互聯(lián)網(wǎng)金融“攪局”的“底線”

互聯(lián)網(wǎng)市場具有“大尺度”的屬性，相對自由和開放；而金融市場具有“規(guī)則性”的屬性，相對內(nèi)斂和嚴(yán)謹(jǐn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)者要拿捏好這個度，恪守市場規(guī)則和金融監(jiān)管規(guī)定的基本要求，不能以制造噱頭、懸念包括娛樂的精神及方式來包裝互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為特定概念或者說新商業(yè)形態(tài)的出現(xiàn)，以阿里巴巴為標(biāo)識和代表：從電子商務(wù)（淘寶網(wǎng)）起步，歷經(jīng)P2P、支付寶，到目前炙手可熱的余額寶?？陀^地講，這一演繹過程雖鮮有精彩，但氣勢如虹，結(jié)果驚世震俗。國人不得不承認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以并正在成為傳統(tǒng)金融有力的“攪局者”甚至“顛覆人”。傳統(tǒng)金融的“局內(nèi)人”由起初的不屑一顧和不當(dāng)回事，轉(zhuǎn)向了理性思考與積極應(yīng)對。

能“攪局”甚至起到“顛覆”作用，說明“攪局者”已有了相當(dāng)?shù)哪芰?，?ldquo;被攪局者”的“局”中必有短板和漏洞。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融是在不斷沖擊、扼住傳統(tǒng)金融的軟肋中獲取發(fā)展空間的。這一行業(yè)后來者對于行業(yè)先入者薄弱處的有效突破，巧妙實現(xiàn)了擁有客戶和業(yè)務(wù)的借勢發(fā)展。形象一點說，互聯(lián)網(wǎng)金融是在傳統(tǒng)金融龐大的客戶“管網(wǎng)”上，見機行事地焊接出了若干新的“管道”，基本省去了“客戶發(fā)現(xiàn)、客戶培育包括客戶營銷”的應(yīng)有過程和環(huán)節(jié)，實現(xiàn)了客戶與業(yè)務(wù)的直接轉(zhuǎn)換或置換。更為厲害的是，互聯(lián)網(wǎng)金融這種以特定方式形成的發(fā)展空間和積聚的后發(fā)優(yōu)勢，很可能主導(dǎo)未來的某種發(fā)展方向，因為他們并不會不加選擇的盲目接連“管道”，無效客戶和業(yè)務(wù)絕不擁有和發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)金融的“攪局”或“顛覆”，主要表現(xiàn)在撕裂全社會資金支付總量中傳統(tǒng)金融業(yè)份額獨大的“局”、燙熨金融產(chǎn)品合作雙方信息不對稱的“局”、強化業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險控制黏性的“局”這三個方面。

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的崛起并形成對行業(yè)生態(tài)、模式的沖擊和變化為背景，在擁有交易環(huán)節(jié)少和交易費用低雙重優(yōu)勢的前提下，按照“第三方支付、委托支付、B2B支付、錯時支付和保證金支付”的大致脈絡(luò)，逐步形成了在互聯(lián)網(wǎng)消費支付上，與傳統(tǒng)金融業(yè)相分離和爭奪的支付格局，而且撕開的“口子”呈現(xiàn)出加大擠壓傳統(tǒng)金融支付業(yè)務(wù)的趨勢。互聯(lián)網(wǎng)金融基本實現(xiàn)了商品形態(tài)交易和價值（資金）形態(tài)交易的同步，而且大多數(shù)狀況表現(xiàn)為“商品交易在前，資金交易在后”的流程，即“錢隨物走”，而傳統(tǒng)金融則正好相反，體現(xiàn)的是“物依錢動”。這種對于傳統(tǒng)金融的過程“顛覆”，恰恰成了結(jié)果“顛覆”的最有力手段。因為資金交易中需要商品交易的重要信息，可以事前幾乎全部地展現(xiàn)出來，使交易條件和基礎(chǔ)進入更為確定和能夠信任的狀態(tài)，合作的關(guān)鍵點由主觀判斷未來趨勢變成了客觀確認(rèn)已有事實，從而強化了價值（資金）交易的針對性、效率性、真實性和成功性。傳統(tǒng)金融業(yè)具有遠勝于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管控能力，但依據(jù)足夠的數(shù)據(jù)支撐，增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險控制的黏性卻不夠。互聯(lián)網(wǎng)金融以客戶行為為基本參數(shù)，以變化數(shù)據(jù)和趨勢判斷為基本方法，形成對客戶和業(yè)務(wù)的選擇原則、手段和標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成了分類發(fā)展、淘汰客戶和分層甄別業(yè)務(wù)的創(chuàng)新機制。這種由適度“黏性”產(chǎn)生的業(yè)務(wù)空間，正是傳統(tǒng)金融業(yè)的短板。傳統(tǒng)金融業(yè)由于缺乏客戶和業(yè)務(wù)的應(yīng)有黏性，導(dǎo)致其與實體經(jīng)濟的耦合程度越來越差。

