伊利股份三季凈利同比上漲82.7% 側(cè)重奶源戰(zhàn)略或拉動業(yè)績增長

10月30日，伊利股份（600887）發(fā)布2013年前三季度業(yè)績公告。公告顯示，前三季度，伊利股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入365.71億元；凈利潤達(dá)到25.25億元，較去年同期增長82.7%，完成預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。

隨著伊利股份三季報的發(fā)布，A股上市的5家乳業(yè)公司三季報全部出爐?？v觀乳業(yè)公司數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，伊利的營收繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。數(shù)字的背后，折射出來的或許是企業(yè)戰(zhàn)略格局差異所導(dǎo)致的結(jié)果。按照東方艾格分析師陳連芳的話說就是 “數(shù)字的差異背后，折射出的是企業(yè)戰(zhàn)略格局的迥異”。

伊利的業(yè)績穩(wěn)增和其在資本市場的良好表現(xiàn)相輔相成，但最終應(yīng)歸功于伊利精準(zhǔn)到位的企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施。而伊利的所有戰(zhàn)略實(shí)施，主要圍繞“奶源”。

隨著國內(nèi)奶源資源的日益緊缺，原奶成本的逐漸上升，伊利已經(jīng)意識到，除了鞏固國內(nèi)奶源以外，打通全球產(chǎn)業(yè)鏈，在世界范圍內(nèi)精選更優(yōu)質(zhì)奶源的必要性和有效性，并積極展開行動。

近期，伊利一直在世界尋求奶源方面的戰(zhàn)略合作，提出“乳業(yè)世界村”概念，并付諸行動。專家分析指出，隨著伊利國際化戰(zhàn)略的日趨清晰，通過參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合，強(qiáng)化中國市場競爭力，未來的戰(zhàn)略新收益已經(jīng)指日可待。

伊利股份三季凈利同比增長82.7%

伊利三季報數(shù)據(jù)顯示，公司2013年1－9月營業(yè)收入為365.71億元，同比增長11.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.16億元，同比增長84.12%；前三季的每股收益為1.33元。而且，剔除非經(jīng)常損益后，伊利的凈利潤同比增長16%，仍快于收入增速。

從披露的數(shù)據(jù)可以看出，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級戰(zhàn)略的帶動下，今年公司收入持續(xù)穩(wěn)步增長，同時得益于規(guī)模效應(yīng)帶來的費(fèi)用率下降以及管理效率提升，公司的利潤增速大幅提高。

同時，在資本市場上，三季度伊利的表現(xiàn)也是分外搶眼，股價大漲42.84%。據(jù)天相投顧統(tǒng)計的已披露的2013年基金三季報數(shù)據(jù)，伊利股份連續(xù)兩個季度成為了基金第一大重倉股。共有196只基金合計持股總市值達(dá)到291.74億元，占流通股比例41.63%。

而在二級市場，伊利股份在三季度大漲42.84%。另有多家專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以其近年來的企業(yè)戰(zhàn)略和市場表現(xiàn)，預(yù)計未來兩年伊利股份市值將會突破1500億元。

除了縱向比較，伊利增長勢頭強(qiáng)勁以外，在行業(yè)方面橫向比較中，伊利依舊領(lǐng)跑行業(yè)。

根據(jù)A股上市的5家乳業(yè)公司三季報披露的數(shù)據(jù)來看，5家乳業(yè)上市公司中有4家業(yè)績同比增長，伊利股份以凈利潤同比增長84.12%，成為5家公司中同比增長最快的企業(yè)。

穩(wěn)健而又快速增長的中國乳業(yè)巨頭受到市場各方的認(rèn)可和追捧。在“2013年液態(tài)奶行業(yè)用戶滿意度測評”活動中，伊利榮獲全國性品牌中滿意度得分第一名。在INTERBRAND（全球最大品牌咨詢機(jī)構(gòu)）近日發(fā)布的2013最佳中國品牌價值排行榜上，伊利首次進(jìn)榜便位居第39位，品牌價值位居中國食品飲料行業(yè)榜首。這些榮譽(yù)彰顯了消費(fèi)大眾對伊利產(chǎn)品的喜愛和對其品牌的信賴。

