理財(cái)通一個(gè)月吸金近300億 “二馬”激戰(zhàn)移動(dòng)金融

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 王瑞    

每經(jīng)記者 徐皓 王瑞

余額寶創(chuàng)造的奇跡，讓任何人都會(huì)眼饞，而微信的力量同樣不容忽視！

于是乎，阿里與騰訊之爭(zhēng)，從“天上”打到了“地下”，兩大巨頭的背后究竟有何“陽(yáng)謀”？

如果你能真正想透，那你將會(huì)大吃一驚，因?yàn)樗麄儓D謀的，將是一個(gè)巨大的“版圖”！

理財(cái)通正以其騰訊基因中特有的速度壯大。

截至2月21日，理財(cái)通上線試運(yùn)行一月有余，其規(guī)模已經(jīng)將近300億元，用戶規(guī)模突破百萬(wàn)。盡管有銀行端的重重設(shè)限，但坐擁6億用戶的微信平臺(tái)無(wú)疑成為理財(cái)通這枚火箭燃料充沛的發(fā)射推進(jìn)器，甚至超過(guò)了其最有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——阿里巴巴旗下余額寶上線首月的規(guī)模記錄。

理財(cái)通剛剛起步，而余額寶已一騎絕塵。據(jù)悉，余額寶在理財(cái)通上線之時(shí)（1月15日）規(guī)模已突破2500億元，一個(gè)月后再站上4000億元臺(tái)階。

理財(cái)通和余額寶背后的兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和阿里從最早的井水不犯河水，到如今戰(zhàn)火燒至各個(gè)業(yè)務(wù)板塊?；谥Ц镀脚_(tái)的理財(cái)增值功能在兩家公司金融業(yè)務(wù)版圖中的地位與作用也在漸漸明晰。“無(wú)論阿里還是騰訊都有做大金融的夢(mèng)想，所有能涉足的領(lǐng)域都會(huì)涉足，想把金融領(lǐng)域鏈條都給吃透了”，北京某電商人士稱。

領(lǐng)跑與追趕

時(shí)間回?fù)芤荒昵埃?012年末，兩家第三方支付機(jī)構(gòu)都已與基金公司開始商討貨幣基金的合作。

當(dāng)時(shí)，財(cái)付通并未把和基金公司的合作看得太重，對(duì)于產(chǎn)品的方向也不清晰，曾與財(cái)付通進(jìn)行過(guò)洽談的基金公司人士談到當(dāng)時(shí)的感覺(jué)，“產(chǎn)品方案一改再改”。

基金公司也更傾向于找支付寶合作，“一貫的看法還是：游戲找騰訊，電商找阿里。”

同一時(shí)間，支付寶已與天弘基金 “接上頭”，合作模式已初步成型——天弘基金將為支付寶量身定制一款貨幣基金，為支付寶中小額沉淀資金實(shí)現(xiàn)增值，并同時(shí)搭載支付功能，即如今的余額寶。

三個(gè)月后，天弘基金已經(jīng)完成貨幣基金方案并上報(bào)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)余額寶項(xiàng)目成為阿里集團(tuán)中的2號(hào)項(xiàng)目，重視程度可見一斑。某基金公司電商人士稱，為了配合余額寶的研發(fā)，阿里其他的合作項(xiàng)目都后延了，資源調(diào)配明顯傾斜于余額寶。

2013年6月，余額寶上線，阿里傾集團(tuán)之力為其造勢(shì)，同時(shí)支付寶高達(dá)1.6億的用戶數(shù)量推升余額寶規(guī)模呈幾何增長(zhǎng)。上線至今，其規(guī)模超過(guò)4000億元，增長(zhǎng)如此迅速或許連阿里集團(tuán)都始料不及。

相較于超過(guò)46萬(wàn)億元的居民存款而言，余額寶4000億元的規(guī)模不過(guò)滄海一粟。但余額寶從0到4000億只用了8個(gè)月，而央行公布數(shù)據(jù)顯示，2013年整個(gè)銀行系統(tǒng)居民新增存款約為5.6萬(wàn)億元。

“做規(guī)劃的時(shí)候，余額寶只是補(bǔ)全阿里金融鏈條中一個(gè)不可或缺的產(chǎn)品，沒(méi)想到這個(gè)東西的爆發(fā)力這么強(qiáng)。”相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感慨道。

