國資改革春雷陣陣 民資參股盼水乳交融

近期各地大力推進混合所有制改革，不少地方政府拿出優(yōu)良國企資產(chǎn)招攬民資參股，能源、電力等被定義為應(yīng)保持國資絕對控制力的領(lǐng)域也動作不斷。混合所有制的推進力度超出市場預(yù)期。

然而，在“陣陣春雷”聲中，社會各界的擔(dān)憂依然存在：優(yōu)質(zhì)國資拿出來是否會出現(xiàn)流失？如果造成國資流失，改革就成了“煮蛋”——國資是水，民資是蛋，等蛋煮熟，水卻被倒掉。民資是否能有足夠的話語權(quán)？如果民資合法權(quán)益得不到保障，改革就成了“煮茶”——國資是水，民資是茶葉，待水泡出了滋味，茶葉卻被扔掉。

業(yè)內(nèi)人士認為，推進混合所有制應(yīng)像煮咖啡一樣，國資是水，民資是咖啡豆，水開豆溶，渾然一體。這就要求在規(guī)范引入民資的前提下，降低民資參與國企改革的難度，讓民營企業(yè)看得見、進得去、有預(yù)期、能發(fā)言，讓國資與民資在體制機制上實現(xiàn)真正融合。

改革進展超出市場預(yù)期

在人們普遍疑慮“國企讓出來的不一定是蛋糕”時，各級國資部門卻“春雷陣陣”。不少地方政府亮出優(yōu)良資產(chǎn)招攬民資。

貴州17日啟動被多家市場機構(gòu)評為“強于預(yù)期”的省國資委監(jiān)管企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，要求貴州國企原則上都要引進戰(zhàn)略投資者。改革方案涉及盤江股份(600395)、赤天化(600227)、久聯(lián)發(fā)展(002037)、貴繩股份(600992)等多家上市公司，當(dāng)?shù)刈钜詾楹赖钠放泼┡_(600519)也亮相其中。

安徽上周召開會議部署省屬企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，要求采取股份制改造培育一批、整體上市發(fā)展一批、資本運作深化一批、員工持股轉(zhuǎn)換一批、開放項目引進一批、參股民企投入一批等多種方式推進混合所有制。海螺集團、江淮集團、銅陵有色(000630)等都有望進入重點推進的行列。

能源、電力等過去被定義為應(yīng)保持國資絕對控制力的領(lǐng)域也動作頻頻。石油企業(yè)已經(jīng)率先邁出第一步。上月中國石化發(fā)布公告稱，董事會同意將公司油品銷售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負債在審計、評估的基礎(chǔ)上進行重組，同時引入社會和民營資本參股。中石油在改革競賽上也不甘落后。中石油董事長周吉平近日表示，中石油積極推進混合所有制，已搭建了6個合資合作平臺。

電力領(lǐng)域的第一聲春雷則來自中電投總經(jīng)理陸啟洲在兩會期間關(guān)于“中電投集團今年將啟動混合所有制改革”的表態(tài)。中電投將允許民資參股和投資中電投旗下的所有業(yè)務(wù)。

地方政府也鼓勵民資擴大能源領(lǐng)域投資。四川省發(fā)改委主任唐利民近日表示，未來將推進電力、油氣、煤炭等領(lǐng)域的改革，加大能源領(lǐng)域向民間資本開放力度，試水頁巖氣開發(fā)混合所有制，在一些區(qū)塊可由省屬企業(yè)或央企讓一部分股權(quán)出來，讓民營企業(yè)參與開發(fā)。

混合所有制的推進力度超過市場預(yù)期，國資“肥水”也可流入“民資田”，讓不少人認為國企將趁機“甩包袱”、“扔垃圾”的人松了口氣。但新的擔(dān)憂接踵而至，混合所有制會不會變成“渾水摸魚”，成為少數(shù)企業(yè)的“發(fā)財機會”，或不明不白變成個人資產(chǎn)？

“以前確實有一些國資參股的項目，國有股七倒八倒給倒沒了。”國務(wù)院國資委副主任黃淑和透露。重慶國資委主任廖慶軒也表示，有人會利用程序、估值、制度不成熟時抓緊推進對國資不能體現(xiàn)價值最大化的國企與民企合作，如此不能真正保護國資。

業(yè)內(nèi)人士認為，在這種情況下，國資改革就成了“煮雞蛋”——國資是水，民資是雞蛋，最后雞蛋熟了，水卻被倒掉了。

民企擔(dān)憂自身變“茶葉”

一方面是擔(dān)憂國資改革成為“煮蛋”，另一方面則擔(dān)憂國資改革變成“煮茶”。一些民營企業(yè)家害怕自己做了茶葉，待國資的水泡出了滋味后“茶葉”卻被扔掉了。更害怕的是，國資體量大，水太多，根本泡不出滋味，茶葉投進去就打了水漂。

當(dāng)前，各級政府拿出了國企的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與社會資本重組，民資進入的門檻也水漲船高，資金成為最重要的因素。浙江工商聯(lián)主席、正泰集團董事長南存輝認為，想要在中石化的改革中參股，民企自身資金實力很重要。

“過半數(shù)左右的央企已進入500強，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模巨大，有的達上萬億元，民營資本如要與其合作，單個企業(yè)的持股比例將十分有限。”國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席季曉南指出，“還有不少民營企業(yè)經(jīng)營者擔(dān)心混合后沒有話語權(quán)，合法權(quán)益得不到保障。”