無獨(dú)有偶，2013年液態(tài)奶行業(yè)用戶滿意度測評結(jié)果揭曉。在測評選取的全國性品牌中，伊利滿意度得分居首。

側(cè)重奶源、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拉動業(yè)績增長

對于伊利三季報的業(yè)績以及資本市場的良好表現(xiàn)，或許源于伊利在奶源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上做出的貢獻(xiàn)。中國有句古話，叫“固本培元”，乳企的“根本”就是奶源建設(shè)。而此次伊利三季報“奶源為王”作為伊利戰(zhàn)略的第一步。

2013年是近幾年原奶最緊缺的一年，直接造成了供應(yīng)量的不足以及生產(chǎn)成本的上升。伊利一方面通過調(diào)整與優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極化解成本上行帶來的壓力，另一方面不斷夯實(shí)國內(nèi)奶源基礎(chǔ)建設(shè)，鞏固和提升企業(yè)的核心競爭力和抗風(fēng)險能力。

產(chǎn)品方面：金典有機(jī)奶、營養(yǎng)舒化奶、QQ星兒童成長牛奶等液態(tài)奶的市場表現(xiàn)強(qiáng)勁；尤其是針對中國寶寶專屬研制，最貼近中國母乳成分的金領(lǐng)冠嬰幼兒系列配方奶粉也繼續(xù)保持了其在同品類中的領(lǐng)導(dǎo)地位。目前，這些高附加值產(chǎn)品占比已超過液態(tài)奶業(yè)務(wù)總額的40%，不僅化解了成本上行帶來的壓力，而且成為拉動伊利凈利潤增長的中堅力量。

而在奶源方面，伊利近期也在國內(nèi)以圈定、穩(wěn)固自身優(yōu)質(zhì)奶源為主。

在國內(nèi)奶源建設(shè)方面，奶源最講究的是“地段”。在我國，奶源的“黃金地段”位于東北、華北北部、西北大部分省份和膠東半島，而這正是伊利“三大奶源基地”的所在地；不僅如此，伊利還是國內(nèi)唯一一家在這“三大奶源基地”中的呼倫貝爾草原、錫林郭勒草原和新疆天山都建有牧場的乳品企業(yè)。

據(jù)悉，從2007年至今，伊利已經(jīng)累計投入89億用于奶源基地建設(shè)和升級，擁有規(guī)?；翀?500多座，目前已經(jīng)形成覆蓋全國的奶源矩陣，獨(dú)一無二的奶源優(yōu)勢讓伊利贏在了起跑線上，并為產(chǎn)品的安全品質(zhì)打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

不僅如此，在夯實(shí)“三大奶源基地”的基礎(chǔ)之上，近年來，伊利也開始在全國其他地區(qū)發(fā)力奶源地建設(shè)，先后在寧夏吳忠、廣東惠州、河南濟(jì)源等地建立多個成熟的生產(chǎn)基地，并形成了各具特色的“奶源形象標(biāo)簽“，這些標(biāo)簽也成為伊利布局奶源地、穩(wěn)定生產(chǎn)的鮮活案例。

今年9月，伊利集團(tuán)投資輝山乳業(yè)5000萬美元，通過與輝山的戰(zhàn)略合作來進(jìn)一步穩(wěn)定奶源。分析人士認(rèn)為，“伊輝組合”將成為國內(nèi)最重要的原奶供應(yīng)體，而東北地區(qū)也將成為國內(nèi)第二奶源中心，為伊利提供更穩(wěn)定的原料奶，這對于伊利未來的發(fā)展將非常有利。

精選奶源開啟“乳業(yè)地球村”苦修內(nèi)功

除了鞏固國內(nèi)奶源以外，隨著國內(nèi)奶源資源的日益緊缺，伊利已經(jīng)意識到打通全球產(chǎn)業(yè)鏈，在世界范圍內(nèi)精選更優(yōu)質(zhì)奶源的必要性和有效性，并積極展開行動。

