央行兩周回籠資金逾千億 收緊流動(dòng)性態(tài)度漸明

新華網(wǎng)消息 中國(guó)央行周四(10月24日)繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作，繼上周凈回籠445億元之后，本周再次實(shí)現(xiàn)凈回籠580億元，過去的兩周凈回籠資金逾千億元。分析人士指出，由于財(cái)稅上繳等因素影響，原來較為充裕的流動(dòng)性在本周出現(xiàn)趨緊的跡象，但央行仍不為所動(dòng)，體現(xiàn)了貨幣政策略微收緊的態(tài)度。

東莞銀行金融市場(chǎng)分析師陳龍表示：“周三開始資金面又開始緊張，資金價(jià)格的大幅上行主要受到多個(gè)因素的綜合影響，一是財(cái)稅上繳，二是央行公開市場(chǎng)的資金回籠，三是有國(guó)庫現(xiàn)金定存到期，另外前期SLF(中央銀行常備借貸便利 )到期沒續(xù)。”

中國(guó)貨幣網(wǎng)周四(10月24日)公布當(dāng)日上海同業(yè)拆放利率(Shibor)，結(jié)果顯示隔夜品種漲30.8BP至4.088%，1W品種漲68.8BP至4.68%，2W品種漲101.1BP至4.882%，1M品種漲58.6BP至5.4%。

截止12：40，中國(guó)銀行間隔夜加權(quán)平均利率報(bào)4.0916%，較上一日上升超過近30bp，上日?qǐng)?bào)3.8005%；7天報(bào)4.7009%，較昨日上行超過60個(gè)基點(diǎn)，上一日為4.0495%。

盡管資金價(jià)格大幅上行，但央行在公開市場(chǎng)依然保持收緊流動(dòng)性的態(tài)勢(shì)不變。對(duì)此，國(guó)泰君安分析師陳雷指出，央行從逆回購縮量到暫停操作的行為給市場(chǎng)帶來收緊流動(dòng)性的預(yù)期，預(yù)計(jì)資金面緊張只是暫時(shí)性的，且當(dāng)前的市場(chǎng)利率水平是央行可以容忍的，除非出現(xiàn)六月份資金價(jià)格大幅上行的情形，否則央行不會(huì)輕易主動(dòng)釋放流動(dòng)性，收緊的政策不會(huì)輕易改變。

陳雷指出，有多方面的因素支撐央行貨幣政策的收緊。從外部流動(dòng)性方面，當(dāng)前外匯占款已經(jīng)恢復(fù)，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月新增外匯占款能夠保持在9月份的水平，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性提供重要支撐。

央行本周一公布的數(shù)據(jù)顯示，9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為275179.54億元，較8月末的273915.92億元增加1263.62億元，為5個(gè)月來高點(diǎn)。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)，以及通脹的加速也給央行收緊提供政策空間。陳雷表示：“今日匯豐PMI和三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都顯示宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，目前還看不到經(jīng)濟(jì)下滑的可能。通脹方面，9月份的CPI高于市場(chǎng)預(yù)期顯示通脹加速，因此央行也不會(huì)輕易放松流動(dòng)性。”

匯豐銀行周四發(fā)布的中國(guó)10月制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.9(9月為50.2)，創(chuàng)下7個(gè)月高點(diǎn)。10月制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)為51.0(9月為50.2)，亦創(chuàng)下6個(gè)月高點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.8%，增速比二季度反彈0.3個(gè)百分點(diǎn)。

此外，按照往年慣例，臨近年末，財(cái)政部門會(huì)將存放在央行的國(guó)庫資金移到商業(yè)銀行，轉(zhuǎn)為存款進(jìn)行消費(fèi)或支出，這也將給市場(chǎng)增加流動(dòng)性。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生日前亦預(yù)計(jì)，今年第四季度財(cái)政存款投放將達(dá)到1萬億元左右，對(duì)流動(dòng)性構(gòu)成有力支持。

央行政策收緊的態(tài)度不變，而是否會(huì)重啟正回購來回籠流動(dòng)性成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。交易員表示，這兩天資金緊張，都盼望央行能夠出逆回購，所以短期內(nèi)重啟正回購的可能已經(jīng)減小。

申銀萬國(guó)23日在研究報(bào)告中指出，下周之后公開市場(chǎng)將無任何逆回購到期，假如央行還要繼續(xù)收緊流動(dòng)性，正回購工具甚至央票重新推出的概率加大。微調(diào)式政策加碼成為四季度不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

據(jù)大智慧通訊社統(tǒng)計(jì)，截止到2013年年底，公開市場(chǎng)再無正逆回購到期，而將要到期的央票也僅剩170億元。

中國(guó)央行上一次進(jìn)行正回購操作要追溯到今年的6月6日，當(dāng)日央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行100億元28天期正回購，中標(biāo)利率為2.75%。