余額寶的示范效應(yīng)立即引發(fā)騰訊方面的關(guān)注，財(cái)付通與基金公司的合作再度提速。同時(shí)，余額寶極為簡(jiǎn)化的產(chǎn)品方案也超出財(cái)付通方面的預(yù)期，并在其后的產(chǎn)品設(shè)計(jì)修改中向其靠攏。另一方面，阿里在發(fā)出控股天弘基金的協(xié)議框架之后，基本就把其他基金公司排除在了余額寶的合作范圍之外，也使得不甘人后的基金公司們意圖要搭上騰訊的快車。

落后半年之久的 “后來(lái)者”騰訊迅速調(diào)整了策略，將原本設(shè)計(jì)在PC端的產(chǎn)品嫁接到了移動(dòng)端，也就是后來(lái)在微信平臺(tái)上上線的理財(cái)通，并與行業(yè)中幾家大型基金公司華夏、易方達(dá)、廣發(fā)、匯添富達(dá)成首輪四家同時(shí)上線的協(xié)議。“財(cái)付通也意識(shí)到在PC端競(jìng)爭(zhēng)缺乏優(yōu)勢(shì)，而移動(dòng)金融無(wú)疑是未來(lái)大趨勢(shì)，因此就把移動(dòng)端的王者微信拉了進(jìn)來(lái)，要做就做最牛逼的，沒(méi)必要做無(wú)謂的競(jìng)爭(zhēng)。”相關(guān)基金公司人士認(rèn)為。

最終華夏基金奪得首發(fā)，其為理財(cái)通定制的貨幣基金財(cái)富寶在今年1月15日率先上線。“華夏為搶先上線，一定是動(dòng)用了大量資源互換。”有基金公司電商部門人士表示，這一方面是被天弘趕超的緊迫感，同時(shí)也為了爭(zhēng)奪首發(fā)優(yōu)勢(shì)。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的首發(fā)優(yōu)勢(shì)確實(shí)在華夏財(cái)富寶上得以應(yīng)驗(yàn)。2月21日，財(cái)付通官方回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，稱理財(cái)通目前規(guī)模已將近300億元，用戶規(guī)模突破百萬(wàn)。這一數(shù)字雖比坊間流傳的 “500億”“700億”之說(shuō)要少，但亦不是小數(shù)。

這使得另外三家基金公司即便喪失首發(fā)，仍不改與騰訊合作的決心。“有了支付寶的例子就可以看到，對(duì)于微信這樣客戶量巨大的平臺(tái)，即使晚上線一個(gè)月仍然會(huì)有很大的機(jī)會(huì)。”有相關(guān)基金公司電商人士認(rèn)為。另外，當(dāng)四家機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品同時(shí)上線后，理財(cái)通會(huì)采取“輪循制”的方式進(jìn)行客戶分配，客戶只能購(gòu)買對(duì)當(dāng)前分配到的唯一產(chǎn)品，因此只要有新增客戶，對(duì)于每家公司的機(jī)會(huì)都是均等的。

據(jù)了解，三家基金公司目前已完成聯(lián)調(diào)測(cè)試，也就是用資金進(jìn)行的真實(shí)業(yè)務(wù)環(huán)境測(cè)試，“順利的話應(yīng)該很快就會(huì)上了，不過(guò)還是要等財(cái)付通方面的消息。”上述基金公司人士表示。但對(duì)于三家公司產(chǎn)品上線時(shí)間，財(cái)付通方面仍表示尚未有明確的時(shí)間表。

明爭(zhēng)與暗斗

經(jīng)過(guò)2014年春節(jié)的 “搶紅包”，微信支付用戶數(shù)迅速膨脹，對(duì)支付寶錢包儼然形成巨大威脅。而作為兩項(xiàng)無(wú)線端應(yīng)用中的重要功能之一，余額寶和理財(cái)通的戰(zhàn)役才剛剛開始。

自理財(cái)通問(wèn)世伊始，就被認(rèn)為是余額寶最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而兩者最常也是最容易拿出來(lái)比較的一個(gè)是收益率，另一個(gè)是用戶體驗(yàn)，例如開戶便利性、轉(zhuǎn)賬限額、到賬時(shí)間等。

理財(cái)通自上線以來(lái)，大部分時(shí)間中都保持略高于余額寶的收益率水平，這也吸引了部分投資者倒戈。為了保持優(yōu)勢(shì)和吸引力，據(jù)悉，支付寶對(duì)于未來(lái)在支付寶錢包平臺(tái)上接入的產(chǎn)品提出了很高的要求，例如固定收益類產(chǎn)品必須保證不虧損等。

