文化中國停牌前暴漲阿里入股疑“走漏風(fēng)聲”

每經(jīng)記者牟璇賈麗娟 “阿里概念股”又誕生一家，這就是港交所上市的文化中國傳播（01060，HK）。昨日（3月11日）晚間，文化中國傳播（以下簡稱文化中國）發(fā)布公告，向阿里巴巴發(fā)行124.9億股新股，相關(guān)股份總值約為62.4億港元。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在沾上阿里、騰訊的概念股都會暴漲，但蹊蹺的是，文化中國在停牌公告前的十多個(gè)交易日，公司股票似乎已被“先知先覺”的資金離奇爆炒，十多個(gè)交易日股價(jià)上漲了一倍。那么，聯(lián)手阿里這一重大的利好是否有提前泄露之嫌？股價(jià)的暴漲，是否又存在內(nèi)幕交易之嫌？ 阿里62億港元入股 昨日晚間，在港上市的文化中國發(fā)布公告稱，阿里巴巴集團(tuán)將以62.44億港元認(rèn)購公司擴(kuò)大后已發(fā)行股本的60%，成為公司第一大股東。而原股東董平、趙超所持股份將分別降為9.17%及1.62%，騰訊持股降為3.16%。 公告顯示，與阿里巴巴的磋商是從今年2月13日開始，3月8日，公司與認(rèn)購方訂立協(xié)議，阿里巴巴集團(tuán)透過旗下全資擁有的AlibabaInvestmentLtd.認(rèn)購公司約124.9億股新股，發(fā)行價(jià)每股0.5港元，認(rèn)購價(jià)較公司2月底停牌前最后報(bào)價(jià)0.64港元折讓約22%。認(rèn)購總金額為62.44億港元。公司股票將于今日復(fù)牌。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，文化中國主要從事媒體相關(guān)業(yè)務(wù)，包括策劃、制作、出版、投資、發(fā)行電視劇及電影等，曾投資了《西游降魔篇》等票房大熱的電影。公司稱，所得款項(xiàng)將用作一般營運(yùn)資本金，或于商機(jī)出現(xiàn)時(shí)作投資用途。未來將與阿里巴巴建立一個(gè)策略委員會，以探索線上娛樂及媒體相關(guān)領(lǐng)域的未來商機(jī)。但目前僅處于探索性討論階段，尚未訂立任何協(xié)議。 近期，不論是在A股還是港股，只要沾上騰訊或者阿里，股價(jià)幾乎都暴漲，這些股票也被投資者戲稱為“雙馬概念股”。最有代表性的是短短一個(gè)多月股價(jià)上漲9倍的中信21世紀(jì)（00241，HK），阿里13億港元入主消息剛剛發(fā)出，公司股價(jià)應(yīng)聲而起，單日即上漲372.29%，其后的一個(gè)多月時(shí)間，公司股價(jià)較停牌前已經(jīng)上漲了882.67%，令人瞠目結(jié)舌。 停牌前股價(jià)暴漲一倍 對文化中國而言，阿里入股算是一個(gè)巨大利好，然而文化中國在2月25日停牌之前，股價(jià)就已經(jīng)提前暴漲，且停牌前幾日更是明顯放量異動。在2月6日之前，文化中國的股價(jià)一直處于弱勢，2月5日甚至最低觸及0.29港元。自2月6日起公司股價(jià)出現(xiàn)了較為明顯的反轉(zhuǎn)，當(dāng)天文化中國上漲了8.33%，結(jié)束了此前公司股價(jià)不斷觸底的態(tài)勢。直至2月14日，文化中國開始溫和加速上漲，到停牌前連收了7根大陽線，其中，2月20日公司股價(jià)暴漲了24.39%，2月21日再度放量上漲7.84%，2月24日截至12點(diǎn)，公司股價(jià)繼續(xù)上漲了21.82%，至0.67港元。 在2月6日~2月24日的13個(gè)交易日里，文化中國的股價(jià)漲幅達(dá)到了106.15%。而在此期間，文化中國并沒有發(fā)布任何利好的公告，并且在行業(yè)層面上，也沒有重大政策的發(fā)布利好影視傳媒行業(yè)。另一方面，無論是港股的相關(guān)傳媒影視股比高集團(tuán)（08220，HK）、中國3D數(shù)碼（08078，HK）、寰亞傳媒、中國星集團(tuán)，還是A股上市的傳媒影視股華誼兄弟（300027，SZ）、光線傳媒（300251，SZ），在同一時(shí)間段內(nèi)，都并未出現(xiàn)股價(jià)暴漲。 因此，在公開信息沒有出現(xiàn)對公司基本面產(chǎn)生較大預(yù)期變化的情況下，文化中國的股價(jià)離奇上漲顯得非常蹊蹺。2月24日中午12點(diǎn)30分，公司發(fā)布了不尋常價(jià)格/成交量變動的公告指出，公司董事會知悉公司近日的股價(jià)上升，作出在相關(guān)情況下有關(guān)公司的合理查詢后，除公司正與獨(dú)立第三者就若干可行交易進(jìn)行初商外，董事會確認(rèn)并沒有知悉導(dǎo)致該價(jià)格變動的任何原因。 在此份公告中，公司首度提到，與獨(dú)立第三者就交易進(jìn)行了初商，但并未提到對象是阿里巴巴。但午盤開盤后，公司股價(jià)繼續(xù)上漲，盤中最高價(jià)達(dá)到0.71港元。收盤時(shí)，公司最終報(bào)于0.64港元。 律師稱涉嫌內(nèi)幕交易 毋庸置疑，10多個(gè)交易日股價(jià)翻倍的謎團(tuán)，直至昨日夜間才被一則阿里巴巴入股的消息解開。然而在公告前公司股價(jià)的暴漲，是否存在消息提前泄露之嫌？ 