鄭眼看盤：“兩桶油”護(hù)盤股指延續(xù)震蕩

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股有所調(diào)整，滬綜指收跌0.04%至2205.77點(diǎn)，深綜指跌0.46%至1055.92點(diǎn)，兩市成交雙雙放大。從盤面看，地產(chǎn)股、保險等個股調(diào)整，航空、石油石化等個股上漲。

昨日消息面可謂利空云集，在外部，美聯(lián)儲所公布的上次利率會議紀(jì)要提示有可能未來數(shù)月縮減量化寬松規(guī)模；在內(nèi)部，有不利的匯豐中國PMI指數(shù)公布，還有不動產(chǎn)統(tǒng)一登記工作提速等消息。

最近兩周，包括美聯(lián)儲主席伯南克及副主席耶倫在內(nèi)的高官均提示了傾向?qū)捤烧?，但誰料美聯(lián)儲閉門開會時卻是另一種態(tài)度，說其“當(dāng)面一套，背后一套”亦不為過。這種真真假假的信息，使得許多投資者措手不及。國際金價大幅殺跌，美元急漲。

如果美國有意緊縮，那么國際資金流向就會改變，這對新興市場不利，人民幣升值壓力也會因此緩和。不過，和歷次反復(fù)一樣，美聯(lián)儲表態(tài)不一定可靠，未來仍可能反復(fù)。上述會議紀(jì)要只是降低了市場冒險情緒而已，卻遠(yuǎn)非最終結(jié)論。

每月下旬，匯豐中國PMI指數(shù)初值及終值會準(zhǔn)時公布，這回公布的11月初值為50.4，較10月的50.9有所下滑，這提示前期小型刺激政策所帶來的經(jīng)濟(jì)回升力度或已耗盡，這自然對股市構(gòu)成壓制。

繼本周二進(jìn)行了350億元逆回購后，央行昨日又進(jìn)行了330億逆回購。央行上周是凈回籠，且暫停了周四那次逆回購，而本周是連續(xù)逆回購。最近幾天，市場利率已穩(wěn)中趨降，雖然絕對值仍處于相對高位。不動產(chǎn)統(tǒng)一登記工作顯然是“長效機(jī)制”，使人聯(lián)想起下一步的房產(chǎn)稅也有可能提速，進(jìn)而使人聯(lián)想起房價有可能下跌，所以就對地產(chǎn)股構(gòu)成壓力。

種種跡象來看，高層應(yīng)具有比較強(qiáng)烈的改革傾向，這點(diǎn)應(yīng)已毫無疑問了。如果近期良好形勢得以保持，那么假以時日，量變會積累成質(zhì)變，我國經(jīng)濟(jì)基本面及股市基本面會得到一定程度好轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟(jì)面上，一般說是整體活力有所提升，因改革一大重點(diǎn)在于“去行政化”；在股市方面，會相對規(guī)范些，一些價值型個股機(jī)會將增加一些。

筆者認(rèn)為股市近期漲跌兩難，震蕩或仍將延續(xù)。在支撐方面，改革紅利正在釋放，這種情況下資金會對股市產(chǎn)生些熱情。另外，改革也需要信心，這種情況下或許有關(guān)方面主觀上有提振股市意愿。昨日前市大盤曾調(diào)整了不少，但最后一個多小時再度出現(xiàn)拉尾盤情況，所以最終跌幅相對有限。“兩桶油”、工商銀行等大型股表現(xiàn)功不可沒，明顯有神秘資金護(hù)盤。

9月上旬至10月下旬那個密集成交平臺亦不可小覷，以當(dāng)前股市的成交量看，也許沖不過去。技術(shù)面亦有類似提示，9月后滬綜指形成了下降通道，目前該壓力線只是首度受到測試，通常該壓力會有效。