券商機(jī)構(gòu)周末推薦10只潛力股

粵傳媒(002181)：布局游戲娛樂(lè)，收購(gòu)香榭麗，轉(zhuǎn)型發(fā)展加快

我們認(rèn)為，這是公司將加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的又一動(dòng)作。公司最近還公告了將收購(gòu)上海香榭麗廣告?zhèn)髅焦煞萦邢薰?00%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為4.5億元。其中現(xiàn)金支付8749.55萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)19.44%股份，另發(fā)行3319.6374萬(wàn)股收購(gòu)80.56%的股份，發(fā)行價(jià)格為10.92元/股，收購(gòu)估值合理，對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E為9.9倍，對(duì)應(yīng)2014年為7.9倍。

從前三季度情況看，公司營(yíng)收11.95億元，同比略降2.8%；歸屬上市公司凈利潤(rùn)2.32億元，同比增2.2%，銷(xiāo)售毛利率(38.5%)也較去年全年水平(36.5%)有所提高，表明廣州日?qǐng)?bào)相對(duì)于全國(guó)報(bào)業(yè)整體下滑較嚴(yán)重的行業(yè)背景，經(jīng)營(yíng)比較扎實(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，給公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了一定的實(shí)力基礎(chǔ)。綜合分析公司的發(fā)展趨勢(shì)，傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)有望挖潛增效，子公司布局游戲娛樂(lè)，將帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。香榭麗是中國(guó)領(lǐng)先的大型LED戶(hù)外廣告運(yùn)營(yíng)商，屏幕資源優(yōu)勢(shì)明顯，策劃創(chuàng)意能力突出，未來(lái)將由一二線(xiàn)城市拓展延伸至三、四線(xiàn)城市。公司通過(guò)并購(gòu)來(lái)整合傳媒資源，既能提升整體的盈利水平，又可豐富媒體形態(tài)，實(shí)現(xiàn)整合運(yùn)作，擴(kuò)大資源的商業(yè)價(jià)值。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：

假定2014年起香榭麗并表，2013年按現(xiàn)6.92億股本計(jì)，EPS預(yù)測(cè)為0.42元。2014年、2015年按發(fā)行股份后725.2億股本，EPS分別為0.46元、0.49元。對(duì)于公司后續(xù)的游戲娛樂(lè)業(yè)務(wù)推進(jìn)，我們建議積極關(guān)注。公司還有可能適時(shí)進(jìn)行有針對(duì)性的投資并購(gòu)，向綜合性文化傳媒產(chǎn)業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展。增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)11.5元。光大證券