據(jù)悉，“余額寶二期”即“定期寶”正在籌備中，背后對(duì)接保險(xiǎn)產(chǎn)品的可能性比較大。從基金的角度來(lái)講，合作難度較大，北京某基金公司人士稱，“定期寶對(duì)收益的要求是確定的，而且較高，基金產(chǎn)品除了分級(jí)產(chǎn)品的A類份額，其他都不能保證收益，這種產(chǎn)品和基金合作難度較高。”

有業(yè)內(nèi)人士表示，支付寶推出其他產(chǎn)品作出分流余額寶資金的原因之一，也是余額寶龐大的體量對(duì)其投資收益造成瓶頸。

財(cái)付通方面同樣如此，據(jù)媒體報(bào)道，有基金公司將上線理財(cái)通的基金產(chǎn)品臨時(shí)調(diào)整為另一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，原因是后者收益率更高。

在用戶體驗(yàn)方面，余額寶顯示出更大的優(yōu)勢(shì)，目前理財(cái)通常被詬病的一點(diǎn)，即是不少銀行卡對(duì)其都有交易額度的限制：民生銀行和興業(yè)銀行限額為單筆單日5000元，招商銀行為每天每筆3萬(wàn)元，中國(guó)銀行單日單筆5萬(wàn)元，工行單日單筆1萬(wàn)元。財(cái)付通對(duì)此也頗為無(wú)奈，“每家銀行的交易限額都由銀行規(guī)定。我們也在與各家銀行積極協(xié)商將限額調(diào)高的問(wèn)題。”

在騰訊和阿里的交鋒之外，基金公司之間的明爭(zhēng)暗斗亦激烈異常。

余額寶聯(lián)接產(chǎn)品天弘增利寶收取的管理費(fèi)為每年0.3%，比其他貨幣基金通常收取的0.33%低；而華夏基金為理財(cái)通定制的產(chǎn)品財(cái)富寶再一次刷新費(fèi)率新低，只收費(fèi)每年0.27%管理費(fèi)。

除了讓利于客戶之外，基金公司為爭(zhēng)取到騰訊和阿里的合作也付出了高昂的成本。據(jù)與財(cái)付通有過(guò)接觸的基金公司人士透露，財(cái)付通采用的是類似互聯(lián)網(wǎng)廣告CPA（costperaction）的收費(fèi)模式，即按客戶開戶、購(gòu)買基金行為收費(fèi)。

一開始財(cái)付通曾開出了每開一戶收20元的高價(jià)，使不少基金公司望而卻步。而最終與幾家基金公司達(dá)成的協(xié)議為：一個(gè)用戶開戶即收取10元，客戶開戶后購(gòu)買了貨幣基金再收取5元，如果客戶購(gòu)買股票基金則再收取15元。

按照目前理財(cái)通賬戶已破百萬(wàn)計(jì)算，即使不算其他營(yíng)銷費(fèi)用，華夏基金所要付出的成本也已超過(guò)1500萬(wàn)元。

“目前這個(gè)市場(chǎng)還處于跑馬圈地的狀態(tài)，為了獲取更多資源付出一定代價(jià)也是值得的。”有基金公司電商部門人士認(rèn)為。不過(guò)，這種收費(fèi)模式自然將大部分財(cái)力不甚雄厚的中小基金公司排除在了游戲之外。

移動(dòng)金融之爭(zhēng)

基金公司眼中的高昂成本，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們并未放在眼里，攻城略地才是其戰(zhàn)略所在。

阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)（籌）理財(cái)事業(yè)部總監(jiān)、余額寶項(xiàng)目負(fù)責(zé)人祖國(guó)明在接受媒體訪問(wèn)時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)才剛剛開始，2014年會(huì)有更多亮點(diǎn)，而其中最大亮點(diǎn)在于移動(dòng)端。

此前在移動(dòng)支付市場(chǎng)，支付寶一直占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，據(jù)易觀國(guó)際的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，支付寶占到整個(gè)市場(chǎng)份額的50%。支付寶披露，截至2013年，支付寶實(shí)名制用戶已近3億，其中超過(guò)1億用戶將主要支付場(chǎng)景轉(zhuǎn)向支付寶錢包，這些用戶通過(guò)支付寶手機(jī)支付完成了超過(guò)27.8億筆、金額超過(guò)9000億元的支付。

