解禁股大幅減少創(chuàng)業(yè)板仍系壓力區(qū)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

2013年，A股限售股解禁數(shù)量不是歷年來最多的，但大小非減持金額卻創(chuàng)出了歷年來的新高。2014年，限售股解禁數(shù)量整體上大幅減少，但創(chuàng)業(yè)板將迎來一個解禁高峰。值得注意的是，在中國遠洋集團疑減持招商銀行后，虧損國企減持限售股開始為市場關(guān)注，并值得警惕。

2014年解禁股市值大降

2013年，雖然滬指年線走勢乏善可陳，但中小盤股卻走勢強勁，不少個股股價翻番，賺錢效應(yīng)明顯。西南證券最新數(shù)據(jù)顯示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有920家 （186家公司出現(xiàn)兩次以上的解禁），合計解禁股數(shù)約4430.71億股，是2012年的近3倍，占解禁公司A股總股本的43%；合計解禁市值23050.68億元，同比增加超過70%。

據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計顯示，截至2013年12月6日，大小非2013年已經(jīng)減持了916.17億元，減持金額較2012年的498.17億元增長了84%。

相比2013年，2014年限售股解禁數(shù)量大幅減少。

西南證券統(tǒng)計顯示，2014年將有639家（61家公司出現(xiàn)兩次以上的解禁）公司有限售股解禁，較2013年減少281家，減少比例達到30%。2014年合計解禁股數(shù)為1319億股，較2013年的4431億股減少70%。2014年合計解禁市值15219億元，較2013年的23051億元減少34%。

西南證券表示，2014年限售股解禁市值是2007年以來的第二低，僅高于2012年。

值得注意的是，由于2012年8月以來IPO暫停，2014年不存在原股東鎖倉期1年的限售股解禁，而只存在鎖倉3年的原股東限售股解禁。整體來看，2014年首發(fā)原股東限售股、定向增發(fā)限售股、股改限售股的比例分別為61.79%、30.61%、5.31%。

創(chuàng)業(yè)板高漲幅遭遇解禁潮

2014年限售股解禁數(shù)量總體上銳減，但并不代表各個板塊都無解禁壓力。在2014年的限售股解禁中，創(chuàng)業(yè)板面臨的限售股解禁壓力不容小覷。尤其是2011年是新股發(fā)行的高峰年份，一大批鎖倉三年的首發(fā)限售股將于2014年解禁。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2011年有128家創(chuàng)業(yè)板公司上市，高于2010年的117家，占355家創(chuàng)業(yè)板的36%。

值得注意的是，2013年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅高達80%，不少個股漲幅翻倍。在新股發(fā)行開閘后，市場普遍認為創(chuàng)業(yè)板的高估值面臨向下調(diào)整，在這種情況下，首發(fā)限售股已經(jīng)獲利頗豐，實際減持壓力不容小覷。

從歷史經(jīng)驗看，大小非減持的多寡的確能夠左右行情。

“解禁市值高的月份前后，大盤會出現(xiàn)力度較大的升勢，從而形成重要頂部?！蔽髂献C券分析師張剛指出，2013年單月限售股解禁市值的高峰分別為7月、9月和2月，而2013年大盤最高點就出現(xiàn)在2月份，而9月份大盤形成了2013年下半年的最高點。7月份的特殊性是因為解禁量主要集中在農(nóng)行，其他解禁的不多。

張剛指出，2014年單月解禁的最高峰出現(xiàn)在9月（2103.42億元）、8月（1686.87億元）和3月（1680.99億元），2014年前三季度走勢較為樂觀，8、9月間會形成重要頂部。