今年4月，伊利在新西蘭南島投資新建的嬰兒配方奶粉項目獲批，該項目的落成，一方面為伊利提供了新西蘭得天獨(dú)厚的優(yōu)質(zhì)奶源資源，另一方面也推動了伊利嬰幼兒奶粉的產(chǎn)能增長，滿足國內(nèi)市場更大的消費(fèi)所需。7月，伊利宣布與美國最大的牛奶公司DFA達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方未來將在原料采購、牧場管理等方面進(jìn)一步合作，并就未來乳品相關(guān)項目建立了戰(zhàn)略性優(yōu)先權(quán)關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，伊利攜手DFA，不僅是中美乳業(yè)發(fā)展史上最重量級的一次戰(zhàn)略合作，也使得集團(tuán)國際化進(jìn)程向前邁進(jìn)了一大步。

不僅如此，伊利有著更遠(yuǎn)的目標(biāo)。在剛剛結(jié)束的2013IDF世界乳業(yè)峰會上，伊利集團(tuán)執(zhí)行總裁張劍秋在現(xiàn)場表示：“中國的乳企正在以各種方式進(jìn)行著全球化的努力，逐步融入全球產(chǎn)業(yè)鏈中。這些努力也使得中國乳業(yè)與世界乳業(yè)互聯(lián)互通，逐步走向一體化，使得全球產(chǎn)業(yè)鏈中的資本、技術(shù)、原材料、設(shè)備等生產(chǎn)要素充分流動，使得‘乳業(yè)地球村’逐漸形成”。

“乳業(yè)地球村”的概念看似有些空泛，事實(shí)上，伊利早在幾年前都已經(jīng)開啟灌裝實(shí)料，最先行動起來的是技術(shù)引進(jìn)，然后是圈定奶源，產(chǎn)品研發(fā)合作等等一系列實(shí)效動作。資深乳業(yè)專家、艾格分析師陳連芳表示，“這些戰(zhàn)略的實(shí)施絕不是一時之舉，而是有計劃、有節(jié)奏地推進(jìn)。伊利前三季度的表現(xiàn)，正是得益于近年來精準(zhǔn)的企業(yè)戰(zhàn)略帶來了完美收益，隨著伊利參與‘全球資源整合’腳步的逐步加快，來自于全球產(chǎn)業(yè)一體化帶來的新收益將會在未來得以繼續(xù)長效釋放。”

全球戰(zhàn)略逐步實(shí)施的同時，伊利遵循“優(yōu)勢更優(yōu)”的原則，也在繼續(xù)“苦修內(nèi)功”。

Interbrand發(fā)布的2013最佳中國品牌價值排行榜中這樣描述，品牌能否言行一致，是當(dāng)今中國社會誠信體系缺失下對品牌的關(guān)鍵要求。在備受爭議的中國食品安全重壓之下，伊利在品牌真實(shí)性和一致性方面表現(xiàn)出積極認(rèn)真的態(tài)度，對于產(chǎn)品品質(zhì)的建設(shè)和口碑，使品牌的價值得到了顯著的積累，結(jié)合其不錯的業(yè)績表現(xiàn)和相對較少的負(fù)面新聞，登上今年的榜單是在情理之中。

正是基于長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略投入，堅韌持續(xù)的苦練內(nèi)功，今天的伊利不僅是消費(fèi)領(lǐng)域的乳業(yè)第一品牌，也成為了投資市場的乳業(yè)第一股。陳連芳的一番話也從行業(yè)層面給予了再次印證：“對行業(yè)龍頭企業(yè)而言，對整體格局的把握猶如 ‘弈棋’，布局為先，審局者勝。伊利股份近年來在業(yè)績上的優(yōu)秀表現(xiàn)，顯然諳熟此道，其精準(zhǔn)的戰(zhàn)略眼光和超前布局正帶來全面效應(yīng)。”

“奶源是伊利的核心競爭力，奶源戰(zhàn)略分階段、有節(jié)奏的推進(jìn)，又為伊利業(yè)績的穩(wěn)定增長提供了根本性的保證。隨著伊利參與‘全球資源整合’腳步的逐步加快，來自于全球產(chǎn)業(yè)一體化帶來的新收益將會在未來得以繼續(xù)長效釋放?！比闃I(yè)專家表示。 （文/衣茉）