“支付寶在移動(dòng)支付業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，得益于多年來(lái)支付寶在PC端積累的龐大客戶資源，以及淘寶、天貓等線上B2C、C2C業(yè)務(wù)對(duì)商戶和用戶的集聚。”諾德基金研究員羅世鋒表示。

而借由微信在移動(dòng)端的強(qiáng)大用戶群，財(cái)付通將此作為移動(dòng)支付的新一座橋頭堡，2013年8月微信5.0版本中的支付功能正式上線。雖然上線之初并未顯示出過(guò)人之處，但隨著理財(cái)通、嘀嘀打車、大眾點(diǎn)評(píng)等服務(wù)逐步上線，微信支付無(wú)論是用戶數(shù)量還是市場(chǎng)份額均將大幅提升。而經(jīng)過(guò)2014年春節(jié)“搶紅包”一役，微信支付用戶更是裂變式激增。

用戶數(shù)差距的迅速縮小，讓支付寶感受到前所未有的威脅，去年10月發(fā)布的新版支付寶錢包，嵌入了包括余額寶在內(nèi)的更多服務(wù)功能，其鞏固移動(dòng)端地位的意圖十分明確。而目前余額寶中，來(lái)自于支付寶錢包的資金規(guī)模已超過(guò)了PC端。

然而，支付寶仍缺少一個(gè)強(qiáng)大的移動(dòng)端入口級(jí)產(chǎn)品，盡管阿里自去年9月推出基于移動(dòng)端的互動(dòng)平臺(tái)“來(lái)往”，但影響力遠(yuǎn)不及微信。

“由于微信支付是基于社交屬性的支付工具，其所依托的7億微信用戶具有非常強(qiáng)的客戶黏性，并且其使用頻次也遠(yuǎn)高于支付寶，這是微信支付相對(duì)于支付寶錢包的最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”羅世鋒表示，“從目前情況看，微信支付最大的挑戰(zhàn)在于如何快速豐富應(yīng)用場(chǎng)景，否則再好功能也無(wú)法發(fā)揮。不過(guò)從嘀嘀打車、麥當(dāng)勞官方公眾號(hào)等應(yīng)用推廣情況來(lái)看，微信借助公眾號(hào)、二維碼等方式而實(shí)現(xiàn)的O2O應(yīng)用，有望快速推廣到其他線上線下各個(gè)領(lǐng)域，逐步改變消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣，進(jìn)而在移動(dòng)支付這一快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中獲取相當(dāng)大的市場(chǎng)份額。”

理財(cái)應(yīng)用無(wú)疑是其中能夠起到吸引用戶以及增添用戶黏性的砝碼，這在互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)已有先例可循。

艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2013年與金融的深度合作，使第三方互聯(lián)網(wǎng)支付公司找到了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，基金申購(gòu)市場(chǎng)則一躍成為繼網(wǎng)購(gòu)和航空客票之后的第三大細(xì)分市場(chǎng)，占第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模的比重為10.5%。艾瑞認(rèn)為目前這種助力還沒(méi)有完全爆發(fā)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的推動(dòng)作用將會(huì)更強(qiáng)，或進(jìn)一步提高交易規(guī)模增速。

目前來(lái)看，余額寶的用戶已經(jīng)達(dá)到了6000萬(wàn)以上，微信理財(cái)通在春節(jié)推出的“搶紅包”活動(dòng)，使得微信銀行卡綁定客戶數(shù)增三成，但與余額寶相比仍然不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。不過(guò)也有人士表示，騰訊借社交網(wǎng)絡(luò)的光，能吃下的市場(chǎng)，在其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手看來(lái)是難以撼動(dòng)的，從微信的社交屬性和黏性來(lái)看，量還是可以很快上去，關(guān)鍵看他們的策略是怎么玩。

阿里布局金融產(chǎn)業(yè)鏈

上周，騰訊聯(lián)合國(guó)金證券推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“傭金寶”，搶占互聯(lián)網(wǎng)在券商業(yè)的先機(jī)，業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測(cè)阿里不會(huì)坐以待斃，將展開其在金融業(yè)的下一步布局。