阿里巴巴創(chuàng)始人馬云對于“攪局”現(xiàn)象曾有過豪言：“未來，我們做80%的客戶，傳統(tǒng)銀行做20%的客戶。”這話說得滿了，似也過了。從互聯(lián)網(wǎng)到互聯(lián)網(wǎng)金融，可以說是偶然中的必然。從當(dāng)初的以改變?nèi)伺c人之間的交往方式、商品交易方式起步，一路走來，直到嫁接、滲透金融要素，到現(xiàn)在成為一個產(chǎn)業(yè)和作為一種新的盈利模式，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊甚至產(chǎn)生的“顛覆”作用不容小視，但也有其限度。為什么這么說？這是由互聯(lián)網(wǎng)金融具有的內(nèi)在規(guī)定與行為“底線”所決定的。

互聯(lián)網(wǎng)金融的成長方式與路徑、發(fā)展速度與規(guī)模、商業(yè)模式與業(yè)態(tài)，以及盈利來源與分享等，一定是與互聯(lián)網(wǎng)消費緊密關(guān)聯(lián)的，這是主線和主方向。就是說是在一個特定的“時空”中生存，這種業(yè)務(wù)范圍和對象的天然局限性，決定了發(fā)展和“攪局”的有限性。因此，作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者，其成長和壯大不能偏離其主線和主方向，應(yīng)堅守以互聯(lián)網(wǎng)為載體，不斷審視、尋找并嫁接傳統(tǒng)金融需求的新路徑、新領(lǐng)域，通過持續(xù)創(chuàng)新形成同傳統(tǒng)金融業(yè)競爭的局部優(yōu)勢，保持與互聯(lián)網(wǎng)市場關(guān)聯(lián)度較高領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。否則，將會被深不見底的“暗流”淹沒。因為對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)來說，一旦失去互聯(lián)網(wǎng)的屏障保護與依托，幾乎就成了風(fēng)險潮頭中的“裸游者”。作為傳統(tǒng)金融業(yè)，則應(yīng)集客戶基礎(chǔ)雄厚和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)豐富之大成，加大學(xué)習(xí)、引進、消化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的力度，盡快縮小差距，主動將互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)思想和模式，選擇性融入業(yè)務(wù)對象和領(lǐng)域，活躍并推動全面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

從行為約束上說，互聯(lián)網(wǎng)市場具有“大尺度”的屬性，相對自由和開放，而金融市場具有“規(guī)則性”的屬性，相對內(nèi)斂和嚴(yán)謹(jǐn)。在業(yè)務(wù)實踐中，作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者要拿捏好這個度，恪守市場規(guī)則和金融監(jiān)管規(guī)定的基本要求，不能以互聯(lián)網(wǎng)市場上的一般行為標(biāo)準(zhǔn)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的行為尺度，更不能以制造噱頭、懸念包括娛樂的精神與方式來包裝互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。在具體業(yè)務(wù)上，還需恪守和回歸金融產(chǎn)品的本質(zhì)屬性，“一是一，二是二”的規(guī)矩。不然，后果就難以預(yù)料了。

互聯(lián)網(wǎng)金融對于未來傳統(tǒng)金融的“攪局”，其力量、方向、規(guī)模和程度，會隨著互聯(lián)網(wǎng)自身功能的擴大以及帶給人類社會生產(chǎn)生活方式的改變而改變，還將繼續(xù)下去，這已毋庸置疑了。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者能否守得住底線，則直接決定這一市場改變的進程與質(zhì)量。（杜靜 交銀施羅德基金管理公司監(jiān)事長）

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