國(guó)內(nèi)首只美元約定收益基金出爐 嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)基金獲批發(fā)行

嘉實(shí)基金10月14日公告，嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)債券基金已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，將于10月18日起正式發(fā)行。該基金是全市場(chǎng)首只雙幣分級(jí)債券型基金，同時(shí)也是全市場(chǎng)首只美元約定收益基金。

嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)債券型基金分為兩類(lèi)份額，其中嘉實(shí)新興市場(chǎng)A（優(yōu)先份額）為美元募集份額，6個(gè)月開(kāi)放一次，獲得約定收益率；嘉實(shí)新興市場(chǎng)B（進(jìn)取份額)為人民幣募集份額，封閉兩年，獲得支付優(yōu)先份額本金和約定收益后的剩余資產(chǎn)。該基金主要投資于海外新興市場(chǎng)債券。

有別于目前國(guó)內(nèi)的其他分級(jí)基金，嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)債基的創(chuàng)新分級(jí)模式的最大“看點(diǎn)”是，巧妙地融合了優(yōu)先份額投資者“約定收益高一點(diǎn)”和進(jìn)取份額投資者“融資成本低一點(diǎn)”的需求?！凹s定收益高一點(diǎn)”，體現(xiàn)在嘉實(shí)新興市場(chǎng)A的約定年收益率為“同期美元利率參照銀行公布的一年期美元定期存款利率的平均值+浮動(dòng)利差”，遠(yuǎn)高于當(dāng)期銀行一年期美元存款利率。

嘉實(shí)基金公告顯示，根據(jù)基金合同，同時(shí)結(jié)合國(guó)內(nèi)美元存款利率市場(chǎng)情況，嘉實(shí)新興市場(chǎng)分級(jí)基金合同生效后最初6個(gè)月嘉實(shí)新興市場(chǎng)A的年收益率為：同期美元利率參照銀行公布的一年期美元定期存款利率的平均值+1.8%。如果按照目前美元利率參照銀行一年期美元定存利率的平均值0.8%計(jì)算，則嘉實(shí)新興市場(chǎng)A份額的首期約定年收益率為0.8%+1.8%=2.6%。

當(dāng)下，受美國(guó)持續(xù)量化寬松政策影響，美元存款利率較低，而美元理財(cái)產(chǎn)品又比較缺乏，申購(gòu)門(mén)檻較高，讓部分有美元理財(cái)需求的客戶感到無(wú)所適從。本次嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)債券基金A通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻僅100美元，結(jié)合其2.6%的首期約定年收益率以及6個(gè)月開(kāi)放一次的流動(dòng)性，對(duì)于擁有穩(wěn)健理財(cái)需求的美元客戶來(lái)說(shuō)，相當(dāng)具有吸引力。

此外，該基金和此前市場(chǎng)中只有杠桿投資中國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的投資工具不同，嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)債券基金可以利用國(guó)內(nèi)外利率環(huán)境的差異，通過(guò)募集收益需求相對(duì)較低的A級(jí)份額（美元份額）來(lái)提高嘉實(shí)新興市場(chǎng)B級(jí)份額 （人民幣份額）的收益上升空間。嘉實(shí)新興市場(chǎng)B級(jí)份額為人民幣份額，封閉兩年，為風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍高的投資者提供了在低融資成本下投資海外債券市場(chǎng)的工具。

據(jù)悉，嘉實(shí)新興市場(chǎng)分級(jí)債券基金將于2013年10月18日到11月18日限量發(fā)售，其中嘉實(shí)新興市場(chǎng)A自2013年10月29日到11月18日進(jìn)行發(fā)售；嘉實(shí)新興市場(chǎng)B自2013年10月18日到2013年10月28日進(jìn)行發(fā)售。