量化投資迎新機(jī)遇 機(jī)構(gòu)備戰(zhàn)期權(quán)交易

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

12月5日，在券商主辦的第二屆金融數(shù)據(jù)論壇上，有專家指出，中國(guó)量化投資未來(lái)發(fā)展需要愈漸成熟的金融市場(chǎng)。目前，量化投資在中國(guó)正處于起步發(fā)展中，一方面以“君享量化”為代表的券商資管對(duì)沖產(chǎn)品迅速崛起；另一方面，期貨市場(chǎng)的程序化交易、高頻交易發(fā)展迅猛。

南華期貨研究所副所長(zhǎng)徐健認(rèn)為，隨著今年9月6日國(guó)債期貨的推出，意味著以期貨為代表的金融衍生品，讓市場(chǎng)里的量化投資有了新的突破口，而這樣的突破比現(xiàn)貨中的套利有更廣闊的空間。明年4月份可能推出的個(gè)股期權(quán)，包括正在研究的商品期權(quán)的推出，對(duì)市場(chǎng)上的量化投資，包括對(duì)沖基金都是里程碑式的投資標(biāo)的。

“我們現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始做期權(quán)相應(yīng)的交易策略，包括期權(quán)盤中的價(jià)格計(jì)算等。還有目前成交量還有待活躍的國(guó)債期貨，如何用現(xiàn)有模型實(shí)現(xiàn)基差交易是我們研究的重點(diǎn)。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，隨著金融品種越來(lái)越多，通過(guò)期現(xiàn)結(jié)合多元化配置以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化。今年以來(lái)，期貨品種已經(jīng)擴(kuò)充至35種之多，明年權(quán)限期權(quán)也將放開(kāi)，如個(gè)股股票期權(quán)、ETF期權(quán)、商品期權(quán)、股指期權(quán)可能有上市的步驟。”徐健稱。

據(jù)了解，中金所已于11月8日正式啟動(dòng)全市場(chǎng)股指期權(quán)仿真交易。上交所也已啟動(dòng)個(gè)股期權(quán)全市場(chǎng)測(cè)試，11月18日及以后全天候開(kāi)放。股票標(biāo)的共有4只，為工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)，另有2只ETF，為50ETF、180ETF。

專家還指出，隨著金融工具的不斷擴(kuò)充，隨著量化投資策略的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，對(duì)量化投資工具的開(kāi)發(fā)要做深、做細(xì)。程序化交易的平臺(tái)、工具、速度技術(shù)都將面臨更多的挑戰(zhàn)，同時(shí)也面臨著更多的機(jī)遇。