阿里與基金業(yè)的結(jié)合，并不是其邁入金融行業(yè)的第一步。在推出余額寶之前，阿里的金融布局已經(jīng)展開。

去年2月，馬云、馬化騰、馬明哲“三馬”共同籌建眾安保險(xiǎn)公司，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)，馬云以19%的股份成為最大持股人。北京某基金公司電商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹稱，“實(shí)質(zhì)是在做保險(xiǎn)，但和其他保險(xiǎn)不同的是以互聯(lián)網(wǎng)為場(chǎng)景，眾安在線針對(duì)的是網(wǎng)上每個(gè)環(huán)節(jié)的用戶，比如買東西、支付、送貨等各個(gè)環(huán)節(jié)，在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下設(shè)計(jì)相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，阿里、騰訊提供強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和用戶資源。”

同年3月，阿里宣布將籌備成立阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，形成了涉及支付、小額貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)的幾乎囊括金融全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模。有人士甚至稱，“現(xiàn)在阿里在金融上的布局，就差一張銀行牌照了，支付寶沉淀了客戶的資金，小微金融相當(dāng)于貸款，這已經(jīng)是銀行的雛形了。”隨后，保險(xiǎn)公司、銀行、基金公司等在淘寶、天貓陸續(xù)開店。

值得一提的是，在余額寶發(fā)展得如火如荼之際，基金淘寶店自去年11月份上線以來(lái)至今卻陷入尷尬，大多數(shù)基金淘寶店的銷售單數(shù)并不理想。有人士表示，未來(lái)基金淘寶店何去何從，在阿里內(nèi)部也是懸而未決，目前沒(méi)有一家規(guī)模做到10億以上，與淘寶此前預(yù)期甚遠(yuǎn)。而未來(lái)支付寶錢包的理財(cái)端口打開后，基金淘寶店的存在就顯得很尷尬。

對(duì)于目前互聯(lián)網(wǎng)上推出的都是收益固定的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，上海某基金公司電商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“想在互聯(lián)網(wǎng)上玩出什么實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新還是很難的，互聯(lián)網(wǎng)越是簡(jiǎn)單和低風(fēng)險(xiǎn)的東西就越容易接受。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，如何包裝產(chǎn)品的服務(wù)，把復(fù)雜的東西簡(jiǎn)單化，把風(fēng)險(xiǎn)和收益能明確地解釋給客戶，讓客戶快速理解，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講也是一大考驗(yàn)。”

上述人士認(rèn)為，余額寶確實(shí)做了一場(chǎng)投資者教育，金融理財(cái)概念被越來(lái)越多的人知曉，這批人在理財(cái)上更加成熟后，更高級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)或許都可由互聯(lián)網(wǎng)來(lái)提供。對(duì)于微信和支付寶而言，目前要做的是完善其產(chǎn)品的各種功能。

而阿里布局金融產(chǎn)業(yè)鏈，從其特點(diǎn)來(lái)講，也實(shí)屬必然。阿里以平臺(tái)運(yùn)營(yíng)為主要業(yè)務(wù)，最需要的是 “人流”、物流、財(cái)流。其中能帶來(lái)收益的財(cái)流，卻被銀行壟斷。

因而，阿里的切入口放在 “人流”，經(jīng)過(guò)多年的積累，其匯集了大量的客戶資源。最新數(shù)據(jù)顯示，支付寶注冊(cè)用戶已達(dá)8億，活躍用戶約為2億。如何利用互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)將“人流”轉(zhuǎn)化成收益，成為其最核心的問(wèn)題。其中最優(yōu)的辦法是讓財(cái)流通過(guò)平臺(tái)來(lái)流轉(zhuǎn)，如此一來(lái)，導(dǎo)入到金融行業(yè)成為必然。這也就不難理解阿里做好淘寶、天貓和支付寶后，開始做線下大物流的原因。

上海某基金公司電商分析人士稱，“阿里賣的本質(zhì)可不是金融產(chǎn)品，它賣的是‘人流’，捏住了整個(gè)金融鏈條的核心，即‘人流’加財(cái)流，正是在這個(gè)基礎(chǔ)上，阿里開始在金融領(lǐng)域布局，且不斷延伸、拓展。”

“支付寶積累的客戶，跟它的金融屬性和消費(fèi)屬性是高度吻合的，且經(jīng)過(guò)十多年的培育。13億國(guó)人中，會(huì)上網(wǎng)的都被拉到那個(gè)平臺(tái)去了，再往終端即往財(cái)流和物流去轉(zhuǎn)，把握這兩個(gè)方向以后，整個(gè)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，包括前面這么多年的積累，就都有一個(gè)轉(zhuǎn)化的著力點(diǎn)了”，上述人士稱，走金融和走物流這兩個(gè)本質(zhì)是一樣的，都是將“人流”轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流，抓住了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的終極方向。