2013年成基金四年來表現(xiàn)最佳年度 結(jié)構(gòu)性機會仍是未來投資重點

新華網(wǎng)上海３月３１日電（記者 王原）７２家基金公司陸續(xù)披露了旗下基金２０１３年報，１６８７億元的總利潤也是近四年來公募基金業(yè)投資盈利狀況最好的一年。仰仗創(chuàng)業(yè)板等新興成長股的大幅上漲，權(quán)益類基金擺脫了大盤的低迷走勢，業(yè)績實現(xiàn)了整體正收益。多數(shù)基金經(jīng)理在年報中預(yù)計，結(jié)構(gòu)性分化行情在２０１４年仍將延續(xù)，代表經(jīng)濟改革和轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)成長股仍是實現(xiàn)業(yè)績突圍的重點。

２０１３年基金業(yè)盈利四年來最高

截至３月３０日，天相投顧統(tǒng)計的７２家基金公司２０１３年報數(shù)據(jù)中，行業(yè)整體盈利達(dá)１６８６．９３億元，成為四年來盈利最高的年份。其中股票型基金利潤為７７０．６７億元，混合型基金為５３７．０６億元，貨幣型基金為２２６．８３億元，債券型基金為７０．３１億元，ＱＤＩＩ基金為２４．２５億元，封閉式基金４９．１２億元，保本型基金８．３８億元，僅有三只商品型基金利潤為－７３１４萬元。

公司方面來看，華夏基金以１６０．２４億元的利潤居首，景順長城以１０３．６７億元位居第二，這也是業(yè)內(nèi)僅有的兩家利潤超百億元的基金公司。在統(tǒng)計的７２家基金公司中，華宸未來、英大和長信基金三家公司出現(xiàn)了虧損，其余基金公司均在去年實現(xiàn)了正收益。

基金公司利潤中最為基礎(chǔ)的便是管理費收入，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，華夏基金去年全年收獲業(yè)內(nèi)最高的２３．６８億元管理費，嘉實、易方達(dá)、南方、廣發(fā)、博時等各家大牌基金公司管理費收入也都在十億元以上。

值得注意的是，去年末規(guī)模緊隨華夏基金，位列行業(yè)第二的天弘基金利潤卻僅為２０．２億元，位列統(tǒng)計的７２家公司中的第２７位；管理費收入則為１．９３６億元，位居第３９位。

對此，濟安金信基金評價中心主任王群航認(rèn)為，憑借余額寶的大獲成功，天弘基金在規(guī)模上實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，但是規(guī)模效應(yīng)卻并未帶來相應(yīng)的可觀利潤。“由于余額寶貨幣基金的屬性，使得它的管理費率僅為０．３％，是股票型、混合型等權(quán)益類基金管理費率的五分之一，相對廉價，從盈利的貢獻能力上說，貨幣基金并不能算是基金公司的‘全效資產(chǎn)’。”

創(chuàng)業(yè)板成長股成就基金超額收益

２０１３年的Ａ股主板市場表現(xiàn)慘淡，上證指數(shù)全年下跌６．７５％，滬深３００指數(shù)下跌７．６５％。然而大多數(shù)基金業(yè)績卻擺脫了大盤的頹勢，抱團持倉以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小成長股，實現(xiàn)了超額收益。

與此相對，代表著未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、升級風(fēng)向標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板塊、ＴＭＴ、醫(yī)藥等高成長、高增長以及熱點主題板塊出現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)性牛市行情。中小板指數(shù)去年上漲１７．５４％，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是全年大漲８２．７３％。

明顯的兩極分化顯示了市場對未來經(jīng)濟看好的方向，如上投摩根新興動力股票基金去年實現(xiàn)了凈值增長４７．１５％，其基金經(jīng)理杜猛認(rèn)為，由于配置了受益移動互聯(lián)網(wǎng)的傳媒、信息行業(yè)和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相關(guān)的節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥等行業(yè)，該基金獲得了穩(wěn)定的投資收益。

銀河成長股票基金經(jīng)理王培也表示，２０１３年成長性行業(yè)是該基金重倉持有的首選，由于堅持以消費和新興作為投資主線，并對一些處于成長初期的公司以及轉(zhuǎn)型過程中的傳統(tǒng)行業(yè)也格外重視，該基金在去年獲得了４０．３８％的超額收益。

多數(shù)基金仍將捕捉結(jié)構(gòu)性機會

許多基金經(jīng)理在年報中表示，由于短期宏觀經(jīng)濟形勢難見起色，２０１４年Ａ股市場仍將維持震蕩筑底走勢。但出于對中國經(jīng)濟長期發(fā)展前景的看好預(yù)期，他們也認(rèn)為，市場上仍然會有優(yōu)質(zhì)成長股為代表的結(jié)構(gòu)性投資機會出現(xiàn)。

上投摩根基金經(jīng)理認(rèn)為，分別代表著傳統(tǒng)與新興經(jīng)濟的大盤指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)兩極分化的趨勢仍將持續(xù)，但在此過程中需要關(guān)注短期風(fēng)險，部分股票的泡沫正在形成，對創(chuàng)業(yè)板而言，由于前期漲幅較大及估值泡沫積累，今年二季度可能仍存在較大調(diào)整壓力。

華泰柏瑞價值增長股票基金經(jīng)理沈雪軍表示，２０１４年的證券市場雖難有系統(tǒng)性的機會，但在符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向上，仍然會有不少企業(yè)值得長期投資。將在醫(yī)藥、信息服務(wù)、消費電子、食品飲料、環(huán)保、軍工等符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大方向的產(chǎn)業(yè)中，尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

伴隨著中國經(jīng)濟的改革和轉(zhuǎn)型，上投摩根基金預(yù)期，國企改革在實現(xiàn)混合所有制和部分放開壟斷上會有所表現(xiàn)，階段性還可重點關(guān)注國企改革、傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型、壟斷產(chǎn)業(yè)放開及混合所有制等制度紅利帶來的部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估值個股的重估機會。