福耀玻璃(600660)集團董事長曹德旺表示：“國有企業(yè)吸納民營資本這個也不是什么新概念了。現(xiàn)在中國石化的股票隨時都可以買，但是想要拿到話語權(quán)，幾百個億，誰有？”

三胞集團董事長袁亞非也抱怨：“有些部門的投資，動輒就是上萬億，我們該投多少？連萬分之一都沒有，這不是嚇唬人么？”

即使“不差錢”，民資在諸多地區(qū)與諸多領(lǐng)域的持股比例也很受限，最常見的紅線是壟斷性國企低于30%，競爭性國企低于一半。“股”微言輕，民企難以獲得相應(yīng)的話語權(quán)，進得去“巨無霸”也帶不進去市場機制的優(yōu)勢。

袁亞非對此有切身體會：“我在江蘇投了一家期貨公司，國資持股60%，我30%。按照國企體制，公司決策、項目都需要向上級公司、國資委等匯報，經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后再執(zhí)行。公私混合的目的就是市場要起決定性作用，現(xiàn)在投了那么多錢，并沒有現(xiàn)代企業(yè)的制度。這個企業(yè)我投了三年了，分不到多少紅利。”

民資做了“茶葉”的情形有前車之鑒。國資委研究中心主任助理王志鋼說：“國有資產(chǎn)的行業(yè)都是資本密集型的產(chǎn)業(yè)。2005年放開了航空業(yè)，民間資本以股份制的形式進入，雖然也采購了一些飛機，最后要么破產(chǎn)，要么被國有大公司重新收購。”

呆板的體制機制也是民資“混”入國資的攔路虎。百度公司董事長李彥宏在這方面也碰過釘子。他表示，百度在投資方正旗下的番薯網(wǎng)時，簽完合同發(fā)現(xiàn)這是一家國企，需要六個月的招拍掛才能實現(xiàn)交割。對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，簽了合同六個月不能交割，這家公司的價值就歸零了。

推進國資民資“雙向混合”

“煮雞蛋”國資流失，“煮茶葉”民資不平。分析人士指出，混合所有制改革應(yīng)像煮咖啡一樣，國資做水，民資做咖啡豆，水開豆溶，渾然一體，濃郁醇香，不分彼此。要實行市場化改革，讓國資與民資在體制機制上混合。

“這些年來，政府出臺政策一籮筐，企業(yè)的抱怨也是一籮筐，究其原因是政策和體制機制上的障礙形成了各種玻璃門、彈簧門和旋轉(zhuǎn)門，成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟邁不過去的坎。”全國工商聯(lián)副主席、中國民私營經(jīng)濟研究會會長莊聰生指出。

不少地方已意識到這一問題。貴州與四川提出在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟時對國資持股比例不作具體規(guī)定。廣東國資委副主任周興挺表示，要簡政放權(quán)，國有股權(quán)低于50%的混合所有制企業(yè)，不再參照國有企業(yè)實施管理。

為了讓入股的民資真正有發(fā)言權(quán)，還需要降低民資參與國企改革的難度。“在大型國企母公司層面吸引民間資本不是敞開懷抱就能做到，好比讓姚明和一個小孩打籃球是無法玩起來的。”莊聰生提出，大型國企發(fā)展混合所有制要拆分業(yè)務(wù)，分層次、分類型，通過子公司或分公司與民營企業(yè)合作，才能門當(dāng)戶對，實現(xiàn)真正融合，讓混合所有制經(jīng)濟散發(fā)出旺盛的活力。

莊聰生指出，特別是在金融、石油、電力、鐵路、電信等國有資本相對集中的領(lǐng)域，應(yīng)盡快向民間資本推出一批實實在在的項目，進一步拓寬民間資本發(fā)展的空間，切實讓民營企業(yè)看得見、進得去、有預(yù)期。如在石油改革，在目前保持國有石油集團全面控制上游資源的情況下，下游產(chǎn)業(yè)盡量放開實行混合所有制形式。

民資也要找準(zhǔn)切入口。“比如地鐵建設(shè)，挖隧道、鋪軌道有專業(yè)技術(shù)能力很強的國企，但一條地鐵要開通不光是有軌道、有車廂就行了，還有空調(diào)、電器、開關(guān)。民企也能獲得很多機會，不過打鐵還需自身硬，關(guān)鍵是你是否具備這個能力。”南存輝表示，民營企業(yè)雖然體量小，但有捕捉商機的能力、快速響應(yīng)的機制、強烈的創(chuàng)新意識，應(yīng)用好這些優(yōu)勢，積極參與項目。

另一招則是民資“抱團”。廈門弘信創(chuàng)業(yè)工場投資股份有限公司董事長李強在談到當(dāng)?shù)貒Y改革時建議：“不能象征性地‘混’，要真正影響國企，單家民企是不可能的，總商會可以牽頭，建立一家大型民企投資公司。”

對于國資流失的擔(dān)憂，黃淑和指出，在引入民資方面，可采用三種較為規(guī)范的方式：產(chǎn)權(quán)市場、股票市場、吸引股權(quán)投資基金或戰(zhàn)略投資者。

中國社科院經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心主任程連富表示，混合經(jīng)濟是雙向混合，不是單向混合。應(yīng)重點發(fā)展公有資本控股的混合所有制，同時發(fā)展一部分非公經(jīng)濟控制的混合所有制，但不能把改革變成少數(shù)人牟取暴利的機會。