會融資規(guī)模余額同比增長16.8%，新增人民幣貸款、包括企業(yè)中長期貸款，都同比多增，新增人民幣貸款一季度達到4.72萬億元。

這很容易形成一個疑問：一方面，銀行新增信貸同比多增；另一方面，貸款發(fā)放卻節(jié)奏慢、利率高。貸款都去哪兒了？

第一個合理的解釋是：“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”的結(jié)構(gòu)性騰挪，在銀監(jiān)會99號文等監(jiān)管趨嚴背景下，銀行對相關(guān)表外業(yè)務(wù)正進行大幅調(diào)整。

最新數(shù)據(jù)顯示，3月新增信托貸款僅950億，占社融比重回落至4.6%，處于2012年下半年以來月度第二低的水平。

而瑞銀等研究機構(gòu)也預(yù)計，伴隨99號文等監(jiān)管細則陸續(xù)出臺和實施，銀行表外業(yè)務(wù)或持續(xù)面臨一定調(diào)整壓力。

第二個解釋則是：銀行選擇客戶，發(fā)放貸款更有針對性。

“為了縮短不良資產(chǎn)反彈的陣痛期，銀行普遍都在加大核銷、轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的力度。這個時候，適度降低一些風險資產(chǎn)的增長很有必要。”一家國有大行的人士告訴記者。

花旗銀行（中國）副行長袁俊也說：“從銀行業(yè)整體信貸情況來看，比較明確的一點是，各家銀行在選擇貸款項目及客戶時，變得更具有針對性，更專注于自身的核心客戶。”

銀行通常是從“存量”及“增量”兩方面入手。盤活存量上，調(diào)整表內(nèi)存量資產(chǎn)的期限和品種結(jié)構(gòu)；優(yōu)化增量上，則在注重向業(yè)務(wù)貢獻率高的、優(yōu)質(zhì)的、增長型客戶和業(yè)務(wù)傾斜。

與此同時，企業(yè)真實融資成本也上升。“貸款到期后再授信，也要重新核定利率。”某銀行人士說，在存款利率上升、銀行負債成本增加的情況下，這就迫使貸款利率隨之上升。

銀行資金面糾結(jié)

銀行資金來源主要包括股本、個人和企業(yè)存款以及同業(yè)拆借資金。先看銀行間市場：一季度外匯流入勢頭強勁，貨幣市場短期利率2月中旬以來一直維持在較低水平，市場流動性的寬松程度超出市場預(yù)期。

但且莫樂觀。瑞銀預(yù)計，進入二季度，資金供給或重新面臨下行壓力。理由是，人民幣單邊升值預(yù)期被打破，投資性資金進入中國節(jié)奏放緩，前期投機資金短期內(nèi)止損離場，可能進一步增大短期外匯資金反向流出壓力。

此外，二季度財政稅收繳款力度加大、財政投放節(jié)奏相對趨緩，因此預(yù)計財政存款增長將提速，這對基礎(chǔ)貨幣增大的負面影響將加大。

波動比較大的則是銀行存款。一季度人民幣存款增加4.72萬億元，同比少增1.39萬億元；截至3月末，人民幣存款余額109.10萬億元，同比增長11.4%，分別比上月末和去年末低1.1個和2.4個百分點。

然而，實際的存款情況較統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映的還要差。原因在于，統(tǒng)計中的存款是個時點數(shù)，銀行往往采取在月末和季末通過理財產(chǎn)品等方式回籠存款，這導(dǎo)致存款月末陡增，月初驟降，不少銀行存款大部分時間實際達不到年初水平。

同時，目前各種理財產(chǎn)品層出不窮，加大了銀行“一般性存款”向“同業(yè)存款”轉(zhuǎn)移的步伐。但同業(yè)存款并不計入存貸比考核，因此，貸款也將受到一般存款波動的影響。

銀行最優(yōu)策略

事實上，在經(jīng)歷了去年6月錢荒、年末資金緊張之后，銀行逐步減少了期限錯配，調(diào)整資產(chǎn)負債表，對于流動性管理非常重視。比如今年加大了債券的配置，在風險偏好逐步降低的環(huán)境中，貸款并非銀行最愛。

某國有大行一位高層預(yù)計，短期內(nèi)貸款“偏緊”的狀態(tài)不會有太大改變。在金融和利率市場化改革推進，銀行息差面臨壓力，尤其在利率市場化初期，伴隨著利率走高，存款端的反應(yīng)更快，息差將收窄。

在銀行信貸資源仍屬于稀缺資源的情況下，“提升貸款定價能力”、同時“投向效益好、綜合回報高、新增的增長領(lǐng)域”不失為一條良策。

目前，銀行正在進行中的、主動的調(diào)整客戶和信貸結(jié)構(gòu)就是具體的業(yè)務(wù)體現(xiàn)之一，更為直接的表現(xiàn)則包括了擴大中小微信貸占比，積極發(fā)展消費金融、供應(yīng)鏈融資等。