針對此事，河北功成律師事務(wù)所薛洪增對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，阿里巴巴60多億港元的入股，對文化中國來說應(yīng)該是重大利好，這是一個(gè)重大的事件，涉及金額巨大，事件形成肯定是有一個(gè)過程的，不可能是突然就達(dá)成協(xié)議。那么，這個(gè)重大事件從形成到公開都屬于內(nèi)幕消息敏感期，在內(nèi)幕消息敏感期任何掌握、接觸、知曉內(nèi)幕信息的人，都不能利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易，否則就構(gòu)成內(nèi)幕交易，內(nèi)幕交易是違法的，侵害了公眾的公平交易權(quán)，這在全球證券市場都是同樣違法的。在重大利好公布前股價(jià)又出現(xiàn)暴漲，這是有涉嫌內(nèi)幕交易的嫌疑的。 上海杰賽律師事務(wù)所律師王志斌向記者表示，全球范圍內(nèi)，對于內(nèi)幕交易的定義都是差不多的，內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，利用內(nèi)幕消息進(jìn)行不對稱的交易，以違法獲取利益或逃避損失。從文化中國的情況來看，股價(jià)波動如此劇烈和異常，有內(nèi)幕消息泄露的可能性。對此，追究的辦法一般是通過查詢上市公司及相關(guān)方高管及關(guān)聯(lián)人的股票賬戶，來獲得更多信息。 此外，記者也聯(lián)系到上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所高級合伙人宋一欣、以及北京市問天律師事務(wù)所主任合伙人張遠(yuǎn)忠，上述兩位律師也均表示有內(nèi)幕交易之嫌。 港交所如何徹查內(nèi)幕交易 若消息泄露的嫌疑未能洗脫，香港證監(jiān)會將做出什么舉措？ “市場失當(dāng)行為”是香港證券法的一個(gè)重要概念，指對整體證券及期貨市場的健全及公平運(yùn)作有負(fù)面影響的活動，這些活動會對市場或市場價(jià)格造成一個(gè)虛假或誤導(dǎo)的表象?！笆袌鍪М?dāng)行為”包括內(nèi)幕交易、操縱股票市場、虛假交易、操縱證券或期貨合約價(jià)格、披露不合法的證券或期貨合約交易資料、披露虛假及誤導(dǎo)資料等六項(xiàng)。 據(jù)香港證監(jiān)會2012年6月發(fā)布的《內(nèi)幕消息披露指引》，“內(nèi)幕消息”是指就某上市法團(tuán)而言，關(guān)于該法團(tuán)的、該法團(tuán)的股東或高級人員的、該法團(tuán)的上市證券或該等證券的衍生工具的具體消息或資料，以及并非為慣常進(jìn)行該法團(tuán)上市證券交易的人所知，但若被普遍所致，則會對價(jià)格造成重大影響的具體消息或資料。 在中國香港,證監(jiān)會負(fù)責(zé)對內(nèi)幕交易的行為進(jìn)行偵查及調(diào)查,旗下的法規(guī)執(zhí)行部、市場監(jiān)察部等部門會聯(lián)手監(jiān)管內(nèi)幕交易。遇有可疑情況,他們會與有關(guān)人士會面并向券商查詢、索取可疑的交易記錄及相關(guān)客戶資料。證監(jiān)會完成調(diào)查后,如果認(rèn)為案件值得跟進(jìn),會考慮在法院提出刑事訴訟,或?qū)⑸嫦舆`規(guī)行為的報(bào)告轉(zhuǎn)交特區(qū)財(cái)政司司長,以考慮是否在市場失當(dāng)行為審裁處提起民事訴訟。 這里要提到香港的一個(gè)特殊部門：“市場失當(dāng)行為審裁處（以下簡稱審裁處）”。該處于2003年根據(jù)《證券及期貨條例》的條文成立，審裁處的主席是由特區(qū)行政長官根據(jù)終審法院首席法官的建議委任。 根據(jù)《證券及期貨條例》第252條,特區(qū)政府財(cái)政司司長在考慮證監(jiān)會作出的報(bào)告或律政司司長作出的通知之后,或在其他情況下,如果覺得曾發(fā)生或可能曾發(fā)生市場失當(dāng)行為,就可以在審裁處進(jìn)行研訊程序,審裁處則有司法管轄權(quán)了解及裁定與市場失當(dāng)行為有關(guān)的任何問題或爭議點(diǎn)。 去年7月，香港證監(jiān)會公布，已經(jīng)針對私募基金老虎亞洲（TigerAsia）的三名人員，向香港“市場失當(dāng)行為審裁處”提起研訊程序。據(jù)悉，這是香港證監(jiān)會首次直接向市場失當(dāng)行為審裁處提起研訊程序。案件至今還在審理當(dāng)中。 一旦被確定為內(nèi)幕交易，后果非常嚴(yán)重。2008年7月17日,《證券及期貨條例》頒布以來的首宗個(gè)人“內(nèi)幕交易罪”案完成定罪——熊麗美利用內(nèi)幕消息避免了6萬多港元的投資損失，代價(jià)是20萬港元罰款及6個(gè)月監(jiān)禁(緩刑2年)。2009年9月,摩根士丹利前亞洲區(qū)董事總經(jīng)理兼中國區(qū)固定收益部主管杜軍被裁定犯有9項(xiàng)內(nèi)幕交易罪和1項(xiàng)唆使他人進(jìn)行內(nèi)幕交易罪,入獄7年并繳罰款2332萬港元,5年內(nèi)不得擔(dān)任上市公司董事職務(wù),不得參與任何市場交易。