葉檀：地方銀行小心，狼來了

每經(jīng)編輯 葉檀    

每經(jīng)評(píng)論員 葉檀

五家民營(yíng)銀行估計(jì)年內(nèi)就可成行。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重要步驟，盤活金融業(yè)，開放利率市場(chǎng)化，民營(yíng)銀行必不可少。

民營(yíng)銀行將突出四個(gè)特點(diǎn)，分別是市場(chǎng)的決定作用，特色化服務(wù)差異化經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)與收益自擔(dān)，監(jiān)管股東行為，防止關(guān)聯(lián)交易試點(diǎn)銀行成為股東的融資工具。另據(jù)人民網(wǎng)披露，試點(diǎn)銀行至少有2個(gè)發(fā)起人，同時(shí)遵守單一股東股比規(guī)定，分別由參與設(shè)計(jì)試點(diǎn)方案的阿里巴巴與萬向（浙江）、騰訊與百業(yè)源（深圳）、均瑤與復(fù)星（上海）、商匯與華北（天津）、正泰與華峰（溫州）等民營(yíng)資本參與試點(diǎn)工作。

民營(yíng)銀行路徑清楚，為小微企業(yè)、社區(qū)服務(wù)，不追求做大，追求的是為中國(guó)民間金融、草根企業(yè)尋找到通暢的融資之路。監(jiān)管層希望民營(yíng)銀行與傳統(tǒng)銀行錯(cuò)位發(fā)展，不要再走傳統(tǒng)大型銀行大而全的老路。

互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)與草根特性決定了，互聯(lián)網(wǎng)金融可以服務(wù)好小微企業(yè)。阿里小貸取得了不俗的業(yè)績(jī)，通過互聯(lián)網(wǎng)交易為小微企業(yè)、店家測(cè)量出風(fēng)險(xiǎn)與誠(chéng)信水準(zhǔn)，通過高周轉(zhuǎn)的小額貸款方式，為幾十萬客戶提供小額貸款服務(wù)。

數(shù)據(jù)可以證明電商金融的威力。阿里集團(tuán)小微微貸事業(yè)部總經(jīng)理婁建勛日前透露，從2010年至今，阿里小貸累計(jì)發(fā)放1700億元貸款，僅2013年新增借款接近1000億元。這千億元是指累計(jì)發(fā)放的新增貸款，說明周轉(zhuǎn)率高達(dá)4以上，阿里小貸累計(jì)放貸65萬戶、戶均貸款余額低于4萬元。如果放貸戶達(dá)到30萬，那么周轉(zhuǎn)率在8以上，驚人的數(shù)據(jù)背后是大數(shù)據(jù)支撐，是商家的高黏度。

阿里金融真正可怕之處是大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)造就的高效率與低成本。阿里小貸負(fù)責(zé)人胡曉明曾表示，阿里小貸單筆信貸操作成本為2.3元，一般銀行的成本在2000元左右，效率提升風(fēng)險(xiǎn)可控。針對(duì)阿里巴巴的B2B線下貸款部分，阿里小微設(shè)定的不良貸款容忍率最高為3%，而淘寶類、天貓類貸款不良容忍率為2%~2.5%，整體不良貸款在1.2%~1.3%。未來的大數(shù)據(jù)分析優(yōu)勢(shì)將集中在小微貸領(lǐng)域。

阿里還部分打通了資金渠道。阿里小微微貸事業(yè)部有3家小貸公司，自有資金共18億元，由于與東方證券資產(chǎn)管理公司做了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，在深交所掛牌交易，2013年以產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式，獲得90多億元資金，多于50%的銀行貸款。一旦阿里獲得銀行牌照，相當(dāng)于老虎離開了虎籠，規(guī)模將急劇擴(kuò)大。唯一能夠制約阿里金融的，是其電商客戶數(shù)據(jù)下降導(dǎo)致大數(shù)據(jù)分析的優(yōu)勢(shì)減弱，過于貪婪可能導(dǎo)致短期內(nèi)超過其風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

騰訊在一旁虎視眈眈，騰訊與華夏基金的合作超過1000億元，給予京東200億美元的高估值入股，絕不僅僅是為了退出電商指望京東，而是將京東的電商數(shù)據(jù)與騰訊的銀行牌照相結(jié)合，彌補(bǔ)電商數(shù)據(jù)領(lǐng)域先天不足的短板。阿里與騰訊如李逵一般殺入銀行業(yè)，中小銀行面臨巨大壓力。

上述試點(diǎn)主導(dǎo)公司都經(jīng)過市場(chǎng)嚴(yán)格洗禮，與地方政府庇護(hù)下的地方商業(yè)銀行不可同日而語，他們雖然也要顧及各種關(guān)系，但市場(chǎng)的盈利特性是這些企業(yè)的基本立足點(diǎn)。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這些銀行必須自行承擔(dān)，有充分的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撥備與現(xiàn)金流。從理論上來說，民營(yíng)銀行不能借錢入股，股東本人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

根據(jù)試點(diǎn)方案要求，民營(yíng)銀行四種經(jīng)營(yíng)模式：“小存小貸”模式對(duì)阿里最合適；而騰訊申請(qǐng)的是“大存小貸”模式；天津發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的為“公存公貸”模式；至于“特定區(qū)域存貸款”，均瑤與復(fù)星熟悉股權(quán)投資，正泰與華峰是想為溫州的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型找到一條地方銀行的金融之路。

決策者與監(jiān)管者既然要改革，就不應(yīng)該留戀以往政府庇護(hù)下的虛幻銀行安全，給予民營(yíng)銀行充分的市場(chǎng)選擇權(quán)，過分進(jìn)行地域限制是不可行的。如限定阿里金融只能在重慶放貸，對(duì)于小存小貸的全球性互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，無異于削足適履。此次只有下大決心實(shí)行事前公平的游戲規(guī)則制，事后嚴(yán)格的監(jiān)管制，民營(yíng)銀行將成為撬動(dòng)金融市場(chǎng)化的重要支點(diǎn)。

至于地方銀行，無論是城商行，還是農(nóng)商行，除非扎根本地做出地方特色，否則會(huì)被吞噬。